UPDATED EXCLUSIVE with Megan Ellison memo to staff: Showdown, który ma pożyczkodawców po jednej stronie stołu, z Annapurna’s Megan Ellison i jej ojciec i współzałożyciel Oracle Larry Ellison po drugiej, ma się wkrótce odbyć, i zadecyduje, czy Annapurna kontynuuje jako studio tworzące smak lub ofiara Chapter 11.

Według wielu źródeł, Annapurna przepaliła przez znaczną część kredytu w wysokości 350 milionów dolarów, który firma zabezpieczyła jesienią 2017 roku. Źródła te powiedziały, że Annapurna albo nie wywiązała się z umowy, albo jest bliska niewywiązania się z tego długu. Termin został ustalony przez kredytodawców na ten tydzień, aby dojść do rozwiązania.

Syndykat starszych kredytodawców rozważa postawienie Annapurny w stan upadłości, powiedziały źródła. To zwykły sposób działania, gdy podmioty takie jak The Weinstein Company czy Relativity straciły zaufanie banków i nie mają należności, by je spłacić.

Ale ten przypadek nie jest zwykły, bo chodzi o Larry’ego Ellisona, dlatego banki przemilczały tę sytuację. Deadline słyszy, że banki oczekiwały od niego, że wkroczy i posprząta ten bałagan. „To jest dla niego jak błąd zaokrąglenia” – powiedziało jedno ze źródeł. Rozmowy nie poszły tak, jak banki się spodziewały, ponieważ Ellison prowadzi niezwykle twarde warunki, w oparciu o relacje, które ma z kilkoma kredytodawcami.

I tak szeroko zakrojone przygotowania zostały wprowadzone w miejsce dla Annapurny, aby złożyć wniosek o Chapter 11 w Delaware lub Kalifornii, jeśli starszy Ellison nie zapewni zdrowej Maryi dla swojej córki i jej oblężonej firmy. Może to oznaczać, że cały dramat to czkawka dla Annapurny, lub coś znacznie poważniejszego.

Rzeczniczka Annapurny wydała następujące oświadczenie: „Rodzina Ellisonów jest w trakcie negocjacji, aby zrestrukturyzować swoje umowy z bankami. Nadal w pełni popierają firmę i są oddani przyszłości Annapurny.”

Megan Ellison wysłała również dzisiaj notatkę do pracowników, w której odniosła się do sytuacji.

„Restrukturyzacja umów z instytucjami finansowymi nie jest niczym niezwykłym, jednak proces ten jest zazwyczaj przeprowadzany bez zwracania na niego uwagi”, napisała (przeczytaj notatkę w całości poniżej). „Na szczęście/niestety, ludzie lubią pisać o mnie i mojej rodzinie. To powiedziawszy, jest dla mnie niezmiernie ważne, abyście wszyscy wiedzieli, że jesteśmy tak samo oddani tej firmie jak zawsze i w pełni popieramy naszą przyszłość.”

Ellison, podobno czwarta najbogatsza osoba w Ameryce i nr 7 najbogatsza osoba na świecie z majątkiem szacowanym na 70 miliardów dolarów, ma swój własny kredyt odnawialny w dwóch kluczowych bankach, które są częścią kredytu Annapurny. To jest z pewnością powód dla tych banków, aby nie być tak agresywne, jak normalnie byłoby, z obawy przed alienacji go.

Larry Ellison ma $ 1 miliard linii z JP Morgan i inny z Wells Fargo, dwa z banków z istotnych pozycji trzymać w starszego obiektu na Annapurna. Znany jako twardo stąpający po ziemi biznesmen, Larry Ellison negocjował kupno jej długu za około 80 centów za dolara, co może oznaczać obniżenie jego własnej linii kredytowej z tymi dwoma bankami, jak powiedziały źródła. To nie jest dobra perspektywa dla tych banków, aby wziąć haircut na to, co są winni, a następnie sfinansować wynik. Ale alternatywa bankructwa może przynieść im tylko 50 centów lub 60 centów na dolarze.

Bankructwo byłoby zakłopotaniem dla Megan Ellison, a kilka źródeł zaznajomionych z kwestiami czuło, że jej ojciec nie pozwoliłby na to. Annapurna zabezpieczyła jesienią 2017 roku kredyt seniorski o wartości 350 milionów dolarów, z J.P. Morgan służącym jako agent administracyjny i co-lead arranger z Comerica Bank. Banki w składzie finansowania, gdy został ogłoszony, to City National Bank, First Republic Bank, HSBC, MUFG Union Bank, SunTrust Bank i Wells Fargo.

Źródła finansowe powiedziały, że bankierzy czują się zdradzeni: podczas gdy biuro rodzinne Larry’ego Ellisona zostało przedstawione jako bardzo zaangażowane w dokumenty marketingowe wysłane do banków i wskazało, że biuro było za przedsięwzięciem jego córki, w ostatecznych dokumentach nie było zaangażowania Larry’ego Ellisona. To daje współzałożyciel Oracle środek dźwigni, poza nim jest duży klient dla głównych kredytodawców teraz i w przyszłości. Postawienie w stan upadłości firmy założonej przez córkę jednego z najbogatszych ludzi na planecie wiązałoby się z koniecznością uzyskania zgody prezesów banków i Komitetu Ryzyka, co zdaniem większości zaangażowanych bankowców mogłoby być dla nich politycznym samobójstwem.

Jak sprawy potoczyły się tak fatalnie dla Annapurny?

Po ustanowieniu się jako producent-finansista filmów takich jak Zero Dark Thirty, American Hustle i The Master, Annapurna rozwinęła się w pełnoprawne studio. Prowadzi kosztowną działalność marketingową i dystrybucyjną, ale jej koszty są obecnie dzielone poprzez joint venture z MGM, co obejmuje krajową dystrybucję i marketing filmu James Bond 25. Annapurna podpisała umowę z Hulu na streaming i zatrudnia Sue Naegle, która buduje dział telewizyjny, a także dział kinowy i dział zajmujący się interaktywną własnością intelektualną. Kiedy umowa producenta tastemaking Plan B wygasła w Paramount, Annapurna stała się domem dla firmy stojącej za Annapurna’s Vice i If Beale Street Could Talk oraz takich filmów nagrodzonych Oscarem, jak Moonlight, The Big Short i 12 Years a Slave.

Ale nie wszystko poszło dobrze, ponieważ firma wyszła z bramy w lecie 2017 roku z Detroit. Dramat, wyreżyserowany przez nagrodzonego Oscarem sternika Zero Dark Thirty, Kathryn Bigelow, przedstawił rażącą brutalność policji, która miała miejsce w motelu Algiers podczas zamieszek z 1967 roku. Film wszedł na ekrany kin na początku sierpnia, co zwykle jest domeną filmów popcornowych, ale odpowiada 50. rocznicy tego wydarzenia. Film kosztował 34 miliony dolarów, a zarobił tylko 16 milionów dolarów w kraju i 24 miliony dolarów na świecie. Inne filmy były ulubieńcami krytyków, ale kosztowały zbyt wiele, i nie było przełomowego komercyjnego hitu.

To obejmowało Vice w reżyserii Adama McKay’a i If Beale Street Could Talk w reżyserii Barry’ego Jenkinsa, które otrzymały 11 nominacji do Oscara między nimi. Ale Vice miał budżet 60 milionów dolarów, a światowy obrót wyniósł 78 milionów dolarów. Ulica Beale’a zarobiła tylko 15 milionów dolarów w kraju i kolejne 5 milionów na całym świecie, przy budżecie wynoszącym 12 milionów dolarów. The Nicole Kidman-starrer Destroyer zarobił 1,5 miliona dolarów w kraju i kolejne 4 miliony dolarów na całym świecie, przy zgłoszonym budżecie 9 milionów dolarów.

Firma miała jasny punkt w debiucie reżyserskim Olivii Wilde „Booksmart”, ale dla wszystkich jego uznanie krytyków nawet ten film miał ograniczony wzrost, 24 milionów dolarów na całym świecie brutto do tej pory na 6 milionów dolarów budżetu. Annapurna wyda 16 sierpnia film Richarda Linklatera Where’d You Go Bernadette, z Cate Blanchett w roli głównej.

Rozwój firmy spowodował, że Annapurna wydała kilkaset milionów dolarów. Korekta kursu nastąpiła rok temu, kiedy Chelsea Barnard odeszła z funkcji prezesa działu filmowego, a firma pozbyła się dwóch filmów: filmu z Jennifer Lopez w roli głównej „Hustlers” (który został przejęty przez STX i przyjęty na nadchodzący Festiwal Filmowy w Toronto) oraz filmu o założycielu Fox News Rogerze Ailesie w reżyserii Jaya Roacha, który został przejęty przez BRON Studios. Nastąpiło to po tym, jak prezes Annapurny Marc Weinstock odszedł krótko przed tym dramatem i nie został zastąpiony.

Spekulowano, że Larry Ellison i jego zespół wkroczyli i spowodowali te zmiany, z obawy, że jego córka nie była wystarczająco zaangażowana w zarządzanie firmą, która zawsze polegała na jego pieniądzach.

Larry Ellison jest inwestorem w synu David Ellison’s Skydance venture, ale jego koncentracja została na komercyjnym tentpole fare, który obejmował współfinansowanie Mission: Impossible, jak również nadchodzący sequel Top Gun z Tomem Cruise.

Podczas gdy ta firma przyciągnęła zdziwione spojrzenia, kiedy ustawiła byłego założyciela Pixara Johna Lassitera do prowadzenia swojego działu animacji, droga była gładsza niż ta, której doświadczyła Annapurna, strzelając do nieuchwytnego, ruchomego, wąskiego celu, jakim jest napędzany przez reżysera smakosz. Oprócz Top Gun: Maverick, Skydance jest partnerem w wyreżyserowanym przez Anga Lee filmie Willa Smitha Gemini Man oraz Terminator: Dark Fate. Ten ostatni, wyreżyserowany przez Tima Millera, twórcę Deadpoola, po raz pierwszy powraca James Cameron, który nie był zaangażowany w żaden film o Terminatorze poza dwoma pierwszymi klasykami, które wyreżyserował. Skydance był częścią poprzedniej, negatywnie ocenianej części Terminatora: Genisys, ale nawet tamten kosztujący 155 milionów dolarów film zarobił 440 milionów dolarów na całym świecie. Nie każdy film się udał – Life i Geostorm nie – ale wiele się udało, a dział telewizyjny był szczególnie silny.

Ironically, to Megan Ellison miał dalekowzroczność, aby nabyć prawa Terminatora z biblioteki Carolco, gdy firma zbankrutowała, za około 20 milionów dolarów. Nie pasował on do rodzaju filmów, które chciała robić i sprzedała te prawa swojemu bratu, Davidowi. Wygląda na to, że finał może być zwycięski dla Paramountu i Skydance.

W międzyczasie los Annapurny zostanie wkrótce rozstrzygnięty przez banki i Ellisonów. Niektórzy, którzy ją znają, podejrzewają, że kiedy Megan Ellison nie będzie już miała wyłączności na United Artists Releasing (joint venture Annapurny i MGM) od początku przyszłego roku, może ona powrócić do swojej poprzedniej praktyki finansowania i produkowania filmów, które trafiają w gusta widzów, a następnie umieszczania każdego filmu w dowolnym studiu, które uzna za najlepsze dla danego obrazu.

Oto notatka Megan Ellison rozesłana do handlowców po tym, jak Deadline podzieliło się swoją historią:

Drogi zespole AP,

Dostałem dziś rano informację, że po mieście krążą pewne plotki na temat naszego obecnego statusu z bankami i że historia prawdopodobnie trafi do prasy w pewnym momencie dzisiaj.

Restrukturyzacja umów z instytucjami finansowymi nie jest rzadkością, ale proces ten jest zazwyczaj przeprowadzany bez zwracania na niego uwagi. Na szczęście/niestety, ludzie lubią pisać o mnie i mojej rodzinie.

To powiedziawszy, jest dla mnie niezmiernie ważne, abyście wszyscy wiedzieli, że jesteśmy tak samo oddani tej firmie jak zawsze i w pełni popieramy naszą przyszłość.

Niezależnie od tego, co pojawi się w prasie, prawda jest taka, że jesteśmy na dobrej drodze do sukcesu. Zawsze będą spekulacje, błędne informacje i osobiste docinki w prasie – to część biznesu.

Ale wiedzcie, że nic z tego nie ma dla mnie znaczenia. Liczy się Twoje poczucie bezpieczeństwa i ochrona wyjątkowej społeczności i kultury Annapurny. Wierzę w to, co robimy i nie mam zamiaru przestać w najbliższym czasie.

Mamy wiele ekscytujących rzeczy na horyzoncie i nie mam wątpliwości, że cała nasza ciężka praca będzie nadal pokazywać wyjątkowe i silne miejsce Annapurny w tej branży.

Jeśli masz jakieś pytania lub chcesz porozmawiać, proszę, nie wahaj się skontaktować się z nami.

Megan

.