Vid: Scott Coyle, CEO
Det har pratats mycket om att Loyal3 ska lägga ner sin verksamhet och byta ut användarna från sin plattform. Det har också förekommit en hel del vitriol, så vi tänkte att vi skulle kommentera denna nyhet. Du förstår, Loyal3 var inte framgångsrikt med sin speciella modell för avgiftsfria mäklare, men de bevisade något, och de försökte, åtminstone delvis, lösa ett viktigt problem på de offentliga marknaderna.
Specifikt visade Loyal3 att börsintroduktioner kunde erbjudas vanliga investerare, och hjälpte till att bana väg för ClickIPO för att föra hela tillgångsklassen av börsintroduktioner till vanliga investerare på ett sätt och i en skala som inte har setts tidigare.
Här är vad Loyal3 (och deras lojala användare) åstadkom:
- Validerat att vanliga investerare vill ha tillgång till börsintroduktioner
- Validerat att dessa investerare är villiga att köpa och behålla aktier
- Validerat att emittenterna vill ha en bättre detaljhandelsdistribution för sina erbjudanden
Självklart gjorde Loyal3 en del misstag på vägen, men alla nystartade företag hanterar risken för beräknade beslut. Låt oss packa upp detta lite:
Loyal3 validerade investerarintresse
På ClickIPO får vi hela tiden frågan: ”Kommer enskilda investerare att vilja ha tillgång till börsintroduktioner och andra erbjudanden?”. Om du är en aktiv, självstyrd investerare i USA, eller om du driver ett mäklarföretag med detaljhandelsverksamhet, så vet du redan att svaret på den frågan är ett öronbedövande ”ja”! Loyal3 bevisade det genom att konsekvent sälja ut allokering för de affärer som de listade. Naturligtvis var det i samtliga fall fråga om emittenter med konsumentvarumärken.
Så här är vad vi nu måste bevisa: att privatinvesterare är intresserade av alla börsintroduktioner och andrahandsintroduktioner – inte för att de bara jagar välkända varumärken, utan för att bra investerare väljer ut de bästa innehaven för sin portfölj. För att illustrera detta var den bäst presterande börsintroduktionen hittills i år inte Snapchat, utan Impinj, Inc. Vem, frågar du? Ja, en tillverkare av trådlösa komponenter som i skrivande stund handlas 230 procent över sitt introduktionspris . Faktum är att Snap inte ens befinner sig i den övre kvartilen när det gäller eftermarknadsprestanda.
Loyal3 Validerat investerarbeteende
Det är en sak att validera investerarnas intresse för offentliga erbjudanden, men en annan sak att visa att samma investerare är villiga att köpa och inneha aktier, precis som de större institutionerna. Loyal3 byggde ett varumärke på detta löfte och verkar ha kunnat bevisa det. Faktum är att de flesta vanliga investerare i USA av naturliga skäl är investerare som köper och behåller aktier. Fråga bara The Motley Fool. Och det är detta köp- och behållbeteende som gör privatinvesterare värdefulla för emittenten.
Fler aktieägare innebär mer likviditet för grundarna, de anställda och de tidiga investerarna. Det innebär att fler anställda, vänner, familjemedlemmar och kunder blir aktieägare.
Loyal3 bekräftade emittenternas önskan om detaljhandelsdistribution
Det är möjligt att få affärer gjorda utan detaljhandelsinvesterare. Faktum är att fram till plattformar som Loyal3 – och nu ClickIPO – har det varit mycket lättare för emissionsinstituten att göra erbjudanden utan någon detaljistdistribution alls. Det är också säkrare, eftersom IPO-aktörer är så väl förankrade i de etablerade detaljhandelskanalerna. Men kom ihåg att emittenterna faktiskt tycker att detaljhandelsdistribution, och därmed större förmögenhetsdistribution, är tilltalande. Fler aktieägare innebär mer likviditet för grundarna, de anställda och de första investerarna. Det innebär att fler anställda, vänner, familjemedlemmar och kunder blir aktieägare.
Vi vet nu att lösningen av börsintroduktioner är en egen nisch. Loyal3 ville vara mäklarföretaget, clearingföretaget och IPO-pipeline. Det är tre mycket olika och dyra verksamheter att bygga upp och konkurrera på. Robinhood har dominerat den avgiftsfria mäklarverksamheten, medan företag som Apex visar vad modern teknik kan göra för modern clearingverksamhet. AccessIPOs.com spekulerade i några av de andra lärdomarna från Loyal3-modellen.
ClickIPO anser att lösningen på IPO-problemet börjar med fokus: att skapa ett branschnyttigt verktyg för att optimera detaljhandelsdistributionen för offentliga erbjudanden. Att bygga ett verktyg innebär att skapa datakrokar och dataflöden för alla mäklarfirmor, alla clearingföretag, alla emittenter och alla emissionsbanker för att utnyttja detaljhandelsdistribution i stor skala. Det innebär att publicera hela tillgångsklassen av börsintroduktioner och sekundära erbjudanden på ett sätt som är lägligt och enkelt för alla inblandade, oavsett komplexitet i fråga om teknik eller efterlevnad.
Om vi alla kan arbeta för att få tillbaka mainstreet retail till bordet kan vi bidra till att skapa en renässans för de offentliga marknaderna igen i USA och utomlands. Detta innebär mer kapital, mer data, fler långsiktiga innehavare och fler erbjudanden.
Ja, Loyal3 gjorde några misstag på vägen. Men de löste rätt problem och förde spelet framåt. Vi är ledsna över att se ett fantastiskt företag försvinna, men vi applåderar alla inblandade – särskilt Loyal3-användarna – för insatsen.
Risker med att investera i börsintroduktioner (”IPO:s”)
Det finns särskilda risker med att investera i en börsintroduktion (”IPO”). Bland annat har aktien inte varit föremål för marknadsvärdering. Dessa risker beskrivs utförligt i prospektet, och vi uppmanar dig att läsa prospektet noggrant för att förstå dessa risker innan du investerar. En börsintroduktion är ett privat företags första försäljning av aktier till allmänheten och är kanske inte lämplig för alla investerare. Börsintroduktioner emitteras ofta av mindre, yngre företag som söker kapital för att expandera, men kan också göras av stora privatägda företag som vill bli börsnoterade. Börsintroduktioner är en riskfylld investering. Även för erfarna investerare kan det vara svårt att förutsäga vad aktien kommer att göra under sin första handelsdag och i den närmaste framtiden, eftersom det ofta finns få historiska data att analysera företaget med. Dessutom gäller de flesta börsintroduktioner företag som genomgår en övergående tillväxtperiod och som är föremål för ytterligare osäkerhet om sina framtida värden. Läs mer information om de betydande risker som är förknippade med investeringar i börsintroduktioner.
Författaren Scott Coyle är VD för Click IPO Securities, LLC, medlem i FINRA och SIPC.