7月20日、テスラはこれまでどの企業もやったことがないことを行いました。 このような状況の中、テスラでは、「嫌われ者」（共同創業者のイーロン・マスク氏が、電気自動車会社の株価が下がることに賭ける投資家を指す言葉）が行った賭けが、200億ドルを超えたことを確認しました。
今日まで、これらの賭けは、「嫌われ者」が一貫して間違っていたことを痛感させるものです。 同社の株価は8月17日に最高値を更新し、前日の記録から11％上昇し、1株約1,836ドルで取引を終えました。 このような状況下でも、同社は、「このままでは、空売りが続くことになる」と、金融分析会社S3 Partnersの予測分析マネージングディレクターであるIhor Dusaniwsky氏は言う。 このような状況の中、テスラは「私がこれまで見た中で、最も長く利益を生まない空売り」であり、空売りが耐えてきた損失の大きさは、他の企業に対する賭けと比較して、「まさに不条理」だと彼は言います。 同社の市場価値は、ウォール街のアナリストが設定した目標株価を超えて急上昇しており、彼は「圧倒的に大きな空売りだ」と言うのです。
なぜか？
テスラの株価を押し上げているのは空売りのポジションカバーではないと、同社を空売りする小さなヘッジファンドを運営しているマーク・スピーゲル氏は言う。 しかし、彼は他の疑惑を持っています。
ヘッジファンド会社Stanphyl Capital Partnersの創設者であるスピーゲル氏は電話で、「ある団体が-私は誰だか知らないが-大量のアウトオブマネーのコールオプションを買うという戦略を実行していた」と、コールオプションの売り手がエクスポージャーをヘッジする十分な株式を買うことを余儀なくされたと示唆しました。 「また、個人投資家がロビンフッドなどの取引アプリを通じて今年、テスラ株を購入する熱意が広がっていることも要因の1つだと、スパイゲル氏は指摘する。 「このような全体的なギャンブル精神が起こった」と彼は言い、「部分的には、人々が刺激策の小切手を使うために、パンデミックの間、家に閉じ込められるようになったから」です。
巨額の損失は、マスク率いる自動車メーカーに対する弱気の賭けをカバーすることを一部の投資家に強いましたが、Dusaniwskyによると、7月には劇的なショートスクイズを実現しなかった。
7月、テスラの空売りは約60億ドルの時価評価損を計上し、6月の約37億ドルから拡大、今月時点では年間約210億ドルの損失を計上したと、S3データは示しています。
テスラの株価上昇により、空売りは目を見張るような金額になりましたが、同社に対して賭けられた株式数は、1月初旬の公開株全体の約20％から8月12日までに約7％へと、実際には減少しています。 この水準は、カリフォルニア州パロアルトに本拠を置く自動車メーカーが予想を上回る第2四半期の収益を発表した7月22日にテスラの浮動株の8％以上から徐々に下がっている。
空売りが損失の拡大を防ぐために企業に対する賭けから急いで撤退するとき、そのポジションをカバーするために株式を購入すると、その企業の株価が急激に上昇する可能性があります。
「空売りはまだ圧迫されている」とデュサニウスキーは言う。 「
テスラの株価が7月のピークに向かって急上昇したとき、この活動が大幅に加速することはなかったにもかかわらず、「損失は膨らみ、ショートはまだカバーしている」と彼は言います。 彼のヘッジファンドは、第2四半期の決算発表後に同社に対するショートベットを増やしたそうで、「彼の信念はこれまで以上に強い」と付け加えています。
Spiegel氏は、とりわけ、テスラの市場シェアが競合によって侵食されていると見ているようです。 しかし、テスラは「カルト銘柄」であるため、ボルボ、BMW、メルセデス・ベンツ、アウディの電気自動車が走るのを見るまでは、ロビンフッドの投資家はおそらく熱意を失わないだろう、と彼は言います。
それまで、彼らはテスラ、そしてその物議を醸すリーダー、イーロン・リーブ・マスクにすべてを捧げているようです。
テスラの共同創業者でCEOのマスクは、Twitterで3800万のフォロワーを持ち、空売り業者を愚弄するために彼のオンライン影響を使う機会を逃すことはほとんどありません。
7月5日、彼はテスラのウェブサイトで「限定版」ショートショートが提供されているとツイートした。 テスラのオンラインショップで紹介された、現在は「売り切れ」のアパレル商品の説明には、同社の株価が急騰して損をした空売りに張り付く彼の喜びが表れています：
“Celebrate summer with Tesla Short Shorts.”（テスラ ショートパンツで夏を祝おう。 赤いサテンとゴールドのトリムのデザインで、風のように走ったり、リベラーチェのように楽しんだりできます。 この限定版テスラショートショーツは、フロントにテスラのロゴ、バックに「S3XY」の文字が入っており、一年中プールサイドでリラックスしたり、室内でくつろいだりできます。 このような場合、「ugg ブーツ」「ugg ブーツ」「ugg ブーツ」「ugg ブーツ」「ugg ブーツ」「ugg ブーツ」「ugg ブーツ」「ugg ブーツ」「ugg ブーツ」「ugg ブーツ」「ugg ブーツ」「ugg ブーツ」「ugg ブーツ」「ugg ブーツ」「ugg ブーツ」「ugg ブーツ」「ugg ブーツ」「ugg ブーツ」は、「ugg ブーツ」を「ugg ブーツ」と読み、「ugg ブーツ」は、「ugg ブーツ」と読みます。
S&P 500インデックスに含まれる可能性のある残りのハードルとして一般的に認識されている」と彼らは述べており、ティッカーTSLAで取引される同社は、すぐにさらに高い株価の恩恵を受ける可能性があることを意味します。
しかし、スタンフィルがテスラに対して「かなりのポジション」を持っているスピーゲル氏は、その上昇幅が続くとは思っていません。
「4億ドル以上の排出権を使用して、GAAPベースの利益を計上することができましたが、これは来年のある時点で完全になくなるものです」と彼は言います。
テスラは、同社に対する賭けと今年の株価を動かしているものについてのコメントを求めるメールに回答しませんでした。
スピーゲル氏は、同社の決算発表後に株価が「崩れ」そうなときに電気自動車メーカーに対する賭けを増やしたと言います。
一方、ウォール街の銀行では、テスラの将来について意見が大きく分かれています。
バンクオブアメリカのアナリストも、テスラの約1600ドルの株価はファンダメンタルズからかけ離れていると警告していましたが、今月、同社が加速成長に向けて資金調達を容易にしたことから、目標株価を倍以上にする方向に転換しました。
7月22日、彼らはテスラの予想を上回る収益は、当時の年初来の株価がおよそ300％上昇したことに「十二分に反映されている」と述べています。
彼らは、電気自動車メーカーの成長を今後5年間で年間50％近くまで加速させるであろう「重要な利点」であると述べています。 テスラが「長期的に支配的なEV自動車メーカー」になることに懐疑的でありながら、彼らは「もし、大きなグローバル拠点がノーコスト資本で構築できるならば、『成長』ストーリーが株価に有利に働くだろう」と述べているのです。
バンク・オブ・アメリカのテスラに対する評価額は、バークレイズが第2四半期決算後に維持した1株300ドルの目標株価を大きく上回っている。 また、バークレイズは、同社の株式アナリストが7月23日のリサーチノートで「モメンタムがいつ崩れるか明確ではない」と認めたにもかかわらず、上昇する株式のアンダーウエイト評価を維持した。
株価の上昇を妨げるものはないと見て、バークレイズのアナリストは先に7月6日のノートで「弱気の友人」に対して「洞穴という避難所にとどまる」ように促していたのだった。
3500億ドル以上の巨大な市場価値を持つテスラは、1対5の株式分割を発表した後、今月再び急騰した。 “8月31日に株式分割を調整したベースで取引を開始する “とテスラは8月11日に発表した。 翌日、同社の株価はこのニュースで13％上昇し、空売りの損失を拡大させました。
しかし、有名なヘッジファンドマネージャーであるグリーンライトキャピタルのデイビッド・アインホーン氏やキニコス・アソシエーツのジム・チャノス氏などのベア派は、テスラに対する高い確信を持って、何年も賭けにしがみつく姿勢を示しています。 このような状況下において、「テスラ」は、「テスラ」「テスラ」「テスラ」「テスラ」「テスラ」「テスラ」「テスラ」「テスラ」「テスラ」「テスラ」「テスラ」 「テスラ」「テスラ」「テスラ」「テスラ」「テスラ」「テスラ」「テスラ」 「テスラ」「テスラ」 「テスラ」 「テスラ」 「テスラ」 「テスラ」」 「テスラ」 「テスラ」 「テスラ」 「テスラ “彼らはまだ、これは最終的に彼らの道を行くと考えています。”
マスクは、2018年にアインホーンへのショートショートの配信をうまく行ったときなど、彼らを突いてきました。 これに対し、アインホーンは同年8月、プレゼントの写真をツイートし、「彼は約束を守る男だ！」と書き込んだ。 製造上の欠陥はあったけど。 #テスラ”
当時、テスラは1株355ドル前後で取引されていた。 今、株価はその5倍以上になっています。
「ロングの人は、事実によって反証されるあらゆる種類の無意味な夢を持っています」と、スピ-ゲルは、彼らがマスクによって不可解に引き込まれるのを見ています。 「私は最終的に十分な人々がカルトから離れることを知っている」とヘッジファンドマネージャーは言う、「そして、株式は崩壊する」
「そして、それはそれがずっとダウンして見て残っている少数のハードコア教団だけでしょう」
と彼は言います。