Forklaringer af pengeillusion beskriver generelt fænomenet i form af heuristik. Nominelle priser udgør en bekvem tommelfingerregel til bestemmelse af værdien, og reale priser beregnes kun, hvis de forekommer meget fremtrædende (f.eks. i perioder med hyperinflation eller i langtidskontrakter).

Nogle har foreslået, at pengeillusion indebærer, at det negative forhold mellem inflation og arbejdsløshed, der beskrives af Phillipskurven, kan holde stik, hvilket er i modstrid med nyere makroøkonomiske teorier som f.eks. den “forventningsforstærkede Phillipskurve”. Hvis arbejdstagerne bruger deres nominelle løn som referencepunkt, når de vurderer løntilbud, kan virksomhederne holde reallønnen relativt lavere i en periode med høj inflation, da arbejdstagerne accepterer den tilsyneladende høje nominelle lønstigning. Disse lavere reallønninger vil give virksomhederne mulighed for at ansætte flere arbejdstagere i perioder med høj inflation.

Pengeillusionen menes at spille en rolle i den Friedmanianske version af Phillipskurven. Faktisk er pengeillusion ikke nok til at forklare den mekanisme, der ligger til grund for denne Phillipskurve. Den kræver to yderligere antagelser. For det første reagerer priserne forskelligt på ændrede efterspørgselsforhold: En øget samlet efterspørgsel udøver sin indflydelse på råvarepriserne hurtigere end på arbejdsmarkedspriserne. Derfor er faldet i arbejdsløsheden trods alt resultatet af faldende reallønninger, og en korrekt vurdering af situationen fra lønmodtagernes side er den eneste årsag til, at arbejdsløsheden vender tilbage til en oprindelig (naturlig) arbejdsløshedsprocent (dvs. afslutningen på pengeillusionen, når de endelig erkender den faktiske pris- og løndynamik). Den anden (vilkårlige) antagelse henviser til en særlig informationsasymmetri: alt, hvad lønmodtagerne ikke er klar over i forbindelse med ændringerne i (reale og nominelle) lønninger og priser, kan arbejdsgiverne tydeligt observere. Den nye klassiske version af Phillipskurven havde til formål at fjerne de gådefulde yderligere forudsætninger, men dens mekanisme kræver stadig pengeillusion.

Skriv et svar

Din e-mailadresse vil ikke blive publiceret.