Ce este o nouă paradigmă?

În lumea investițiilor, o nouă paradigmă este un concept, o idee sau un mod revoluționar de a face lucrurile care înlocuiește vechile convingeri sau moduri de a face lucrurile. Aceasta poate proveni de la un eveniment politic sau economic, de la o nouă descoperire în mediul academic, de la o nouă tehnologie sau inovație, de la o nouă afacere sau un nou lider de afaceri sau de la un alt eveniment important. Ideile sau conceptele noii paradigme sunt atât de revoluționare încât mulți oameni cred că vor schimba modul în care gândim și acționăm în viitor.

Noua paradigmă își trage rădăcinile din ideea de schimbare de paradigmă în știință, în care tehnologia sau noile descoperiri schimbă complet modul în care oamenii gândesc despre sau interacționează cu un subiect.

Înțelegerea unei noi paradigme

Investitorii pot urmări cum noile paradigme se desfășoară în fața ochilor lor în timp ce urmăresc acțiunile companiilor care se află la granița inovației. O acțiune poate crește vertiginos pe baza modului său revoluționar de a face lucrurile.

Investitorii trebuie să fie conștienți, totuși, că nu toate noile paradigme dau rezultate sau se termină bine. În timp ce companii precum Amazon Inc. (AMZN) – care a văzut cererea de cumpărături pe internet și a profitat de ea – au înregistrat un mare succes, nu toate companiile o fac. Sectorul farmaceutic este plin de companii „pe punctul” de a face mari descoperiri care ar putea schimba lumea sau sistemul de sănătate, însă multe dintre medicamentele sau tratamentele pe care le fac nu ies niciodată din stadiul de dezvoltare. Acțiunile lor pot (sau nu) să explodeze mai sus din cauza cererii speculative, doar pentru a cădea înapoi la punctul de pornire, sau chiar mai jos.

Investitorii care pariază pe companiile care chiar încep o nouă paradigmă, sau capitalizează o nouă paradigmă, pot face mulți bani pe termen lung, dar găsirea acestor companii nu este întotdeauna ușoară. Aceste companii sunt adesea foarte speculative, au câștiguri negative și sunt neînțelese în stadiile lor timpurii. Abia în etapele lor ulterioare, odată ce prețul acțiunilor a crescut semnificativ, majoritatea investitorilor devin conștienți de ele și încep să sară pe ele. Acest lucru poate crea multă volatilitate, ceea ce face ca investitorilor să le fie greu să rămână cu acțiunea (acțiunile) pe termen lung.

Între 1997 și 2009, acțiunile Amazon au avut șapte scăderi de 60% sau mai mult, iar acțiunile au scăzut cu 95% între 2000 și 2001. Inițial, acțiunile au scăzut cu 46% după oferta publică inițială (IPO), apoi s-au redresat de la un minim de 1,31 dolari și nu au mai văzut niciodată acel preț. Este posibil ca unii dintre primii investitori să fi profitat din plin, dar probabil că ar fi fost zdruncinați de numeroasele scăderi severe cu mult înainte ca prețul acțiunilor să eclipseze 2.000 de dolari în 2018.

În timp ce Amazon a prosperat la ieșirea din prăbușirea dotcom (2000-2002) – care se baza pe noua paradigmă a internetului – multe dintre celelalte acțiuni „internet’ nu au făcut acest lucru. Mai mult de 50% dintre companiile „dotcom” au dat faliment, iar cele 48% care au supraviețuit până în 2004 au făcut-o la prețuri mult mai mici ale acțiunilor. A fost nevoie de mulți ani pentru ca cele mai multe companii să recupereze prețul acțiunilor din 2000, iar multe dintre ele se tranzacționează încă mult sub acele niveluri. Prețul acțiunilor Amazon nu a depășit nivelul maxim al anului 2000 până în 2016.

Pragmaticile noi sunt adesea urmate de o reglare de conturi, deoarece investitorii supraestimează cât de mult se va schimba. Ei duc evaluările prea sus, iar prețurile scad semnificativ după ce realitatea se instalează. În cele din urmă, companiile trebuie să producă profituri pentru a justifica prețurile ridicate ale acțiunilor. Dacă firmele nu pot genera profituri, indiferent cât de inedită este ideea sau produsul lor, investitorii vor deveni în cele din urmă neîncrezători și vor abandona acțiunile.

Harvard Business Review publică adesea articole care sapă în schimbările de paradigmă sau în noile paradigme din lumea afacerilor și a investițiilor. De exemplu, „You Don’t Have to Choose Between Fast, Cheap or Good. Instead, Change the Paradigm” (aprilie 2018) susține că, în loc să facă compromisuri între două dintre cele trei valori de mai sus, liderii ar trebui să se concentreze în schimb pe optimizarea tuturor acestora. Fiind creativi, folosind date și modelând comportamentul de pornire, autorii articolului susțin că liderii ar trebui să fie capabili să regândească modul în care fac compromisuri. Noile moduri de gândire, cum ar fi acesta, pot ajuta investitorii să încadreze diverse provocări, cum ar fi ce active sau clase de active să selecteze pentru un portofoliu.

Exemple din lumea reală de noi paradigme

Exemplele din lumea reală de noi paradigme

Expresia „nouă paradigmă” a devenit o expresie utilizată pe scară largă în anii 1990, deoarece firmele de marketing și întreprinderile au început să folosească acest termen pentru aproape orice produs sau campanie nouă. A fost folosit în special în timpul anilor de boom dotcom. Uneori, se părea că orice și tot ceea ce era implicat cu internetul era descris ca fiind o „nouă paradigmă” sau o „schimbare de paradigmă”.”

Anii de la sfârșitul anilor 1990 au fost caracterizați de acțiuni tehnologice de mare zbor, care în cele din urmă s-au prăbușit. Din 1995 până în 2000, indicele NASDAQ, dominat de tehnologie, a crescut de la sub 1.000 de puncte la peste 5.000 de puncte. Companiile tehnologice au devenit o nouă paradigmă pentru investitori și analiști, deoarece produsele și modurile lor de gândire aveau capacitatea de a schimba fundamental modul în care funcționau și se dezvoltau întreprinderile. Internetul a schimbat cu siguranță lucrurile, dar investitorii au evaluat inițial companiile prea mult. Valoarea lor reală, la momentul respectiv, era considerabil mai mică decât prețurile de vârf la care investitorii au dus aceste companii.

Grea Recesiune a oferit, de asemenea, o nouă paradigmă pentru mulți investitori, deoarece noțiunea de înrădăcinare și susținere a unor investiții mai sustenabile a intrat în centrul atenției. A devenit important pentru unii investitori și administratori de active să ia în considerare factorii de mediu, sociali și de guvernanță (ESG) atunci când investesc. După cum a devenit evident odată cu bula și criza imobiliară, instrumentele financiare complexe, cum ar fi titlurile de valoare garantate cu ipoteci fără active de bază solide, s-au dovedit dezastruoase.