Af: Scott Coyle, CEO
Der har været masser af snak om Loyal3, der lukker ned for aktiviteterne og overgår brugere fra sin platform. Der har også været en hel del vitriol, så vi tænkte, at vi ville kommentere denne nyhed. Ser du, Loyal3 havde ikke succes med deres særlige model for gebyrfri mæglervirksomhed, men de beviste noget, og de forsøgte, i hvert fald delvist, at løse et vigtigt problem på de offentlige markeder.
Specifikt viste Loyal3, at børsintroduktioner kunne tilbydes almindelige investorer og var med til at bane vejen for ClickIPO, der kan bringe hele aktivklassen af offentlige udbud til mainstreet-investorer på en måde og i en skala, der ikke er set før.
Her er, hvad Loyal3 (og deres loyale brugere) opnåede:
- Valideret, at almindelige investorer ønsker IPO-adgang
- Valideret, at disse investorer er villige til at købe og holde aktier
- Valideret, at udstedere ønsker bedre detaildistribution for deres tilbud
Naturligvis begik Loyal3 nogle fejl undervejs, men enhver startup beskæftiger sig med risikoen ved beregnede beslutninger. Lad os pakke dette lidt ud:
Loyal3 validerede investorinteresse
På ClickIPO bliver vi hele tiden spurgt: “Vil individuelle investorer ønske adgang til IPO’er og sekundære udbud?” Hvis du er en aktiv, selvadministreret investor i USA, eller hvis du driver et mæglerfirma med detailaktiviteter, så ved du allerede, at svaret på dette er et øredøvende “ja!” Loyal3 beviste det ved konsekvent at sælge ud af allokering for de tilbud, som det listede. Selvfølgelig var der i alle tilfælde tale om udstedere med forbrugermærker.”
Så her er det, vi nu skal bevise: at detailinvestorer er interesserede i alle IPO’er og sekundære børsintroduktioner – ikke fordi de kun jagter velkendte mærker, men fordi gode investorer udvælger de bedste holdings til deres portefølje. For at illustrere dette var den bedst præsterende IPO indtil videre i år ikke Snapchat, men Impinj, Inc. Hvem, spørger du? Ja, en producent af trådløse komponenter, som i skrivende stund handles 230 % over IPO-prisen . Faktisk er Snap ikke engang i den øverste kvartil for eftermarkedsydelse.
Loyal3 Valideret investoradfærd
Det er én ting at validere investorernes interesse i offentlige udbud, men en anden ting at vise, at de samme investorer er villige til at købe og beholde aktier, ligesom de større institutioner. Loyal3 byggede et brand på dette løfte og syntes at have været i stand til at bevise det. Faktum er, at de fleste mainstreet-investorer i USA naturligt er buy-and-hold-investorer. Spørg bare The Motley Fool. Og det er denne buy-and-hold-adfærd, der gør detailinvestorer værdifulde for udstederen.
Mere aktionærer betyder mere likviditet for stifterne, de ansatte og de tidlige investorer. Det betyder, at flere medarbejdere, venner, familie og kunder bliver aktionærer.
Loyal3 validerede udstedernes ønske om detaildistribution
Det er muligt at få aftaler gennemført uden detailinvestorer. Faktisk har det indtil platforme som Loyal3 – og nu ClickIPO – været meget lettere for underwritere at gennemføre udbud uden nogen detaildistribution overhovedet. Det er også mere sikkert, da IPO-flippere er så forankret i de etablerede detailhandelskanaler. Men husk, at emittenterne faktisk finder detaildistribution og dermed større formuefordeling tiltrækkende. Flere aktionærer betyder mere likviditet for stifterne, de ansatte og de tidlige investorer. Det betyder, at flere medarbejdere, venner, familie og kunder bliver aktionærer.
Vi ved nu, at løsningen af IPO’er er sin egen niche. Loyal3 ønskede at være mæglerfirmaet, clearingfirmaet og IPO-pipeline. Det er tre meget forskellige og dyre forretninger at opbygge og konkurrere på. Robinhood har domineret den gebyrfrie mæglervirksomhed, mens virksomheder som Apex viser, hvad moderne teknologi kan gøre for moderne clearingaktiviteter. AccessIPOs.com spekulerede i nogle af de andre erfaringer med Loyal3-modellen.
ClickIPO mener, at løsningen af IPO-problemet starter med fokus: at skabe et industrielt hjælpeværktøj til optimering af detaildistribution for offentlige udbud. At opbygge et værktøj betyder at skabe datakroge og feeds for enhver mæglervirksomhed, ethvert clearingfirma, enhver udsteder og enhver underwriter for at udnytte detaildistribution i stor skala. Det betyder, at hele aktivklassen af børsintroduktioner og sekundære udbud skal offentliggøres på en måde, der er rettidig og nem for alle involverede, uanset de teknologiske kompleksiteter eller kompleksiteten med hensyn til overholdelse af reglerne.
Hvis vi alle kan arbejde for at bringe mainstreet retail tilbage til bordet, kan vi være med til at skabe en renæssance for de offentlige markeder igen i USA og i udlandet. Det betyder mere kapital, flere data, flere langsigtede indehavere og flere tilbud.
Ja, Loyal3 har begået nogle fejl undervejs. Men de løste det rigtige problem, og de bragte spillet fremad. Vi er kede af at se en fantastisk virksomhed forsvinde, men vi roser alle involverede – især Loyal3-brugere – for indsatsen.
Risici ved at investere i børsintroduktioner (“IPO’er”)
Der er specifikke risici ved at investere i en børsintroduktion (“IPO”). Blandt andet har aktien ikke været genstand for en markedsvurdering. Disse risici er beskrevet udførligt i prospektet, og vi opfordrer dig til at læse prospektet omhyggeligt for at forstå disse risici, inden du investerer. En børsintroduktion er et privat selskabs første salg af aktier til offentligheden og er muligvis ikke egnet for alle investorer. IPO’er udstedes ofte af mindre, yngre virksomheder, der søger kapital til at ekspandere, men kan også foretages af store privatejede virksomheder, der ønsker at blive børsnoteret. IPO’er er en risikabel investering. Selv for erfarne investorer kan det være vanskeligt at forudsige, hvordan aktien vil udvikle sig på den første handelsdag og i den nærmeste fremtid, fordi der ofte kun er få historiske data, som virksomheden kan analyseres ud fra. De fleste børsintroduktioner vedrører desuden virksomheder, der gennemgår en overgangsfase i vækst, og som er underlagt yderligere usikkerhed med hensyn til deres fremtidige værdi. Læs flere oplysninger om de betydelige risici, der er forbundet med investering i børsintroduktioner.
Forfatteren, Scott Coyle, er administrerende direktør for Click IPO Securities, LLC, der er medlem af FINRA og SIPC.