Ein Fonds auf Gegenseitigkeit ist ein Anlageinstrument, das Geld von vielen Einzelpersonen sammelt und in Aktien, Anleihen und andere Wertpapiere investiert.

Erfahren Sie, wie ein Fonds auf Gegenseitigkeit funktioniert, welche verschiedenen Arten von Fonds es gibt und welche Vor- und Nachteile sie haben, um festzustellen, ob diese Art von Anlage Ihren finanziellen Zielen entspricht.

Was ist ein Fonds auf Gegenseitigkeit?

Ein Investmentfonds nimmt das Geld einer Gruppe von Personen und investiert es in einen Korb von Aktien, Anleihen und anderen Wertpapieren. Dieser Korb wird als Portfolio bezeichnet und repräsentiert eine Reihe von Unternehmen und Sektoren.

Wie ein Investmentfonds funktioniert

Fonds auf Gegenseitigkeit lassen sich bis ins Jahr 1774 zurückverfolgen, als der holländische Kaufmann Adriaan van Ketwich ein Finanzarrangement vorschlug, bei dem das Geld mehrerer Anleger gebündelt wurde, um Investitionen für die breite Masse zugänglich zu machen und nicht nur für reiche Männer. Andere datieren die Ursprünge auf das Jahr 1822, als König Wilhelm I. der Niederlande die erste geschlossene Investmentgesellschaft gegründet haben soll. Der erste moderne Investmentfonds wurde jedoch erst 1924 eingeführt.

Heute gehören Investmentfonds zu den beliebtesten Möglichkeiten für Anfänger oder passive Anleger, ihr Geld zu vermehren, weil sie leicht zu verstehen sind. Vereinfacht ausgedrückt ist ein Investmentfonds eine Art Anlagekorb mit Aktien, Anleihen, kurzfristigen Schuldtiteln oder einer Mischung daraus, der in der Regel von einem oder mehreren Anlagespezialisten ausgewählt und verwaltet wird.

Jeder Investmentfonds hat ein bestimmtes Ziel, das der Fondsmanager durch eine bestimmte Verwaltungsstrategie zu erreichen versucht. Er kann in Aktien aus der ganzen Welt oder aus einer bestimmten Region oder einem bestimmten Land investieren oder in Aktien von Unternehmen, die hohe Dividenden zahlen oder schnell wachsende Einnahmen haben. Die Fondsmanager können auch Aktien auswählen, die sie für unterbewertet halten, oder Anleihen, von denen sie glauben, dass sie weniger anfällig für Kreditrisiken sind.

Unabhängig vom Ziel des Fonds ähnelt der Kauf von Anteilen an einem Investmentfonds dem Kauf von Anteilen an einem börsennotierten Unternehmen, da jeder Anteil, den Sie an einem Investmentfonds kaufen, Ihren Anteil an dem Fonds und dem Geld, das er verdient, darstellt. Der Hauptunterschied besteht darin, dass Sie bei einem Fonds auf Gegenseitigkeit Anteile an einem Portfolio von Unternehmensaktien oder anderen Wertpapieren kaufen und nicht die Aktien eines einzelnen Unternehmens.

Ein Fonds auf Gegenseitigkeit ist eine offene Anlage, das heißt, er kann jederzeit Anteile ausgeben und zurücknehmen. Nach dem Kauf von Anteilen an einem Investmentfonds können Sie diese – entweder direkt oder über einen Makler – an den Fonds zurückverkaufen, und zwar ungefähr zum Nettoinventarwert (NIW) der Anteile.

Der NIW des Fonds ist einfach der Wert der Vermögenswerte des Fonds abzüglich seiner Verbindlichkeiten und wird einmal an jedem Handelstag, in der Regel nach Börsenschluss, berechnet. Der Nettoinventarwert eines einzelnen Anteils wird berechnet, indem der Nettoinventarwert des Fonds durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile geteilt wird.

Arten von Investmentfonds

Es gibt unzählige Investmentfonds im Anlageuniversum, aber sie können in vier grundlegende Kategorien unterteilt werden:

• Aktienfonds: Wie der Name schon sagt, investieren diese Fonds in Unternehmensaktien.
• Rentenfonds: Diese Fonds sind in Anleihen und andere Schuldtitel investiert.
• Geldmarktfonds: Diese investieren in hochwertige kurzfristige Staatspapiere.
• Zielfonds: Diese Fonds sind für Anleger geeignet, die ein bestimmtes Renteneintrittsdatum im Auge haben, das in der Regel im Namen des Fonds angegeben ist.

Die Fondskategorien werden immer spezieller. Zum Beispiel können Aktienfonds weiter kategorisiert werden als Wachstumsfonds, die Aktien mit überdurchschnittlichen Renditen betonen; Einkommensfonds, die sich auf dividendenproduzierende Fonds beziehen; Indexfonds, die versuchen, ähnliche Renditen wie ein Index wie der S&P 500 zu erzielen; oder Sektorfonds, die sich auf einen bestimmten Marktsektor wie das Gesundheitswesen konzentrieren.

Vor- und Nachteile von Investmentfonds

Vorteile erklärt

Die wichtigsten Vorteile von Investmentfonds sind:

• Einfachheit: Die meisten Anleger verfügen nicht über das Wissen, die Zeit oder die Ressourcen, um ihr eigenes Portfolio aus einzelnen Aktien und Anleihen von Grund auf aufzubauen. Durch den Kauf von Anteilen an Investmentfonds können Anleger jedoch von einem professionell verwalteten, breit gefächerten Portfolio profitieren, selbst wenn sie nur wenig oder gar keine Kenntnisse über Anlagekonzepte und -strategien haben.
• Diversifizierung: Alle Anleger, ob Anfänger oder Profi, sollten wissen, dass es unklug ist, sprichwörtlich alles auf eine Karte zu setzen, d.h. das gesamte Geld in einer einzigen Anlageform zu halten. Dieses alte Sprichwort ist ein gutes Beispiel für die Diversifizierung von Anlagen mit Investmentfonds. Um mit einzelnen Aktien zu diversifizieren, muss ein Anleger möglicherweise viele Wertpapiere kaufen. Einige wenige oder sogar ein einziger thematisch breit gefächerter Investmentfonds können jedoch ein hohes Maß an Diversifizierung bieten. Ein Indexfonds kann zum Beispiel ein Engagement in allen Aktien einer wichtigen Marktbenchmark bieten.
• Vielseitigkeit: Die vielen Arten von Investmentfonds ermöglichen es den Anlegern, Zugang zu fast jedem erdenklichen Marktsegment zu erhalten. So ermöglichen es beispielsweise Branchenfonds den Anlegern, sich in bestimmte Bereiche des Aktienmarktes einzukaufen. Anleger können sich auch an Rohstoffen wie Gold und anderen Edelmetallen oder Erdöl und Erdgas beteiligen, indem sie in einen Fonds investieren, der Aktien von Unternehmen kauft, die diese Rohstoffe produzieren. Diese Vielseitigkeit kann genutzt werden, um eine weitere Diversifizierung zu erreichen, wenn das Portfolio eines Anlegers an Investmentfonds wächst.
• Zugänglichkeit: Investmentfonds lassen sich leicht indirekt über ein Online-Brokerkonto oder direkt bei der Investmentgesellschaft, die den Fonds anbietet, erwerben. Obwohl viele Investmentfondsgesellschaften eine Mindestanlage verlangen, können Sie unter bestimmten Umständen auch mit einem geringen oder sogar gar keinem Mindestbetrag mit dem Kauf von Investmentfondsanteilen beginnen. Fidelity beispielsweise verlangt für seine Indexfonds keine Mindestanlagesumme, und TIAA verzichtet auf die übliche Mindestanlagesumme von 2.500 $, wenn Sie einen automatischen Anteilskaufplan einrichten, bei dem das Geld ein- oder zweimal im Monat von Ihrem Bankkonto abgebucht wird.

Nachteile erklärt

Zu den Nachteilen von Investmentfonds gehören:

• Anlagerisiko: Aktien, Anleihen und die Investmentfonds, die in sie investieren, bergen alle ein gewisses Risiko, d. h. die Möglichkeit eines Wertverlusts oder, im schlimmsten Fall, eines Totalverlusts des Kapitals – Ihrer ursprünglichen Investition. Verschiedene Investmentfonds sind mit unterschiedlichen Risiken behaftet. So sind Aktienfonds im Allgemeinen risikoreicher als Rentenfonds und weisen insbesondere ein hohes Marktrisiko auf, das sich auf das Potenzial für wilde Auf- und Abschwünge der Aktienkurse bezieht. Rentenfonds gelten als risikoreicher als Geldmarktfonds und sind häufig mit einem Kreditrisiko verbunden, d. h. dem Risiko, dass die Unternehmen, aus denen Ihr Fonds besteht, ihre Schulden nicht bedienen können. Bestimmen Sie vor der Investition Ihre Risikotoleranz und investieren Sie entsprechend.
• Gebühren: Vom Ausgabeaufschlag bis zu den Verwaltungsgebühren kann ein Investmentfonds teuer werden, wenn Sie nicht aufpassen, welchen Sie kaufen. Diese Gebühren können Ihre Anlagerenditen schmälern. Suchen Sie daher nach Fonds ohne Verkaufs- oder Transaktionsgebühren und mit einer Kostenquote (Betriebskosten geteilt durch das durchschnittliche Nettovermögen), die auf oder unter dem Durchschnitt liegt (45 % im Jahr 2019), um Ihre Rendite zu maximieren.
• Weniger Kontrolle: Ein Investmentfonds gibt Anlegern nicht so viel Kontrolle über die zugrundeliegenden Wertpapiere, die sie halten, wie sie es hätten, wenn sie Wertpapiere einzeln kaufen würden.
• Steuerliche Ineffizienz: Wenn Sie Investmentfonds in einem steuerpflichtigen Anlagekonto wie einem Maklerkonto halten, müssen Sie möglicherweise Steuern auf Anlageerträge (z. B. Dividenden aus einem Einkommensfonds) zahlen. Eine einfache Möglichkeit, dies zu vermeiden, besteht darin, Investmentfonds in steuerbegünstigten Konten wie IRA-Konten zu halten.

Investmentfonds vs. ETF

Börsengehandelte Fonds (ETFs) werden manchmal mit Investmentfonds verwechselt, da sie es Anlegern ebenfalls ermöglichen, Geld zusammenzulegen, um in verschiedene Wertpapiere zu investieren, und in der Regel professionell verwaltet werden.

Der Hauptunterschied besteht darin, dass Klein- oder Privatanleger nicht wie bei einem Investmentfonds ETF-Anteile direkt kaufen können; nur zugelassene Teilnehmer wie Finanzinstitute können ETFs direkt kaufen, was über die nationalen Börsen erfolgt, und nicht unbedingt zum Nettoinventarwert des ETFs. Sie kaufen in der Regel große Aktienpakete und verkaufen anschließend ETF-Anteile an Anleger auf dem Sekundärmarkt. Hier können ETFs den ganzen Tag über gehandelt werden, während dies bei Investmentfonds nur einmal am Tag der Fall ist. Dadurch eignen sie sich besser für Einzelpersonen, die häufiger handeln möchten. Wenn Fonds auf steuerpflichtigen Konten gehalten werden, fallen bei ETFs in der Regel niedrigere Steuern an als bei Investmentfonds, da einige ETFs als Sacheinlage zurückgegeben werden können.

Publikumsfonds	ETF
Anleger können Anteile direkt vom Fonds kaufen	Anleger können Anteile nur auf einem Sekundärmarkt kaufen
Handel einmal täglich ausführen	Handel Trades während des ganzen Tages
Typischerweise führt dies zu einer höheren Steuerpflicht	Ergebnis sind niedrigere Steuern

Key Takeaways

• Ein Investmentfonds stellt einen Geldpool dar, der in ein Portfolio verschiedener Wertpapiere investiert.
• Fonds auf Gegenseitigkeit können direkt beim Investmentfonds oder über einen Makler erworben werden.
• Die wichtigsten Arten von Fonds auf Gegenseitigkeit sind Aktienfonds, Rentenfonds, Geldmarktfonds und Zielfonds.
• Obwohl Fonds auf Gegenseitigkeit eine Diversifizierung und Vielseitigkeit in den Marktsektoren ermöglichen, denen ein Anleger ausgesetzt ist, können einige Fonds kostspielig sein, und ihre Aufbewahrung auf einem steuerpflichtigen Konto kann die finanzielle Belastung erhöhen.
• ETFs stellen eine Alternative zu Investmentfonds dar, müssen jedoch auf dem Sekundärmarkt erworben werden und eignen sich für aktivere Trader.

Die Balance bietet keine Steuer-, Anlage- oder Finanzdienstleistungen und -beratung. Die Informationen werden ohne Rücksicht auf die Anlageziele, die Risikotoleranz oder die finanziellen Verhältnisse eines bestimmten Anlegers präsentiert und sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Investitionen sind mit Risiken verbunden, einschließlich des möglichen Verlusts des Kapitals.