Tot de 19e eeuw kende Europa vele onafhankelijke stadstaten met heersende dynastieën en lokale symbolen, maar de meeste gingen op in de grote eenwordingsbewegingen waaruit het moderne Duitsland, Italië en andere naties ontstonden. Monaco slaagde erin zijn onafhankelijkheid te bewaren en nam op 4 april 1881 een wet aan tot vaststelling van de nationale vlaggen, die tot op heden in gebruik zijn.

Het complexe prinselijke wapen, waarvan de belangrijkste ontwerpelementen van honderden jaren oud zijn, is volledig afgebeeld op een witte vlag die op regeringsgebouwen wordt getoond. Het schild in het vorstelijk wapen, waarvan de kleuren van het livrei zijn afgeleid, bestaat uit afwisselend rode en witte ruiten, of ruiten. Zoals bij veel heraldische wapens het geval is, is de oorspronkelijke betekenis van de ruiten niet duidelijk.

De nationale vlag voor gebruik door particulieren, die ook bij de Verenigde Naties wordt gevoerd om Monaco te vertegenwoordigen, draagt de van het wapen afgeleide kleuren. Het is een eenvoudige horizontale tweekleur van rood over wit, een traditioneel gebruik van heraldische kleuren. Het gebruik ervan gaat ten minste terug tot 1339, hoewel vroege Monegaskische vlaggen vele grafische variaties vertoonden. De gelijkenis van de vlag van Monaco met die van Indonesië berust op louter toeval.