Podílový fond je investiční nástroj, který sdružuje peníze mnoha jednotlivců a investuje je do akcií, dluhopisů a dalších cenných papírů.
Přečtěte si, jak podílový fond funguje, jaké jsou jeho různé typy a jaké jsou jeho výhody a nevýhody, abyste zjistili, zda tento typ investice vyhovuje vašim finančním cílům.
Co je podílový fond?
Podílový fond přijímá peníze od skupiny lidí a investuje je do koše akcií, dluhopisů a dalších cenných papírů. Tento koš se nazývá portfolio a představuje řadu společností a odvětví.
Jak funguje podílový fond
Původ podílových fondů lze vysledovat až do roku 1774, kdy holandský obchodník Adriaan van Ketwich navrhl finanční uspořádání, které spočívalo ve sdružování peněz od více investorů, aby bylo investování dostupné masám a nebylo pouze hrou bohatých lidí. Jiní datují jeho počátky do roku 1822, kdy měl nizozemský král Vilém I. vytvořit první uzavřenou investiční společnost. První moderní podílový fond byl však představen až v roce 1924.
Dnes patří podílové fondy mezi nejoblíbenější způsoby, jak mohou začínající nebo pasivní investoři zhodnocovat své peníze, protože jsou snadno pochopitelné. Zjednodušeně řečeno se podílový fond podobá investičnímu koši obsahujícímu akcie, dluhopisy, krátkodobé dluhy nebo jejich směs, který obvykle vybírá a spravuje jeden nebo více investičních profesionálů.
Každý podílový fond má svůj jedinečný cíl, který se správce fondu snaží naplnit dodržováním určité strategie řízení. Může investovat do akcií z celého světa nebo určitého regionu či země nebo do akcií společností, které vyplácejí vysoké dividendy nebo mají rychle rostoucí příjmy. Jeho manažeři mohou také vybírat akcie, o kterých se domnívají, že jsou podhodnocené, nebo dluhopisy, o kterých se domnívají, že jsou méně náchylné k úvěrovému riziku.
Bez ohledu na cíl fondu je nákup podílových listů podílového fondu podobný nákupu akcií veřejně obchodované společnosti v tom smyslu, že každý zakoupený podíl podílového fondu představuje váš částečný podíl na fondu a penězích, které vydělává. Klíčový rozdíl spočívá v tom, že u podílového fondu kupujete akcie portfolia akcií společnosti nebo jiných cenných papírů, nikoli akcie jedné společnosti.
Podílový fond je otevřená investice – to znamená, že může vydávat a odkupovat podíly, kdykoli chce. Poté, co nakoupíte akcie podílového fondu, můžete je fondu prodat zpět – buď přímo, nebo prostřednictvím makléře – zhruba za čistou hodnotu aktiv (NAV).
Čistá hodnota aktiv fondu je jednoduše hodnota aktiv fondu snížená o jeho závazky a vypočítává se jednou za každý obchodní den, zpravidla po uzavření burzy. Čistá hodnota aktiv jednoho podílu se vypočítá vydělením čisté hodnoty aktiv fondu počtem podílů v oběhu.
Investoři do podílových fondů ve skutečnosti nevlastní podkladové podíly – akcie nebo dluhopisy – které byly fondem nakoupeny. Spíše mají prospěch z vlastnictví akcií fondu, který tyto podíly vlastní, kdykoli se hodnota těchto podílů zvýší.
Typy podílových fondů
Ve světě investic existuje nespočet podílových fondů, ale lze je rozdělit do čtyř základních kategorií:
- Akciové fondy: Jak již název napovídá, tyto fondy investují do akcií společností.
- Dluhopisové fondy:
- Fondy peněžního trhu: Tyto fondy investují do dluhopisů a jiných dluhových cenných papírů:
- Cílové fondy: Tyto fondy investují do kvalitních krátkodobých státních cenných papírů:
Tyto fondy jsou vhodné pro investory, kteří mají na mysli konkrétní datum odchodu do důchodu, které je obvykle uvedeno v názvu fondu.
Odtud se kategorie fondů dále specializují. Například akciové fondy lze dále rozdělit na růstové fondy, které kladou důraz na akcie s nadprůměrnými výnosy; výnosové fondy, které se vztahují k fondům produkujícím dividendy; indexové fondy, které se snaží dosahovat podobných výnosů jako index, například S&P 500; nebo sektorové fondy, které se zaměřují na určitý sektor trhu, například zdravotnictví.
Některé podílové fondy se rozhodly zaměřit na produkci výnosů z dividend, tedy plateb, které společnosti vyplácejí svým akcionářům, spíše než na hledání zisků z cen akcií.
Výhody a nevýhody podílových fondů
-
Jednoduchost
-
Diverzifikace
-
Proměnlivost
-
Dostupnost
-
Investiční riziko
-
Poplatky
-
Menší kontrola
-
Daňová neefektivita
Vysvětlení výhod
Hlavní výhody podílových fondů jsou:
- Jednoduchost: Většina investorů nemá znalosti, čas ani prostředky na to, aby si od základu vytvořila vlastní portfolio jednotlivých akcií a dluhopisů. Nákup podílových listů podílových fondů však umožňuje investorům využívat profesionálně spravované, různorodé portfolio, i když mají jen malé nebo žádné znalosti investičních konceptů a strategií.
- Diverzifikace: Všichni investoři, začátečníci i profesionálové, by měli vědět, že příslovečné vkládání všech vajec do jednoho košíku – tedy držení všech peněz v jednom typu investice – není rozumné. Toto staré přísloví je důvodem pro diverzifikaci investic do podílových fondů. K diverzifikaci pomocí jednotlivých akcií může investor potřebovat nakoupit mnoho cenných papírů. Několik nebo dokonce jeden široce tematicky zaměřený podílový fond však může nabídnout velkou diverzifikaci. Například indexový fond může poskytnout expozici vůči všem akciím v hlavním tržním benchmarku.
- Všestrannost: Mnoho typů podílových fondů umožňuje investorům získat přístup k téměř jakémukoli segmentu trhu, který si lze představit. Například sektorové fondy umožňují investorům nákup zaměřených oblastí akciového trhu. Investoři mohou také získat expozici vůči komoditám, jako je zlato a jiné drahé kovy nebo ropa a zemní plyn, investováním do fondu, který nakupuje akcie společností, které tyto komodity produkují. Tuto všestrannost lze využít k další diverzifikaci, když se portfolio podílových fondů investora rozrůstá.
- Dostupnost: Podílové fondy lze snadno zakoupit nepřímo prostřednictvím online makléřského účtu nebo přímo u investiční společnosti, která fond nabízí. Ačkoli mnoho společností poskytujících podílové fondy vyžaduje minimální investici, za určitých okolností můžete začít nakupovat podílové listy podílových fondů s nízkým nebo dokonce žádným minimem. Například společnost Fidelity nemá u svých indexových podílových fondů žádnou minimální počáteční investici a společnost TIAA upouští od obvyklé minimální investice ve výši 2 500 USD, pokud si nastavíte plán automatického nákupu podílových listů, kdy se peníze jednou nebo dvakrát měsíčně strhávají z vašeho bankovního účtu.
Vysvětlení nevýhod
Mezi nevýhody podílových fondů patří:
- Investiční riziko: Akcie, dluhopisy a podílové fondy, které do nich investují, zahrnují určitou míru rizika, což je možnost poklesu hodnoty nebo v nejhorším případě úplná ztráta jistiny – vaší počáteční investice. Různé podílové fondy jsou spojeny s různými typy rizik. Například akciové fondy jsou obecně rizikovější než dluhopisové fondy a jsou spojeny zejména s vysokou mírou tržního rizika, což znamená možnost divokých vzestupů a poklesů cen akcií. Dluhopisové fondy jsou vnímány jako rizikovější než fondy peněžního trhu a často jsou spojeny s úvěrovým rizikem, což je riziko, že společnosti, které tvoří váš fond, nesplatí své dluhy. Před investováním si určete svou toleranci k riziku a podle toho investujte.
- Poplatky: Pokud si nedáte pozor na to, který podílový fond kupujete, může se pro vás podílový fond stát drahou záležitostí – od prodejních poplatků až po poplatky za správu. Tyto poplatky mohou snížit vaše investiční výnosy, proto hledejte fondy bez prodejních a transakčních poplatků a s nákladovým poměrem (provozní náklady dělené průměrnými čistými aktivy), který je na úrovni průměru nebo pod ním (45 % v roce 2019), abyste maximalizovali své výnosy.
- Menší kontrola:
- Daňová neefektivnost: Podílový fond neposkytuje investorům takovou kontrolu nad podkladovými cennými papíry, které drží, jako kdyby nakupovali cenné papíry jednotlivě: Pokud držíte podílové fondy na investičním účtu podléhajícím zdanění, jako je makléřský účet, můžete být povinni platit daně z výnosů z investic (například z dividend z výnosového fondu). Jednoduchým způsobem, jak tento problém překonat, je držet podílové fondy na daňově zvýhodněných účtech, jako jsou účty IRA.
Při rozhodování o tom, jaké typy fondů nakoupit, zohledněte svůj investiční časový horizont. Pokud budete odcházet do důchodu až za mnoho let, často se doporučuje vložit velkou část peněz do akciových fondů. Jakmile se budete blížit odchodu do důchodu, může pro vás mít smysl stát se finančně konzervativnějším a přesunout peníze z akcií do dluhopisů.
Podílový fond vs. ETF
Fondy obchodované na burze (ETF) se někdy zaměňují s podílovými fondy, protože také umožňují investorům sdružovat peníze na nákup různých cenných papírů a jsou obvykle spravovány profesionálně.
Klíčový rozdíl spočívá v tom, že drobní nebo běžní investoři nemohou nakupovat akcie ETF přímo z ETF jako z podílového fondu; pouze oprávnění účastníci, jako jsou finanční instituce, mohou nakupovat ETF přímo, což se děje prostřednictvím národních burz cenných papírů, a ne nutně za cenu NAV ETF. Ty obvykle nakupují velké balíky akcií a poté prodávají akcie ETF investorům na sekundárním trhu. Zde mohou být obchody u ETF prováděny v průběhu celého dne, zatímco u podílových fondů pouze jednou denně. Díky tomu jsou vhodnější pro jednotlivce, kteří chtějí obchodovat častěji. Při držení fondů na zdanitelných účtech bývá zdanění ETF nižší než u podílových fondů, protože některé ETF lze odkoupit v naturáliích.
| Mutual Fund | ETF |
|---|---|
| Investoři mohou nakupovat podílové listy přímo od fondu | Investoři mohou nakupovat podílové listy pouze na sekundárním trhu |
| Provádět obchody jednou denně | Provádět obchody. obchody v průběhu celého dne |
| Typicky vede k vyšší daňové povinnosti | Vede k nižším daním |
Klíčové poznatky
- Podílový fond představuje soubor peněz investovaných do portfolia různých cenných papírů.
- Podílové fondy lze zakoupit přímo od investičního fondu nebo prostřednictvím makléře.
- Hlavními typy podílových fondů jsou akciové fondy, dluhopisové fondy, fondy peněžního trhu a cílové fondy.
- Přestože podílové fondy umožňují diverzifikaci a univerzálnost tržních sektorů, kterým je investor vystaven, některé fondy mohou být nákladné a jejich vedení na zdanitelném účtu může zvýšit finanční zátěž.
- ETF představují alternativu k podílovým fondům, ale musí se nakupovat na sekundárním trhu a jsou vhodné pro aktivnější obchodníky.
Bilance neposkytuje daňové, investiční ani finanční služby a poradenství. Informace jsou předkládány bez ohledu na investiční cíle, toleranci k riziku nebo finanční situaci konkrétního investora a nemusí být vhodné pro všechny investory. Minulá výkonnost není indikátorem budoucích výsledků. Investování zahrnuje riziko včetně možné ztráty jistiny.
.