Jonathan Steinberg, zakladatel společnosti WisdomTree, která se specializuje na burzovně obchodované fondy, kráčí ve stopách giganta z Wall Street. Jeho zesnulý otec Saul Steinberg se před svými 30. narozeninami neúspěšně pokusil koupit Chemical Bank, tehdy šestou největší banku v USA, a později v roce 1984 hrozil ambiciózním převzetím mediální skupiny Walt Disney.

„Jsem synem svého otce. Vždycky jsem se svým otcem mluvil o obchodu. To mi dodalo velkou důvěru v mé podnikatelské nápady,“ říká pan Steinberg, známý jako Jono, na výletě v Londýně.

Úspěch Saula Steinberga jako firemního nájezdníka mu pomohl získat obrovské bohatství a dům na Park Avenue na Manhattanu, který kdysi patřil Johnu D. Rockefellerovi mladšímu a nyní ho vlastní Steve Schwarzman, zakladatel společnosti Blackstone. Byt byl vybaven starožitnostmi a sbírkou obrazů od Tiziana, Rubense a Renoira. Majetek rodiny však upadl poté, co patriarcha v roce 1995 utrpěl mrtvici a jeho zadlužená pojišťovna Reliance byla v roce 2001 donucena regulačními orgány k likvidaci.

Pan Steinberg říká, že otcova odvaha vypořádat se s nemocí „pomáhá dát náročné časy v podnikání do perspektivy“.

Saul Steinberg byl také vášnivým čtenářem, který přátelům a rodině daroval řadu knih, které měl rád, včetně spisů Winstona Churchilla.

„Je snadné být šťastný, když jsou dobré časy, ale Churchill a jeho schopnost vydržet, když čelil Hitlerovi, byl pro mého otce stejně jako pro mě zdrojem inspirace a síly. Nejúspěšnější lidé nacházejí způsoby, jak se vypořádat s nepřízní osudu,“ říká šéf společnosti WisdomTree, správce aktiv kótovaného na newyorské burze, který spravuje 60,6 miliardy dolarů.

Pod jeho vedením se společnost WisdomTree vyvinula z vydavatele investičních časopisů v indexovací firmu, která se pak v roce 2006 vyvinula v poskytovatele ETF. Do konce roku 2017 se rozrostla na sedmého největšího správce ETF v USA a 13. největšího hráče na světě s produkty kótovanými v USA, Evropě a Kanadě.

„WisdomTree není největším poskytovatelem ETF, ale máme dobrou pozici pro budoucí trendy,“ říká 53letý muž, který je ženatý s Marií Bartiromo, známou americkou televizní podnikatelskou novinářkou.

Stanovil si cíl, aby aktiva společnosti WisdomTree dosáhla 100 miliard dolarů. “ Je to hra s měřítkem. Abychom uspěli, musíme být agresivní. Musíme do toho jít naplno, abychom mohli konkurovat společnostem BlackRock a Vanguard. To je problém, který má mnoho tradičních fondových společností. Nejdou do toho naplno,“ říká pan Steinberg.

V zájmu urychlení růstu se společnost WisdomTree v listopadu dohodla, že zaplatí přibližně 611 milionů dolarů v hotovosti a akciích za koupi evropského podniku ETF Securities v hodnotě 17,6 miliardy dolarů.

Cena představovala 15,7násobek zisku před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací, což je vysoké ocenění, které ilustruje nedostatek potenciálních cílů převzetí v odvětví ETF.

Pan Steinberg trvá na tom, že cena byla spravedlivá. „Akvizice činnosti ETF Securities přinesla rozsah a diverzifikaci. Transakce okamžitě zvýší zisk společnosti WisdomTree.“

Pro Evropu se plánuje významné zavedení nových fondů, včetně ETF, které budou kombinovat komoditní expozice a techniky smart beta, pevný výnos a likvidní alternativy.

Investoři však zřejmě nebudou nadšeni. Cena akcií společnosti WisdomTree od oznámení dohody s ETF Securities klesla o 17 %. Akcie se obchodují zhruba 60 procent pod svým maximem z roku 2015, přestože se o společnosti pravidelně hovoří jako o cíli převzetí pro konkurenty, kteří se chtějí prosadit v odvětví ETF, nebo pro konkurenta, který chce expandovat.

Cena akcií podle pana Steinberga neodráží spravedlivě potenciál zisku společnosti. Celoroční čistý zisk společnosti WisdomTree v roce 2017 vzrostl o 4 % na 27,2 milionu USD z příjmů 237 milionů USD, což je o 8,2 % více než v předchozím roce.

Spekulace o převzetí, které se kolem společnosti objevily, označuje za „velký kompliment“, který odráží strategickou atraktivitu jejího podnikání.

„Prodej není naším přáním, ale WisdomTree je veřejně obchodovaná společnost. Mnoho společností poskytujících finanční služby si uvědomuje, že budou potřebovat silnou platformu ETF. Většina z nich propásla příležitost budovat ji organicky. Nemohou jednoduše přejít na ETF, protože stávající hráči jsou již tak silní.“

Pokles ceny akcií odráží také obavy z nekonzistentního růstu společnosti WisdomTree. Podle poskytovatele údajů ETFGI investoři letos z ETF této společnosti dosud stáhli přibližně 3,2 miliardy dolarů. To následuje po nevýrazných výsledcích v roce 2017, kdy čistý příliv dosáhl pouze 1 miliardy USD, a po neuspokojivém roce 2016, kdy odliv dosáhl 12,2 miliardy USD.

Pan Steinberg se snaží zvýšit příliv investic posílením vztahů s komunitou amerických finančních poradců. WisdomTree navázala partnerství s AdvisorEngine, americkou platformou pro digitální správu majetku, což jí pomohlo financovat akvizici společnosti Kredible Technologies, která pomáhá poradcům získávat klienty.

Společnost také plánuje rozšířit svá „modelová portfolia“, nástroje pro alokaci aktiv, které investují do ETF, jež lze kalibrovat tak, aby vyhovovaly rizikovému apetitu investora.

„Nejvíce se zaměřujeme na vývoj technologií, které posílí postavení finančních poradců. Při setkání s klientem si nemohou vzít jen tužku a papír. Mezi finančními poradci existuje celosvětová potřeba digitalizovat své podnikání a zdokonalovat a rozvíjet svou online prezentaci,“ říká.

Mimo kancelář pan Steinberg rád běhá a jezdí na kole. Jeho elán a ambice dodávají energii kolegům, kteří přiznávají, že je pro ně těžké s ním držet krok. Netají se svými vysokými nároky.

„Snažíme se zaměstnávat spokojené lidi, kteří se cítí dobře ve své kůži. Štěstí dělá lidi atraktivnějšími pro práci. Můj tým si zaslouží velké uznání, ale já vím, že musím plnit své povinnosti.“

Ambice, kterým by jeho otec jistě zatleskal.