De vez en cuando, el mercado de valores se vuelve loco. La volatilidad sube, la gente empieza a asustarse y se habla de market timing.
Cuando se tiene un mercado alcista, como el que hemos disfrutado durante mucho tiempo, es fácil escuchar a la gente que dice que hay que comprar y mantener a largo plazo.
Cuando el mercado empieza a fluctuar, es mucho más difícil seguir la línea.
Con la reciente volatilidad, la gente ha vuelto a hablar de cómo están comprando o vendiendo más acciones. O se están moviendo hacia los bonos.
Todo es una forma de sincronización del mercado. Tratando de salir mientras todavía está relativamente alto y volver a entrar cuando está más bajo.
Y siempre pensamos que podemos hacer esto con éxito.
La realidad es que la mayoría de nosotros no puede. No tenemos ninguna ventaja.
No es diferente a ver una cadena de números rojos en el historial de una ruleta y pensar que es el momento de apostar al negro.
Si quieres cronometrar el mercado, ¿cuál es tu ventaja?
La locura es que el inversor minorista tradicional no tiene ninguna ventaja en estos tiempos de volatilidad.
Los operadores de alta frecuencia tienen una ventaja: son más rápidos que tú. Mucho más rápidos. Es una clara ventaja que explotan a diario y lo saben.
La velocidad es sólo una razón, pero hay muchas más. Espero poder convencerte de que el market timing es una idea terrible.
Y son más rápidos.
Getty
No tienes ventaja frente a los profesionales
La mayor razón es que no tienes ventaja.
Gracias a los superordenadores y a los complejos algoritmos de datos, invertir nunca ha sido tan fácil para los inversores minoristas. Como resultado, es más difícil encontrar oportunidades ocultas a menos que puedas procesar rápidamente informes de datos complejos.
En el pasado, podías encontrar ideas de inversión legítimas leyendo el Wall Street Journal y negociar los titulares con una ligera ventaja competitiva.
Para salir adelante en 2020, necesitas negociar acciones antes de que los ordenadores pongan precio al potencial de un evento futuro (como el COVID-19 o el sentimiento del consumidor) en sus algoritmos de negociación. Encontrar anomalías de forma consistente es más difícil de lo que crees.
Sin duda necesitarás un «Terminal Bloomberg», que ofrece acceso a los datos del mercado en tiempo real, y una habilidad para el análisis técnico para siquiera considerar competir con los profesionales. Ser capaz de detectar «cruces de oro» y «cruces de la muerte» en un gráfico es un comienzo, pero incluso entonces los algoritmos informáticos ejecutarán las operaciones en nanosegundos.
Los operadores institucionales utilizan algoritmos que ejecutan automáticamente las operaciones cuando las acciones coinciden con ciertos factores. Un humano no tiene que pulsar físicamente un botón para cada operación.
Otro nuevo factor es la inversión en fondos indexados. Los gestores de fondos reequilibran las carteras de los fondos diariamente para mantener la capitalización de mercado adecuada para cada acción del índice de referencia. Aunque los fondos indexados se ajustan al rendimiento del mercado en general, el volumen de operaciones derivado del reequilibrio afecta a los operadores activos.
La velocidad de las plataformas de negociación también es un factor esencial si se trata de operaciones diarias o de swing trading. Es posible que tenga que utilizar una plataforma con opciones de enrutamiento avanzadas para obtener las velocidades de ejecución más rápidas. Ah, y también pagará una comisión comercial fija más una pequeña cantidad por cada acción, lo que se come los beneficios.
Hay que acertar (mucho)
Invertir es una excelente manera de crear riqueza, si se compran las inversiones adecuadas.
Si aciertas en el momento oportuno, puedes ganar una fortuna y parecer un genio de la inversión. Pero si se equivoca, puede perder más que si se queda con un fondo indexado sencillo.
Su tiempo en el mercado puede ser más valioso que sincronizar el mercado para comprar acciones individuales o ETFs sectoriales. Estos activos son más volátiles y pueden tener un camino más accidentado para obtener ganancias a largo plazo.
La sincronización de sus operaciones le convierte en un inversor activo que busca superar al mercado en general. Tiene que predecir cuáles van a ser las empresas o sectores ganadores cada año. Tiene que elegir los valores adecuados al precio adecuado y en el momento oportuno.
Los Perros del Dow es una de las estrategias de inversión más populares en la que se compran los diez valores con mayor rentabilidad por dividendo del Promedio Industrial Dow Jones (DJIA). Aunque esta estrategia ha superado el rendimiento del DJIA en la mayoría de los años, en 2019 se quedó por detrás del índice general en un 6%.
Elegir los valores ganadores cada año es un reto. Mire las predicciones iniciales de los expertos para las acciones, los juegos de los campeonatos deportivos y las elecciones políticas de cara al sorteo para ver cuán precisos son la mayoría de los «expertos». Un estudio de Vanguard de 2019 indica que sólo el 35% de los gestores de fondos activos baten su índice de referencia del mercado.
Es difícil determinar si ese consejo de acciones calientes que quiere comprar está haciendo que invierta en una burbuja financiera donde las ganancias fáciles ya se han hecho o la compra de una acción barata que es una «trampa de valor» y puede que nunca alcance un nuevo máximo histórico durante su carrera de inversión.
Cuando llegue la inevitable venta del mercado o el mal informe de beneficios, también se sentirá presionado a vender antes de tiempo. Es probable que venda antes de tiempo si está programando una configuración a corto plazo. Es posible que tenga que seguir las pérdidas de parada apretados que requieren que usted venda antes de que todas las fichas caen en su lugar, lo que resulta en una pérdida.
competir con los comerciantes de tiempo completo. O sus algoritmos informáticos!
Getty
Necesitas ser un inversor a tiempo completo
La mayoría de nosotros tenemos un trabajo a tiempo completo no relacionado con la inversión en bolsa. Si eres un inversor aficionado, eso significa que necesitas encontrar tiempo libre para investigar posibles operaciones.
¿Tienes suficiente tiempo y energía extra después de hacer malabares con las otras exigencias de la vida?
Los inversores de éxito entienden cómo la empresa gana dinero, su balance actual y cualquier riesgo potencial para valorar adecuadamente una acción. Esta investigación puede llevar horas mientras se leen las transcripciones de las llamadas de ganancias, los archivos de la compañía EDGAR y los estados financieros.
El trabajo duro no termina una vez que se ejecuta la orden de compra. Debe revisar sus posiciones al menos una vez al mes y, posiblemente, una vez a la semana. Debe supervisar los movimientos del precio de las acciones y leer cualquier formulario actualizado.
Si la venta de acciones individuales o la compra de ETFs apalancados es su versión de cronometrar el mercado, querrá revisar su cartera diariamente.
¿Cree que lo hará?
Los operadores profesionales viven y respiran el rendimiento del mercado de valores y los titulares de las empresas para tomar decisiones de inversión informadas. Si espera resultados a tiempo completo con un esfuerzo a tiempo parcial, está soñando.
La sincronización del mercado es estresante
Ver los movimientos del mercado cada hora o tener siempre la CNBC a todo volumen de fondo puede ser una enorme montaña rusa emocional.
Es fácil dudar de su buen juicio si deja que los titulares, las calificaciones de los analistas y las fluctuaciones de los precios de las acciones afecten a sus emociones.
En los días buenos del mercado, es posible que compre por FOMO (el miedo a perderse algo). Puede ser incluso más fácil vender en pánico en los días malos para capturar las ganancias si esta venta es el comienzo de un «evento de cisne negro».
Una vez que vende, su inversión original ya no tiene la oportunidad de recuperarse. La mayoría de los mercados suelen ganar dinero a largo plazo, a pesar de las pérdidas de papel a corto plazo, y eso puede suponer un reto para su tolerancia al riesgo.
¿Qué hacer cuando su plataforma de corretaje no funciona durante las ajetreadas sesiones de negociación? La sincronización del mercado puede requerir un tiempo de actividad 24/7. Las interrupciones de la plataforma de intermediación en periodos críticos de negociación pueden suponer pérdidas significativas cuando necesite vender o pérdida de ingresos si quiere comprar.
insoportable si se equivoca.
Getty
El futuro es imprevisible
Las oscilaciones del mercado también pueden hacer que te quedes al margen y no inviertas. Cuando vea que un índice o una acción alcanzan nuevos máximos, es posible que no compre acciones porque piense que el mercado está demasiado caro. Durante una corrección, puede esperar a que la acción registre mínimos más bajos.
Por ejemplo, podría esperar a comprar una acción individual después de un informe de ganancias para ver cómo reacciona el mercado. Si no ha hecho su debida diligencia o tiene un horizonte de inversión a corto plazo, es difícil decidir si el mercado está reaccionando de forma exagerada o si el precio de la acción está justamente valorado.
Sólo meses o años después podemos ver cuáles son los máximos y mínimos del mercado en un ciclo concreto. No puedes recuperar esas ganancias potenciales perdidas si tu dinero se queda parado por miedo.
Un estudio de Merrill Edge comparó los rendimientos hipotéticos de invertir 1.000 dólares en un fondo del índice S&P 500 desde 2009 hasta 2018 durante toda la década y perder los mejores 10 y 20 meses. A continuación se muestra cuánto valdría el estudio original de 1.000 dólares:
- Invertido todo el periodo: 3.530 dólares
- Perdiendo los 10 meses de mejor rendimiento: 1.580 dólares
- Sin los 20 meses de mejor rendimiento: 958 $
La próxima década puede tener resultados a largo plazo diferentes a los de este estudio de Merrill Edge. Sin embargo, sabemos que algunos meses serán mejores que otros. Adivinar con antelación cuáles serán los meses buenos es casi imposible, incluso si se cuenta con los algoritmos más inteligentes y los últimos estudios.
Vaya a Las Vegas si quiere apostar
Es fácil confundir la sincronización del mercado con la especulación. Invertir en las últimas tendencias, en OPIs o en acciones poco investigadas significa que tiene menos de 50-50 de probabilidades de obtener beneficios.
Si busca una gratificación instantánea, sus probabilidades de ganar dinero pueden ser mayores en la mesa de Blackjack o en su juego de casino favorito. Contar cartas puede requerir menos habilidad que estudiar a fondo los informes de los analistas. Y, además, tiene menos competidores en la mesa compitiendo por el bote.
Incluso si no se lleva a casa el bote, puede divertirse más en el proceso.
algunas bebidas gratis!
Getty
Una última pregunta…
Si todavía no te he convencido de por qué el market timing es malo, tengo una pregunta.
¿Sabes lo que son los datos de Nivel 2? El nivel 2 es una suscripción que puedes obtener del NASDAQ que te da datos a nivel de mercado. A veces los corredores ofrecen esto a sus clientes, pero no es común porque es muy caro.
Con los datos a nivel de mercado para una acción, usted puede obtener todos los precios disponibles que están siendo publicados por los compradores y vendedores (más exactamente, por los creadores de mercado y las redes de comunicación electrónica). Te da una idea del alcance y la profundidad de la oferta y la demanda en torno a una acción.
Si es la primera vez que oyes hablar de los datos de mercado de nivel 2, es una señal de que no deberías hacer market timing.
Estás nadando en aguas infestadas de tiburones y tu chaleco salvavidas es una vaca.
Sígueme en Twitter. Visita mi página web.