Často se stává, že se akciový trh zblázní. Volatilita vzroste, lidé začnou vyšilovat a mluví se o časování trhu.

Když máte býčí trh, jakému se těšíme už velmi dlouho, je snadné naslouchat lidem, kteří říkají, že byste měli dlouhodobě nakupovat a držet.

Když trh začne kolísat, je mnohem těžší držet se této linie.

S nedávnou volatilitou začali lidé opět mluvit o tom, jak nakupují nebo prodávají více akcií. Nebo se přesouvají do dluhopisů.

Jedná se o různé formy načasování trhu. Snažíme se vystoupit, dokud je ještě relativně vysoko, a znovu vstoupit, když je níže.

A vždy si myslíme, že to můžeme úspěšně udělat.

Skutečnost je taková, že většina z nás to nedokáže. Nemáme žádnou výhodu ani výhodu.

Nejde o nic jiného, než když v historii rulety vidíte řadu červených čísel a myslíte si, že je čas vsadit na černou.

Pokud chcete načasovat trh, jaká je vaše výhoda?

Bláznivé je, že tradiční retailový investor nemá v těchto dobách volatility žádnou výhodu.

Vysokofrekvenční obchodníci mají výhodu – jsou rychlejší než vy. Mnohem rychlejší. Je to jasná výhoda, kterou denně využívají, a vědí to.

Rychlost je jen jedním z důvodů, ale je jich mnohem více. Doufám, že vás přesvědčím, že časování trhu je hrozný nápad.

A jsou rychlejší.

Getty

Nemáte výhodu proti profesionálům

Největší důvod je, že nemáte žádnou výhodu.

Díky superpočítačům a komplexním datovým algoritmům nebylo investování pro drobné investory nikdy jednodušší. V důsledku toho je těžší najít skryté příležitosti, pokud neumíte rychle zpracovávat složité datové zprávy.

V minulosti jste mohli najít legitimní investiční nápady čtením Wall Street Journal a obchodovat s titulky s mírnou konkurenční výhodou.

Chcete-li v roce 2020 získat náskok, musíte obchodovat s akciemi dříve, než počítače do svých obchodních algoritmů zanesou cenu potenciální budoucí události (například COVID-19 nebo spotřebitelský sentiment). Důsledné vyhledávání anomálií je náročnější, než si myslíte.

Určitě budete potřebovat „terminál Bloomberg“, který nabízí přístup k tržním datům v reálném čase, a talent pro technickou analýzu, abyste vůbec mohli uvažovat o soutěžení s profesionály. Umět na grafu rozpoznat „zlaté kříže“ a „kříže smrti“ je začátek, ale i pak počítačové algoritmy provedou obchody v nanosekundách.

Instituční obchodníci používají algoritmy, které automaticky provádějí obchody, když akcie odpovídají určitým faktorům. Člověk fyzicky nekliká na tlačítko u každého obchodu.

Dalším novým faktorem je investování do indexových fondů. Manažeři fondů denně mění vyvážení portfolií fondů, aby udrželi správnou tržní kapitalizaci každé akcie v referenčním indexu. I když indexové fondy odpovídají výkonnosti širokého trhu, objem obchodů z rebalancování ovlivňuje aktivní obchodníky.

Rychlost obchodování na platformě také hraje zásadní roli, pokud obchodujete přes den nebo swingově. Možná budete muset použít platformu s pokročilými možnostmi směrování, abyste dosáhli co nejrychlejšího provedení. Jo, a také budete platit paušální obchodní provizi plus malou částku za každou akcii, což ubírá na zisku.

Musíte mít pravdu (hodně)

Investování je vynikající způsob, jak vybudovat bohatství – pokud nakoupíte správné investice.

Pokud máte správné načasování, můžete vydělat jmění a vypadat jako investiční génius. Pokud se však spletete, můžete ztratit více, než kdybyste zůstali u obyčejného indexového fondu.

Váš čas na trhu může být cennější než načasování trhu na nákup jednotlivých akcií nebo sektorových ETF. Tato aktiva jsou volatilnější a mohou mít hrbolatější cestu k dosažení dlouhodobých zisků.

Načasování obchodů z vás dělá aktivního investora, který se snaží překonat široký trh. Musíte předvídat, které společnosti nebo sektory budou každý rok vítězné. Musíte si vybrat správné akcie za správnou cenu a ve správný čas.

Dogs of the Dow je jedna z nejoblíbenějších investičních strategií, při které nakupujete deset akcií s nejvyšším dividendovým výnosem v indexu Dow Jones Industrial Average (DJIA). Zatímco ve většině let tato strategie překonávala DJIA, v roce 2019 zaostala za širokým indexem o 6 %.

Vybrat každoročně vítězné akcie je náročné. Podívejte se na počáteční předpovědi expertů pro akcie, zápasy sportovních šampionátů a přehazované politické volby, abyste viděli, jak přesná je většina „expertů“. Studie společnosti Vanguard z roku 2019 uvádí, že pouze 35 % správců aktivních fondů překonává svůj tržní benchmark.

Je těžké určit, zda ten žhavý akciový tip, který chcete koupit, způsobuje, že investujete do finanční bubliny, kde již bylo dosaženo snadných zisků, nebo kupujete levné akcie, které jsou „hodnotovou pastí“ a možná nikdy během vaší investiční kariéry nedosáhnou nového historického maxima.

Když přijde nevyhnutelný výprodej na trhu nebo špatná výsledková zpráva, budete se také cítit pod tlakem, abyste předčasně prodali. Předčasný prodej je pravděpodobný, pokud načasujete krátkodobé nastavení. Možná budete muset sledovat těsné stop lossy vyžadující, abyste prodali dříve, než všechny žetony spadnou na své místo, což povede ke ztrátě.

soutěžit s obchodníky na plný úvazek. Nebo jejich počítačové algoritmy!

Getty

Musíte být investorem na plný úvazek

Většina z nás má práci na plný úvazek, která nesouvisí s investováním do akcií. Pokud jste hobby investorem, znamená to, že si musíte najít volný čas na průzkum potenciálních obchodů.

Máte po žonglování s ostatními životními požadavky dostatek času a energie navíc?

Úspěšní investoři rozumí tomu, jak společnost vydělává peníze, její aktuální rozvaze a případným rizikům, aby mohli akcie správně ocenit. Tento průzkum může zabrat hodiny, kdy čtete přepisy hovorů o výnosech, firemní podání EDGAR a finanční výkazy.

Těžká práce nekončí, jakmile se váš nákupní příkaz provede. Své pozice byste měli kontrolovat alespoň jednou za měsíc, případně každý týden. Musíte sledovat pohyby cen akcií a číst všechny aktualizované formuláře.

Pokud je shortování jednotlivých akcií nebo nákup ETF s pákovým efektem vaší verzí časování trhu, měli byste své portfolio kontrolovat denně.

Myslíte, že to zvládnete?

Profesionální obchodníci žijí a dýchají výkonností akciového trhu a titulky společností, aby mohli činit kvalifikovaná investiční rozhodnutí. Pokud očekáváte výsledky na plný úvazek s úsilím na poloviční úvazek, sníte.

Tržní časování je stresující

Sledovat hodinové pohyby na trhu nebo mít v pozadí neustále puštěnou CNBC může být obrovský emocionální kolotoč.

Jestliže se necháte ovlivnit titulky novin, hodnoceními analytiků a kolísajícími cenami akcií, je snadné zpochybnit svůj lepší úsudek.

V dobré dny na trhu můžete nakupovat kvůli FOMO (strachu z promeškání). Ještě snadnější může být panický prodej ve špatných dnech s cílem zachytit zisky, pokud je tento výprodej začátkem „černé labutě“.

Jakmile prodáte, vaše původní investice již nemá příležitost se odrazit ode dna. Většina trhů obecně dlouhodobě vydělává i přes krátkodobé papírové ztráty, což může být výzvou pro vaši toleranci k riziku.

Co uděláte, když je vaše brokerská platforma během rušných obchodních seancí mimo provoz? Načasování trhu může vyžadovat nepřetržitou provozuschopnost. Výpadky makléřské platformy v kritických obdobích obchodování mohou mít za následek značné ztráty, pokud potřebujete prodat, nebo ztrátu příjmů, pokud chcete nakoupit.

mučivé, pokud se mýlíte.

Getty

Budoucnost je nepředvídatelná

Výkyvy na trhu vás také mohou přimět k tomu, že budete sedět stranou a nebudete investovat vůbec. Když vidíte, že index nebo akcie dosahují nových maxim, nemusíte kupovat akcie, protože si myslíte, že trh je příliš drahý. Během korekce můžete místo toho počkat, až akcie zaznamená nižší minima.

Například můžete vyčkávat s nákupem jednotlivých akcií po zprávě o výsledcích, abyste viděli, jak trh zareaguje. Pokud jste neprovedli due diligence nebo máte krátkodobý investiční horizont, je těžké rozhodnout, zda trh reaguje přehnaně, nebo zda je cena akcie spravedlivě oceněna.

Teprve po měsících nebo letech můžeme zjistit, jaké jsou vrcholy a poklesy trhu v daném cyklu. Tyto ztracené potenciální zisky nemůžete získat zpět, pokud vaše hotovost ze strachu leží ladem.

Studie Merrill Edge porovnávala hypotetické výnosy z investice 1 000 USD do indexového fondu S&P 500 od roku 2009 do roku 2018 za celé desetiletí a zmeškání nejlepších 10 měsíců a 20 měsíců. Níže uvádíme, kolik by se zhodnotilo původních 1 000 dolarů studie:

• Investováno celé období: 3 530 dolarů
• Minulo 10 nejvýkonnějších měsíců: 1 580 dolarů
• Zmeškaných 20 nejvýkonnějších měsíců: USD

Příští desetiletí může mít jiné dlouhodobé výsledky než tato studie Merrill Edge. Víme však, že některé měsíce budou lepší než jiné. Odhadnout dopředu, které měsíce budou dobré, je téměř nemožné, i když máte nejchytřejší algoritmy a nejnovější výzkum.

Jděte do Vegas, pokud chcete hrát

Je snadné zaměnit časování trhu za spekulaci. Investování do nejnovějších trendů, IPO nebo špatně prozkoumaných akcií znamená, že máte méně než padesátiprocentní šanci na zisk.

Pokud hledáte okamžité uspokojení, vaše šance vydělat peníze mohou být vyšší u stolu s blackjackem – nebo u vaší oblíbené hry v kasinu. Počítání karet může vyžadovat méně dovedností než pročítání analytických zpráv. A také máte u stolu méně konkurentů, kteří se ucházejí o jackpot.

I když si domů nepřinesete jackpot, můžete se přitom více pobavit.

nějaké nápoje zdarma!

Getty

Ještě poslední otázka…

Pokud jsem vás stále nepřesvědčil o tom, proč je časování trhu špatné, mám dotaz.

Víte, co jsou to data 2. úrovně? Level 2 je předplatné, které můžete získat od NASDAQ a které vám poskytuje data na úrovni trhu. Někdy to makléřské společnosti nabízejí svým zákazníkům, ale není to běžné, protože je to velmi drahé.

Díky datům na úrovni trhu pro akcie můžete získat všechny dostupné ceny, které zveřejňují kupující a prodávající (přesněji řečeno tvůrci trhu a elektronické komunikační sítě). Díky tomu získáte představu o rozsahu a hloubce nabídky a poptávky kolem akcie.

Pokud jste o tržních datech 2. úrovně slyšeli poprvé, je to znamení, že byste neměli časovat trh.

Plavete ve vodě zamořené žraloky a vaší záchrannou vestou je kráva.

Sledujte mě na Twitteru. Podívejte se na mé webové stránky.