Sju månader efter att han ansökte om konkurs enligt kapitel 11 för att hantera sina personliga skulder på 3,6 miljarder dollar har Jia Yuetings rekonstruktionsplan – grundaren av det problemtyngda fordonsföretaget Faraday Future – godkänts av en domare.

I överdrivet enkla termer har majoriteten av de personer och företag som han är skyldig pengar – till stor del tack vare kollapsen av LeEco, det överbelånade teknikkonglomerat som han byggde sin förmögenhet med i Kina – gått med på att byta ut sina skuldfordringar mot delar av Jias ägarandel i Faraday Future. De har nu bara en chans att bli kompenserade om och när den kämpande startupen lyckas genomföra en offentlig notering på en större börs.

Faraday Future, som grundades 2014, har spenderat mer än 1,7 miljarder dollar (varav cirka 900 miljoner var Jias) på egen hand och har ännu inte börjat tillverka sitt första fordon, en lyxig SUV fullproppad med skärmar, känd som FF91. Istället är det nystartade företaget mer känt för brister kopplade till Jias förkärlek för bombastiska uttalanden och hans finansiella misskötsel – som båda har dokumenterats av The Verge under de senaste åren. Och enligt egen utsago behöver företaget 850 miljoner dollar för att kunna sätta igång produktionen av FF91.

Jia hävdade upprepade gånger i rätten att den långvariga osäkerheten om hans personliga skulder skulle hindra en eventuell finansiering av Faraday Future, även om inga bevis för detta någonsin gavs. Eftersom idén hela tiden har varit att byta ut fordringarna från dessa skuldinnehavare mot andelar i det nystartade företaget, hävdade han att det låg i deras intresse att godkänna hans plan så snabbt som möjligt. I december förra året berättade en av Jias advokater för domstolen att Faraday Future inte hade de ”ekonomiska förutsättningarna” för att klara ytterligare 60 dagar, enligt en utskrift. ”Faraday kommer i princip att få slut på pengar”, sa advokaten då.

En före detta Faraday Future-chef berättade för The Verge förra året att de kände att detta var en ”pistol mot huvudet på fordringsägarna”. Advokater för några av de företag som Jia är skyldig miljontals dollar till framförde liknande argument i domstol som i slutändan misslyckades.

Faraday Future har dock inte fått slut på kontanter ännu, tack vare en rad lån från ett omstruktureringsföretag som företaget har arbetat med sedan början av 2019. Faraday Future sade också nyligen att det fick ett lån på 9 miljoner dollar som en del av regeringens pandemirelaterade ”Paycheck Protection Program”.

Jias fordringsägare hade få andra alternativ än att gå med på hans plan, eftersom han inte alls har tillräckligt med personlig förmögenhet för att täcka det hål på 3,6 miljarder dollar som han grävt åt sig själv. Även om Jia köpte ett par multimiljonersvillor vid kusten och mark i Los Angeles innan han självmant tog sig till USA 2017 (för att undvika ökad press från den kinesiska regeringen på grund av sina skulder), berättade han för domstolen att han avyttrade sig själv från den faktiska äganderätten till den egendomen. Även om det är sant är deras sammanlagda värde endast tiotals miljoner dollar.

Jias bankkonton är också relativt tomma, enligt de papper som han lämnade in till domstolen. Faktum är att han vände sig till det kontantlösa Faraday Future för att finansiera sin konkurs från början. Jia lånade 2,7 miljoner dollar från ett av Faraday Futures holdingbolag för att inleda sin konkurs i oktober förra året, och har sedan dess tagit ytterligare ett lån på 6,4 miljoner dollar från samma enhet för att finansiera processen.

I ett uttalande som släpptes på fredagen säger Faraday Future att godkännandet av planen ”har avlägsnat det största hindret i arbetet med finansiering av eget kapital”. Tidigare i veckan sa företagets nya vd (och tidigare BMW-chef) Carsten Breitfeld att dessa finansieringsinsatser är ”lite försenade” på grund av pandemin.