TACOMA, Wash.., 6 november 2020 /PRNewswire/ — Northwest Hardwoods, Inc. en bepaalde van haar gelieerde ondernemingen (“NWH” of de “Onderneming”) hebben vandaag aangekondigd dat de Onderneming een overeenkomst voor herstructureringssteun (de “RSA”) heeft gesloten met houders van meer dan 95% van de hoofdsom van de gedekte obligaties van de Onderneming en bepaalde van haar bestaande aandeelhouders om een transactie uit te voeren die haar balans met ~$270 miljoen zal versoepelen en NWH zal positioneren voor toekomstige groei en succes.
De RSA is het product van uitgebreide, collaboratieve onderhandelingen te goeder trouw tussen NWH en zijn belangrijkste belanghebbenden. De financiële herstructurering is specifiek ontworpen om ervoor te zorgen dat het uitvoerende team van NWH zich kan blijven concentreren op de activiteiten voor de toekomst, die zonder onderbreking zullen worden voortgezet in de gewone gang van zaken.
In concreto worden met deze overeenkomst verschillende belangrijke doelstellingen verwezenlijkt: 1) het verminderen van de schuld van het bedrijf met $ 270 miljoen 2) het aanzienlijk verminderen van de schuldendienstverplichtingen, waardoor de kasstroom die beschikbaar is voor herinvestering in het bedrijf toeneemt en 3) wat het belangrijkste is, dit bereikt zonder gevolgen voor onze werknemers, verkopers of klanten.
Door de transactie zullen de gedekte noteholders hun ~ $ 379 miljoen aan gedekte notes omzetten in $ 110 miljoen aan nieuwe exit-termleningen en 99% van het eigen vermogen in het gereorganiseerde NWH (onder voorbehoud van verwatering door een incentiveplan voor het management). De rest van het gereorganiseerde aandelenkapitaal zal worden gereserveerd voor de bestaande aandeelhouders van de onderneming. Bovendien heeft NWH een toezegging ontvangen van Bank of America en Wells Fargo om de bestaande ABL-faciliteit te herfinancieren als onderdeel van de financiële herstructurering, waardoor wordt gewaarborgd dat de onderneming ook in de toekomst gemakkelijk toegang zal hebben tot een werkkapitaalfaciliteit.
De onderneming zal de transactie uitvoeren door middel van een buitengerechtelijke schuld-voor-aandelenruil of door middel van een vooraf opgesteld hoofdstuk 11-reorganisatieplan. De voorwaarden van de herstructurering in elke benadering zijn in wezen hetzelfde, en beide benaderingen zullen ervoor zorgen dat de activiteiten van de Vennootschap zonder onderbreking worden voortgezet, waarbij werknemers, leveranciers, verkopers, contractuele tegenpartijen en andere handelsschuldeisers volledig betaald blijven worden in de normale gang van zaken. In een hoofdstuk 11-scenario zou de onderneming het proces financieren met haar bestaande zekerheden in contanten.
De onderneming verwacht op korte termijn een beslissing te nemen over het specifieke pad dat zij zal volgen om de herstructureringstransactie te voltooien.
NWH wordt vertegenwoordigd door Gibson, Dunn & Crutcher LLP en Young Conaway Stargatt & Taylor, LLP als juridische co-counsels en Huron Consulting Group als financieel adviseur. De secured noteholders worden vertegenwoordigd door Willkie Farr & Gallagher LLP als juridisch adviseur en Guggenheim Securities, LLC als financieel adviseur. Dit persbericht vormt geen aanbod tot verkoop of een uitnodiging tot het doen van een aanbod tot aankoop van effecten.
Over NWH
NWH is de grootste Amerikaanse fabrikant van Noord-Amerikaans loofhout op basis van zagerijcapaciteit, met een huidige geschatte jaarlijkse loofhoutcapaciteit van ongeveer 320 miljoen board feet. De Noord-Amerikaanse activiteiten omvatten 20 fabrieken die meer dan 20 soorten binnenlands loofhout produceren. Het bedrijf bedient meer dan 2.000 actieve klanten in meer dan 60 landen.
Contact:
Anne Shaffer
(253) 617-1837