Af og til går aktiemarkedet amok. Volatiliteten stiger, folk begynder at flippe ud, og der tales om market timing.

Når man har et bull market, som vi har haft i meget lang tid, er det nemt at lytte til de folk, der siger, at man skal købe og holde på lang sigt.

Når markedet begynder at svinge, bliver det meget sværere at følge den linje.

Med den seneste volatilitet er folk igen begyndt at tale om, hvordan de køber eller sælger flere aktier. Eller de flytter ind i obligationer.

Det er alle forskellige former for market timing. Man forsøger at komme ud, mens den stadig er relativt høj, og komme ind igen, når den er lavere.

Og vi tror altid, at vi kan gøre det med succes.

Virkeligheden er, at de fleste af os ikke kan det. Vi har ingen fordel eller fordel.

Det er ikke anderledes end at se en række røde tal i et roulettens historie og tænke, at det er på tide at satse sort.

Hvis du ønsker at time markedet, hvad er så din fordel?

Det skøre er, at den traditionelle detailinvestor ikke har nogen fordel i disse volatilitetstider.

High-frequency traders har en fordel – de er hurtigere end dig. Meget hurtigere. Det er en klar fordel, som de udnytter dagligt, og de ved det.

Speed er blot én grund, men der er mange flere. Jeg håber, at jeg kan overbevise dig om, at market timing er en forfærdelig idé.

Og de er hurtigere.

Getty

Du har ikke en fordel over for de professionelle

Den største grund er, at du ikke har nogen fordel.

Takket være supercomputere og komplekse dataalgoritmer har det aldrig været nemmere for private investorer at investere. Som følge heraf er det sværere at finde skjulte muligheder, medmindre du hurtigt kan behandle komplekse datarapporter.

Herfor kunne du tidligere finde legitime investeringsideer ved at læse Wall Street Journal og handle overskrifterne med en lille konkurrencefordel.

For at komme videre i 2020 skal du handle aktier, før computerne pris et potentiale for en fremtidig begivenhed (som COVID-19 eller forbrugerstemning) ind i deres handelsalgoritmer. Det er mere udfordrende konsekvent at finde anomalier, end du tror.

Du skal helt sikkert have en “Bloomberg-terminal”, som giver adgang til markedsdata i realtid, og et talent for teknisk analyse for overhovedet at overveje at konkurrere med de professionelle. At kunne spotte “gyldne krydser” og “dødskryds” på et diagram er en start, men selv da vil computeralgoritmerne udføre handler på nanosekunder.

Institutionelle handlende bruger algoritmer, der automatisk udfører handler, når aktier matcher visse faktorer. Et menneske klikker ikke fysisk på en knap for hver handel.

En anden ny faktor er investering i indeksfonde. Fondsforvaltere rebalancerer fondsporteføljerne dagligt for at opretholde den rette markedsværdi for hver enkelt aktie i referenceindekset. Selv om indeksfonde matcher den brede markedsydelse, påvirker handelsvolumenet fra rebalancering aktive handlende.

Platformhandelshastigheder spiller også en væsentlig faktor, hvis du daghandler eller swingtrader. Du kan være nødt til at bruge en platform med avancerede routing-muligheder for at få de hurtigste udførelseshastigheder. Åh, og du vil også betale en fast handelskommission plus et lille beløb for hver aktie, hvilket æder ind i overskuddet.

Du skal have ret (meget)

Investering er en fremragende måde at opbygge rigdom på – hvis du køber de rigtige investeringer.

Hvis din timing er rigtig, kan du tjene en formue og se ud som et investeringsgeni. Men hvis du tager fejl, kan du tabe mere, end hvis du holder dig til en almindelig vanilla-indeksfond.

Din tid på markedet kan være mere værdifuld end timing af markedet for at købe individuelle aktier eller sektor-ETF’er. Disse aktiver er mere volatile og kan have en mere ujævn vej til at opnå langsigtede gevinster.

Timing af dine handler gør dig til en aktiv investor, der søger at overgå det brede marked. Du er nødt til at forudsige, hvem de vindende virksomheder eller sektorer vil være hvert år. Du skal vælge de rigtige aktier til den rigtige pris og på det rigtige tidspunkt.

The Dogs of the Dow er en af de mest populære investeringsstrategier, hvor du køber de ti aktier med det højeste udbytte i Dow Jones Industrial Average (DJIA). Selv om denne strategi har klaret sig bedre end DJIA i de fleste år, halter den efter det brede indeks med 6 % i 2019.

Det er en udfordring at vælge vinderaktier hvert år. Se på de første ekspertforudsigelser for aktier, sportsmesterskabsspil og toss-up politiske valg for at se, hvor nøjagtige de fleste “eksperter” er. En Vanguard-undersøgelse fra 2019 viser, at kun 35 % af de aktive fondsforvaltere slår deres markedsbenchmark.

Det er svært at afgøre, om det hotte aktietip, du gerne vil købe, får dig til at investere i en finansiel boble, hvor de nemme gevinster allerede er opnået, eller om du køber en billig aktie, der er en “værdifælde” og måske aldrig når et nyt all-time high i løbet af din investeringskarriere.

Når det uundgåelige markedssalg eller en dårlig indtjeningsrapport kommer, vil du også føle dig presset til at sælge tidligt. For tidligt salg er sandsynligt, hvis du timer et kortsigtet setup. Du kan være nødt til at følge stramme stop tab, der kræver, at du sælger, før alle chips falder på plads, hvilket resulterer i et tab.

konkurrere med fuldtids handlende. Eller deres computeralgoritmer!

Getty

Du skal være en fuldtidsinvestor

De fleste af os har et fuldtidsjob, der ikke er relateret til aktieinvestering. Hvis du er en hobbyinvestor, betyder det, at du skal finde fritid til at undersøge potentielle handler.

Har du nok ekstra tid og energi efter at have jongleret med livets andre krav?

Succesfulde investorer forstår, hvordan virksomheden tjener penge, deres nuværende balance og eventuelle potentielle risici for at vurdere en aktie korrekt. Denne research kan tage flere timer, mens du læser udskrifter af indtjeningsopkald, EDGAR-selskabsindberetninger og regnskaber.

Det hårde arbejde stopper ikke, når din købsordre er udført. Du bør gennemgå dine positioner mindst en gang om måneden og potentielt ugentligt. Du skal overvåge aktiekursbevægelser og læse eventuelle opdaterede formularer.

Hvis shorting af individuelle aktier eller køb af gearede ETF’er er din version af timing af markedet, skal du tjekke din portefølje dagligt.

Tænker du, at du vil gøre det?

Professionelle erhvervsdrivende lever og ånder for aktiemarkedets resultater og virksomheders overskrifter for at træffe kvalificerede investeringsbeslutninger. Hvis du forventer fuldtidsresultater med en deltidsindsats, drømmer du.

Market Timing er stressende

At følge markedsbevægelserne hver time eller altid have CNBC blæser i baggrunden kan være en massiv følelsesmæssig rutsjebane.

Det er let at sætte spørgsmålstegn ved din bedre dømmekraft, hvis du lader overskrifter, analytikerbedømmelser og svingende aktiekurser påvirke dine følelser.

På gode markedsdage køber du måske på grund af FOMO (frygten for at gå glip af noget). Det kan være endnu nemmere at sælge i panik på dårlige dage for at tage gevinster, hvis dette udsalg er starten på en “sort svane-begivenhed.”

Når du sælger, har din oprindelige investering ikke længere mulighed for at komme op igen. De fleste markeder tjener generelt penge på lang sigt på trods af kortvarige papirtab, og det kan udfordre din risikotolerance.

Hvad gør du, når din mæglerplatform er nede under travle handelssessioner? Timing af markedet kan kræve en 24/7 oppetid. Udfald af mæglerplatformen i kritiske handelsperioder kan resultere i betydelige tab, når du skal sælge, eller tabte indtægter, hvis du vil købe.

ulideligt, hvis du tager fejl.

Getty

Fremtiden er uforudsigelig

Markedsudsvingene kan også få dig til at sidde på sidelinjen og slet ikke investere. Når du ser et indeks eller en aktie nå nye højder, vil du måske ikke købe aktier, fordi du mener, at markedet er for dyrt. Under en korrektion kan du i stedet vente på, at aktien logger lavere lavpunkter.

Du kan f.eks. vente med at købe en enkelt aktie efter en indtjeningsrapport for at se, hvordan markedet reagerer. Hvis du ikke har gjort din due diligence eller har en kortsigtet investeringshorisont, er det svært at afgøre, om markedet overreagerer, eller om aktiekursen er rimeligt vurderet.

Det er først måneder eller år senere, at vi kan se, hvad markedets toppe og lavpunkter er for en bestemt cyklus. Du kan ikke genvinde disse tabte potentielle indtjeninger, hvis dine kontanter står ubenyttet hen på grund af frygt.

En Merrill Edge-undersøgelse sammenlignede de hypotetiske afkast af at investere 1.000 dollars i en S&P 500-indeksfond fra 2009 til 2018 for hele årtiet og for at gå glip af de bedste 10 måneder og 20 måneder. Nedenfor kan du se, hvor meget den oprindelige undersøgelse på 1.000 USD ville være værd:

• Investeret i hele perioden: 3.530 USD
• Misse de 10 bedst præsterende måneder: 1 580 $
• Misse de 20 bedst præsterende måneder: 1 580 $
• Misse de 20 bedst præsterende måneder: $958

Det næste årti kan have andre langsigtede resultater end denne Merrill Edge-undersøgelse. Vi ved dog, at nogle måneder vil være bedre end andre. At gætte, hvad de gode måneder vil være på forhånd, er næsten umuligt, selv om man har de smarteste algoritmer og den nyeste forskning.

Gå til Vegas, hvis du vil gamble

Det er let at forveksle market timing med spekulation. Hvis du investerer i de nyeste trends, børsintroduktioner eller dårligt undersøgte aktier, betyder det, at du har mindre end 50-50 chancer for at opnå et overskud.

Hvis du er på udkig efter øjeblikkelig tilfredsstillelse, kan dine chancer for at tjene penge være højere ved blackjack-bordet – eller dit yndlingskasinospil. Det kan kræve færre færdigheder at tælle kort end at gennemgå analytikerrapporter. Og du har også færre konkurrenter ved bordet, der kæmper om jackpotten.

Selv hvis du ikke får jackpotten hjem, kan du have det sjovere i processen.

nogle gratis drinks!

Getty

Et sidste spørgsmål…

Hvis jeg stadig ikke har overbevist dig om, hvorfor market timing er dårligt, har jeg et spørgsmål.

Ved du, hvad niveau 2-data er? Level 2 er et abonnement, som du kan få fra NASDAQ, der giver dig data på markedsniveau. Nogle gange tilbyder mæglerfirmaer dette til deres kunder, men det er ikke almindeligt, fordi det er meget dyrt.

Med data på markedsniveau for en aktie kan du få alle de tilgængelige priser, der bliver offentliggjort af købere og sælgere (mere præcist, af market makers og elektroniske kommunikationsnetværk). Det giver dig en fornemmelse af omfanget og dybden af udbuddet og efterspørgslen omkring en aktie.

Hvis dette var første gang, du nogensinde har hørt om markedsdata på niveau 2, er det et tegn på, at du ikke bør markettiming.

Du svømmer i hajbefængt vand, og din redningsvest er en ko.

Følg mig på Twitter. Tjek mit websted ud.