Bis zum 19. Jahrhundert gab es in Europa viele unabhängige Stadtstaaten mit Herrscherdynastien und lokalen Symbolen, aber die meisten gingen in den großen Einigungsbewegungen auf, die das moderne Deutschland, Italien und andere Nationen schufen. Monaco gelang es, seine Unabhängigkeit zu bewahren und verabschiedete am 4. April 1881 ein Gesetz, das die bis heute verwendeten Nationalflaggen festlegte.

Das komplexe fürstliche Wappen, dessen Hauptelemente Hunderte von Jahren zurückreichen, ist vollständig auf einer weißen Flagge dargestellt, die an Regierungsgebäuden gezeigt wird. Der Schild des fürstlichen Wappens, von dem die Farben der Livree abgeleitet sind, besteht aus abwechselnd roten und weißen Rauten. Wie bei vielen heraldischen Elementen ist die ursprüngliche Bedeutung der Rauten nicht klar.

Die Staatsflagge, die von Privatpersonen verwendet wird und auch bei den Vereinten Nationen als Repräsentant Monacos weht, zeigt die aus dem Wappen abgeleiteten Farben der Livree. Es handelt sich um eine einfache horizontale Zweifarbigkeit von Rot über Weiß, eine traditionelle Verwendung der heraldischen Farben. Ihre Verwendung lässt sich mindestens auf das Jahr 1339 zurückführen, auch wenn die frühen monegassischen Flaggen zahlreiche grafische Variationen aufwiesen. Die Ähnlichkeit der Flagge von Monaco mit der von Indonesien ist rein zufällig.