By: Scott Coyle, toimitusjohtaja
Loyal3:n toiminnan lopettamisesta ja käyttäjien siirtymisestä pois sen alustalta on puhuttu paljon. On ollut myös melko paljon vitriolia, joten ajattelimme kommentoida tätä uutista. Loyal3 ei nimittäin menestynyt omalla maksuttoman välitystoiminnan mallillaan, mutta se osoitti jotain, ja se yritti ainakin osittain ratkaista tärkeän ongelman julkisilla markkinoilla.
Loyal3 osoitti, että listautumisannit voidaan tarjota tavallisille sijoittajille, ja se auttoi tasoittamaan tietä ClickIPO:lle, joka toi koko julkisten listautumisantien omaisuusluokan tavallisten sijoittajien ulottuville tavalla ja mittakaavassa, jollaista ei ole ennen nähty.
Tässä on, mitä Loyal3 (ja sen uskolliset käyttäjät) saavuttivat:
- Varmennettiin, että tavalliset sijoittajat haluavat pääsyn listautumisantiin
- Varmennettiin, että nämä sijoittajat ovat halukkaita ostamaan ja hallussapitämään osakkeita
- Varmennettiin, että liikkeeseenlaskijat haluavat paremman vähittäisjakelun tarjouksilleen
Loyal3 teki tietysti matkan varrella joitain virheitä, mutta jokaisessa startup-yhtiössä kohdataan laskelmoiduista päätöksistä aiheutuva riski. Puretaanpa tätä hieman:
Loyal3 validoi sijoittajien kiinnostuksen
Meiltä ClickIPO:lta kysytään koko ajan, ”haluavatko yksittäiset sijoittajat pääsyn listautumisantiin ja toissijaisiin tarjouksiin”. Jos olet aktiivinen, itseohjautuva sijoittaja Yhdysvalloissa tai jos johdat välitysyhtiötä, jolla on vähittäistoimintaa, tiedät jo, että vastaus tähän on korviahuumaava ”kyllä!”. Loyal3 todisti sen myymällä jatkuvasti loppuun listattujen kauppojen allokaatiot. Kyse oli tietenkin kaikissa tapauksissa kuluttajamerkkien liikkeeseenlaskijoista.
Tässä on siis se, mitä meidän on nyt todistettava: että yksityissijoittajat ovat kiinnostuneita kaikista listautumisannista ja toissijaisista listautumisannista – ei siksi, että he jahtaavat vain hyvin tunnettuja tuotemerkkejä, vaan siksi, että hyvät sijoittajat valitsevat salkkuihinsa parhaat omistukset. Esimerkkinä mainittakoon, että tämän vuoden tähän mennessä parhaiten menestynyt listautumisanti ei ollut Snapchat, vaan Impinj, Inc. Kuka, kysyt? Kyllä, langattomien komponenttien valmistaja, joka tätä kirjoitettaessa käy kauppaa 230 prosenttia yli listautumishintansa. Itse asiassa Snap ei ole edes jälkimarkkinoiden suorituskyvyn kärkikvartiilissa.
Loyal3 Validoitu sijoittajakäyttäytyminen
On yksi asia validoida sijoittajien kiinnostus julkisia tarjouksia kohtaan, mutta toinen asia osoittaa, että nämä samat sijoittajat ovat halukkaita ostamaan ja pitämään osakkeita, aivan kuten suuremmat instituutiot. Loyal3 rakensi brändin tuon lupauksen varaan ja näytti pystyneen todistamaan sen. Tosiasia on, että suurin osa yhdysvaltalaisista tavallisista sijoittajista on luonnostaan buy-and-hold-sijoittajia. Kysykää vaikka The Motley Foolilta. Ja juuri tämä osta ja pidä -käyttäytyminen tekee yksityissijoittajista arvokkaita liikkeeseenlaskijalle.
Monemmat osakkeenomistajat tarkoittavat enemmän likviditeettiä perustajille, työntekijöille ja varhaisille sijoittajille. Se tarkoittaa sitä, että useammista työntekijöistä, ystävistä, sukulaisista ja asiakkaista tulee osakkeenomistajia.
Loyal3 Validated Issuers’ Desire for Retail Distribution
Sopimuksia on mahdollista tehdä ilman piensijoittajia. Itse asiassa ennen Loyal3:n – ja nyt ClickIPO:n – kaltaisia alustoja merkitsijöiden on ollut paljon helpompaa tehdä tarjouksia ilman lainkaan vähittäisjakelua. Se on myös turvallisempaa, koska listautumisantien järjestäjät ovat vakiintuneet vakiintuneisiin vähittäismyyntikanaviin. On kuitenkin muistettava, että liikkeeseenlaskijat pitävät vähittäisjakelua ja siten suurempaa varallisuuden jakautumista houkuttelevana. Enemmän osakkeenomistajia tarkoittaa enemmän likviditeettiä perustajille, työntekijöille ja alkuvaiheen sijoittajille. Se tarkoittaa, että useammista työntekijöistä, ystävistä, sukulaisista ja asiakkaista tulee osakkeenomistajia.
Me tiedämme nyt, että listautumisantien ratkaiseminen on oma markkinarakonsa. Loyal3 halusi olla meklari, selvitysyhtiö ja IPO-putki. Nämä ovat kolme hyvin erilaista ja kallista liiketoimintaa rakentaa ja kilpailla. Robinhood on hallinnut maksutonta välityspeliä, kun taas Apexin kaltaiset yritykset näyttävät, mitä moderni teknologia voi tehdä nykyaikaisessa selvitystoiminnassa. AccessIPOs.com spekuloi joillakin muilla Loyal3-mallista saaduilla opetuksilla.
ClickIPO uskoo, että IPO-ongelman ratkaiseminen alkaa keskittymällä: luomalla toimialan hyödyllisyysjärjestö, jolla optimoidaan julkisten tarjousten vähittäisjakelu. Hyödykkeen luominen tarkoittaa datakoukkujen ja syötteiden luomista mille tahansa välitysyhtiölle, selvitysyhtiölle, liikkeeseenlaskijalle ja merkitsijälle, jotta vähittäisjakelua voidaan hyödyntää mittakaavassa. Se tarkoittaa koko listautumisantien ja toissijaisten tarjousten omaisuusluokan julkaisemista tavalla, joka on oikea-aikainen ja helppo kaikille osapuolille teknologisista tai vaatimustenmukaisuuteen liittyvistä monimutkaisuuksista riippumatta.
Jos me kaikki pystymme työskentelemään sen eteen, että vähittäiskauppa palaa takaisin pöydän ääreen, voimme auttaa luomaan julkisten markkinoiden renessanssin jälleen kerran Yhdysvalloissa ja ulkomailla. Tämä tarkoittaa enemmän pääomaa, enemmän tietoa, enemmän pitkäaikaisia haltijoita ja enemmän tarjontaa.
Niin, Loyal3 teki joitakin virheitä matkan varrella. Mutta he ratkaisivat oikean ongelman ja veivät peliä eteenpäin. Olemme pahoillamme, että hieno yritys katoaa, mutta kiitämme kaikkia mukana olleita – erityisesti Loyal3:n käyttäjiä – ponnisteluista.
Pörssiesityksiin (”IPO:t”)
Pörssiesityksiin (”IPO:t”)
Sijoittamiseen liittyy erityisiä riskejä. Muun muassa osakkeelle ei ole tehty markkina-arvostusta. Nämä riskit on kuvattu yksityiskohtaisesti esitteessä, ja kehotamme sinua lukemaan esitteen huolellisesti ymmärtääksesi nämä riskit ennen sijoittamista. Listautumisanti on yksityisen yrityksen ensimmäinen osakemyynti yleisölle, eikä se välttämättä sovellu kaikille sijoittajille. Listautumisannin tekevät usein pienemmät, nuoremmat yritykset, jotka etsivät pääomaa laajentuakseen, mutta sen voivat tehdä myös suuret yksityisomistuksessa olevat yritykset, jotka haluavat päästä pörssilistalle. Listautumisannit ovat riskialtis sijoitus. Jopa kokeneiden sijoittajien voi olla vaikea ennustaa, miten osake kehittyy sen ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä ja lähitulevaisuudessa, koska yhtiöstä on usein vain vähän historiatietoja, joiden perusteella sitä voisi analysoida. Lisäksi useimmat listautumisannit koskevat yrityksiä, jotka ovat siirtymävaiheen kasvuvaiheessa ja joiden tulevaan arvoon liittyy lisää epävarmuutta. Lue lisätietoa listautumisantiin sijoittamiseen liittyvistä merkittävistä riskeistä.
Tekijä Scott Coyle on Click IPO Securities, LLC:n toimitusjohtaja, joka on FINRA:n ja SIPC:n jäsen.