Ein ums andere Mal spielt der Aktienmarkt verrückt. Die Volatilität steigt, die Leute flippen aus, und es wird von Market Timing gesprochen.
Wenn man einen Bullenmarkt hat, wie wir ihn seit langem erleben, ist es leicht, auf die Leute zu hören, die sagen, man solle langfristig kaufen und halten.
Wenn der Markt zu schwanken beginnt, wird es viel schwieriger, sich daran zu halten.
Mit der jüngsten Volatilität haben die Leute wieder angefangen, darüber zu reden, wie sie mehr Aktien kaufen oder verkaufen. Oder sie steigen in Anleihen ein.
Das alles sind verschiedene Formen des Markt-Timings. Man versucht, auszusteigen, wenn der Markt noch relativ hoch ist, und wieder einzusteigen, wenn er niedriger ist.
Und wir denken immer, dass wir das erfolgreich tun können.
Die Realität ist, dass die meisten von uns das nicht können. Wir haben keinen Vorteil.
Es ist nicht anders, als wenn man eine Reihe roter Zahlen in der Geschichte des Roulettekessels sieht und denkt, dass es an der Zeit ist, auf Schwarz zu setzen.
Wenn Sie den Markt timen wollen, was ist Ihr Vorteil?
Das Verrückte ist, dass der traditionelle Kleinanleger in diesen Zeiten der Volatilität keinen Vorteil hat.
Hochfrequenzhändler haben einen Vorteil – sie sind schneller als Sie. Viel schneller. Das ist ein klarer Vorteil, den sie tagtäglich ausnutzen, und sie wissen es.
Geschwindigkeit ist nur ein Grund, aber es gibt noch viele weitere. Ich hoffe, ich kann Sie davon überzeugen, dass Market Timing eine schreckliche Idee ist.
Und sie sind schneller.
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Sie haben keinen Vorteil gegenüber den Profis
Der größte Grund ist, dass Sie keinen Vorteil haben.
Dank Supercomputern und komplexen Datenalgorithmen war das Investieren für Kleinanleger nie einfacher. Infolgedessen ist es schwieriger, verborgene Chancen zu finden, wenn man nicht in der Lage ist, komplexe Datenberichte schnell zu verarbeiten.
In der Vergangenheit konnte man seriöse Anlageideen finden, indem man das Wall Street Journal las und die Schlagzeilen mit einem leichten Wettbewerbsvorteil handelte.
Um im Jahr 2020 die Nase vorn zu haben, muss man mit Aktien handeln, bevor die Computer das Potenzial eines künftigen Ereignisses (wie COVID-19 oder die Verbraucherstimmung) in ihre Handelsalgorithmen einpreisen. Das konsequente Aufspüren von Anomalien ist schwieriger als Sie denken.
Sie brauchen auf jeden Fall ein „Bloomberg-Terminal“, das Zugang zu Echtzeit-Marktdaten bietet, und ein Händchen für technische Analysen, um überhaupt mit den Profis mithalten zu können. Die Fähigkeit, „goldene Kreuze“ und „Todeskreuze“ auf einem Diagramm zu erkennen, ist ein Anfang, aber selbst dann werden die Computeralgorithmen den Handel in Nanosekunden abwickeln.
Institutionelle Händler verwenden Algorithmen, die automatisch Geschäfte abschließen, wenn Aktien bestimmten Faktoren entsprechen. Ein Mensch klickt nicht bei jedem Handel auf einen Knopf.
Ein weiterer neuer Faktor ist die Anlage in Indexfonds. Die Fondsmanager passen die Fondsportfolios täglich an, um die richtige Marktkapitalisierung für jede Aktie im Referenzindex zu erhalten. Auch wenn Indexfonds der breiten Marktentwicklung entsprechen, wirkt sich das Handelsvolumen aus der Neugewichtung auf aktive Händler aus.
Die Geschwindigkeit des Plattformhandels spielt ebenfalls eine wichtige Rolle, wenn Sie Daytrading oder Swingtrading betreiben. Möglicherweise müssen Sie eine Plattform mit erweiterten Routing-Optionen verwenden, um die schnellsten Ausführungsgeschwindigkeiten zu erzielen. Oh, und Sie zahlen eine pauschale Handelskommission plus einen winzigen Betrag für jede Aktie, was die Gewinne schmälert.
Sie müssen Recht haben (sehr viel)
Investieren ist eine hervorragende Möglichkeit, Vermögen aufzubauen – wenn Sie die richtigen Anlagen kaufen.
Wenn Ihr Timing richtig ist, können Sie ein Vermögen verdienen und wie ein Investitionsgenie aussehen. Aber wenn Sie sich irren, können Sie mehr verlieren, als wenn Sie sich an einen einfachen Indexfonds halten.
Ihre Zeit am Markt kann wertvoller sein als das Timing des Marktes, um einzelne Aktien oder Sektor-ETFs zu kaufen. Diese Anlagen sind volatiler und können einen holprigeren Weg haben, um langfristige Gewinne zu erzielen.
Das Timing Ihrer Trades macht Sie zu einem aktiven Investor, der versucht, den breiten Markt zu übertreffen. Sie müssen vorhersagen, welche Unternehmen oder Sektoren jedes Jahr zu den Gewinnern gehören werden. Sie müssen die richtigen Aktien zum richtigen Preis und zum richtigen Zeitpunkt auswählen.
Die Dogs of the Dow ist eine der beliebtesten Anlagestrategien, bei der Sie die zehn Aktien mit der höchsten Dividendenrendite im Dow Jones Industrial Average (DJIA) kaufen. Während diese Strategie den DJIA in den meisten Jahren übertroffen hat, lag sie 2019 um 6 % hinter dem breiten Index zurück.
Die Auswahl der Gewinneraktien ist jedes Jahr eine Herausforderung. Schauen Sie sich die Vorhersagen von Experten für Aktien, Sportmeisterschaften und politische Wahlen an, um zu sehen, wie genau die meisten „Experten“ sind. Eine Vanguard-Studie für 2019 zeigt, dass nur 35 % der aktiven Fondsmanager ihre Marktbenchmark schlagen.
Es ist schwer festzustellen, ob der heiße Aktientipp, den Sie kaufen möchten, dazu führt, dass Sie in eine Finanzblase investieren, in der die einfachen Gewinne bereits erzielt wurden, oder ob Sie eine billige Aktie kaufen, die eine „Wertfalle“ ist und während Ihrer Investitionskarriere möglicherweise nie ein neues Allzeithoch erreichen wird.
Wenn der unvermeidliche Ausverkauf am Markt oder ein schlechter Gewinnbericht eintrifft, werden Sie sich ebenfalls gedrängt fühlen, frühzeitig zu verkaufen. Ein vorzeitiger Verkauf ist wahrscheinlich, wenn Sie ein kurzfristiges Setup timen. Es kann sein, dass Sie sich an enge Stop-Losses halten müssen, die Sie dazu zwingen, zu verkaufen, bevor alle Chips an ihren Platz fallen, was zu einem Verlust führt.
konkurrieren mit Vollzeit-Händlern. Oder deren Computeralgorithmen!
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Sie müssen ein Vollzeitinvestor sein
Die meisten von uns haben einen Vollzeitjob, der nichts mit Aktieninvestitionen zu tun hat. Wenn Sie ein Hobby-Investor sind, bedeutet das, dass Sie freie Zeit finden müssen, um potenzielle Geschäfte zu recherchieren.
Haben Sie genug zusätzliche Zeit und Energie, nachdem Sie mit den anderen Anforderungen des Lebens jongliert haben?
Erfolgreiche Investoren verstehen, wie das Unternehmen Geld verdient, seine aktuelle Bilanz und alle potenziellen Risiken, um eine Aktie richtig zu bewerten. Diese Nachforschungen können Stunden in Anspruch nehmen, wenn Sie Abschriften von Gewinnmitteilungen, EDGAR-Unternehmensunterlagen und Jahresabschlüsse lesen.
Die harte Arbeit hört nicht auf, sobald Ihr Kaufauftrag ausgeführt ist. Sie sollten Ihre Positionen mindestens einmal im Monat und möglicherweise wöchentlich überprüfen. Sie müssen die Kursbewegungen beobachten und alle aktualisierten Formulare lesen.
Wenn das Leerverkaufen von Einzelaktien oder der Kauf von gehebelten ETFs Ihre Version von Timing des Marktes ist, sollten Sie Ihr Portfolio täglich überprüfen.
Denken Sie, dass Sie das tun werden?
Professionelle Händler leben und atmen die Aktienmarktperformance und die Schlagzeilen der Unternehmen, um fundierte Anlageentscheidungen zu treffen. Wenn Sie Vollzeit-Ergebnisse mit Teilzeitaufwand erwarten, träumen Sie.
Markt-Timing ist stressig
Die stündlichen Marktbewegungen zu beobachten oder immer CNBC im Hintergrund laufen zu haben, kann ein gewaltiges Wechselbad der Gefühle sein.
Wenn man sich von den Schlagzeilen, Analystenbewertungen und schwankenden Aktienkursen beeinflussen lässt, kann man leicht sein eigenes Urteilsvermögen in Frage stellen.
An guten Markttagen kauft man vielleicht aus FOMO (Angst, etwas zu verpassen). Noch leichter ist es, an schlechten Tagen in Panik zu verkaufen, um Gewinne mitzunehmen, wenn dieser Ausverkauf der Beginn eines „schwarzen Schwans“ ist.
Wenn Sie verkaufen, hat Ihre ursprüngliche Anlage keine Chance mehr, sich zu erholen. An den meisten Märkten wird trotz kurzfristiger Verluste auf dem Papier langfristig Geld verdient, und das kann Ihre Risikotoleranz herausfordern.
Was tun Sie, wenn Ihre Maklerplattform während geschäftiger Handelssitzungen ausfällt? Das Timing des Marktes kann eine 24/7-Betriebszeit erfordern. Brokerage-Ausfälle in kritischen Handelszeiten können zu erheblichen Verlusten führen, wenn Sie verkaufen müssen, oder zu Einkommensverlusten, wenn Sie kaufen wollen.
unerträglich, wenn Sie falsch liegen.
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Die Zukunft ist unvorhersehbar
Marktschwankungen können auch dazu führen, dass Sie an der Seitenlinie sitzen und überhaupt nicht investieren. Wenn Sie sehen, dass ein Index oder eine Aktie neue Höchststände erreicht, kaufen Sie vielleicht keine Aktien, weil Sie denken, der Markt sei zu teuer. Während einer Korrektur könnten Sie stattdessen darauf warten, dass die Aktie neue Tiefststände erreicht.
Sie könnten z. B. mit dem Kauf einer einzelnen Aktie nach einem Gewinnbericht warten, um zu sehen, wie der Markt reagiert. Wenn Sie Ihre Sorgfaltspflicht nicht erfüllt haben oder einen kurzfristigen Anlagehorizont haben, ist es schwer zu entscheiden, ob der Markt überreagiert oder ob der Aktienkurs fair bewertet ist.
Erst Monate oder Jahre später können wir erkennen, was die Spitzen- und Tiefpunkte eines bestimmten Marktzyklus sind. Sie können diese entgangenen potenziellen Gewinne nicht zurückgewinnen, wenn Ihr Bargeld aus Angst ungenutzt bleibt.
Eine Studie von Merrill Edge verglich die hypothetischen Renditen einer Investition von 1.000 USD in einen S&P 500 Indexfonds von 2009 bis 2018 für das gesamte Jahrzehnt und das Verpassen der besten 10 Monate und 20 Monate. Nachfolgend ist aufgeführt, wie viel die ursprüngliche 1.000-Dollar-Studie wert wäre:
- Investiert über den gesamten Zeitraum: 3.530 US-Dollar
- Verpassen der 10 Monate mit der besten Wertentwicklung: $1.580
- Verpassen der 20 Monate mit der besten Wertentwicklung: $958
Das nächste Jahrzehnt könnte andere langfristige Ergebnisse bringen als diese Merrill Edge-Studie. Wir wissen jedoch, dass einige Monate besser sein werden als andere. Es ist nahezu unmöglich, im Voraus zu erraten, was die guten Monate sein werden, selbst wenn man über die intelligentesten Algorithmen und die neuesten Forschungsergebnisse verfügt.
Gehen Sie nach Vegas, wenn Sie zocken wollen
Es ist leicht, Markt-Timing mit Spekulation zu verwechseln. Wer in die neuesten Trends, Börsengänge oder schlecht recherchierte Aktien investiert, hat weniger als 50:50-Chancen auf einen Gewinn.
Wenn Sie auf der Suche nach sofortiger Befriedigung sind, können Ihre Gewinnchancen am Blackjack-Tisch – oder bei Ihrem Lieblingsspiel im Casino – höher sein. Das Zählen von Karten erfordert weniger Geschick als das Lesen von Analystenberichten. Außerdem haben Sie weniger Konkurrenten am Tisch, die um den Jackpot wetteifern.
Selbst wenn Sie den Jackpot nicht mit nach Hause nehmen, können Sie dabei mehr Spaß haben.
ein paar kostenlose Getränke!
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Eine letzte Frage…
Wenn ich Sie immer noch nicht davon überzeugt habe, warum Market Timing schlecht ist, habe ich eine Frage.
Wissen Sie, was Level 2 Daten sind? Level 2 ist ein Abonnement, das Sie von der NASDAQ erhalten können und das Ihnen Daten auf Marktebene liefert. Manchmal bieten Maklerunternehmen dies ihren Kunden an, aber es ist nicht üblich, weil es sehr teuer ist.
Mit Daten auf Marktebene für eine Aktie können Sie alle verfügbaren Preise abrufen, die von Käufern und Verkäufern (genauer gesagt, von Market Makern und elektronischen Kommunikationsnetzen) veröffentlicht werden. Sie vermitteln Ihnen ein Gefühl für den Umfang und die Tiefe des Angebots und der Nachfrage rund um eine Aktie.
Wenn Sie hier zum ersten Mal von Level-2-Marktdaten hören, ist das ein Zeichen dafür, dass Sie kein Market Timing betreiben sollten.
Sie schwimmen in haiverseuchtem Wasser und Ihre Rettungsweste ist eine Kuh.
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