De: Scott Coyle, CEO

Au existat o mulțime de discuții despre închiderea operațiunilor Loyal3 și tranziția utilizatorilor de pe platforma sa. A existat, de asemenea, destul de mult vitriol, așa că ne-am gândit să comentăm această știre. Vedeți, Loyal3 nu a avut succes cu modelul lor special de brokeraj fără comisioane, dar au dovedit ceva și au încercat, cel puțin în parte, să rezolve o problemă importantă pe piețele publice.

În mod specific, Loyal3 a arătat că ofertele publice inițiale pot fi oferite investitorilor obișnuiți și a ajutat la deschiderea drumului pentru ClickIPO pentru a aduce întreaga clasă de active a ofertelor publice investitorilor de rând într-un mod și la o scară care nu au mai fost văzute până acum.

Iată ce a realizat Loyal3 (și utilizatorii săi loiali):

1. Au validat faptul că investitorii obișnuiți doresc accesul la IPO
2. Au validat faptul că acești investitori sunt dispuși să cumpere și să dețină acțiuni
3. Au validat faptul că emitenții doresc o mai bună distribuție cu amănuntul pentru ofertele lor

Desigur, Loyal3 a făcut câteva greșeli pe parcurs, dar fiecare start-up se confruntă cu riscul unor decizii calculate. Să despachetăm puțin:

Loyal3 a validat interesul investitorilor

La ClickIPO, suntem întrebați tot timpul: „Vor dori investitorii individuali să aibă acces la IPO-uri și oferte secundare?”. Dacă sunteți un investitor activ și auto-dirijat din SUA sau dacă conduceți o agenție de brokeraj cu operațiuni de retail, atunci știți deja că răspunsul este un „da” asurzitor! Loyal3 a dovedit acest lucru prin faptul că a vândut în mod constant toate alocările pentru tranzacțiile pe care le-a listat. Bineînțeles, în toate cazurile era vorba de emitenți cu mărci de consum.

Așadar, iată ce trebuie să dovedim acum: că investitorii de retail sunt interesați de toate IPO-urile și Secondaries – nu pentru că urmăresc doar mărci bine cunoscute, ci pentru că investitorii buni aleg cele mai bune participații pentru portofoliul lor. Pentru a exemplifica, cel mai performant IPO de până acum în acest an nu a fost Snapchat, ci Impinj, Inc. Cine, vă întrebați? Da, un producător de componente wireless care, la momentul redactării acestui articol, se tranzacționează cu 230% peste prețul său de IPO . De fapt, Snap nu se află nici măcar în prima cuartilă în ceea ce privește performanța pe piața secundară.

Loyal3 a validat comportamentul investitorilor

Următor este să validezi interesul investitorilor pentru ofertele publice, dar altceva este să demonstrezi că aceiași investitori sunt dispuși să cumpere și să dețină acțiuni, la fel ca instituțiile mai mari. Loyal3 și-a construit un brand pe această promisiune și se pare că a reușit să o dovedească. Adevărul este că majoritatea investitorilor principali din SUA sunt, în mod natural, investitori de tip buy-and-hold. Întrebați doar The Motley Fool. Și tocmai acest comportament buy-and-hold este cel care face ca investitorii de retail să fie valoroși pentru emitent.

Mai mulți acționari înseamnă mai multă lichiditate pentru fondatori, angajați și primii investitori. Înseamnă mai mulți angajați, prieteni, familie și clienți care devin acționari.

Loyal3 a validat dorința emitenților de a distribui cu amănuntul

Este posibil să se încheie tranzacții fără investitori de retail. De fapt, până la platforme precum Loyal3 – și acum ClickIPO – a fost mult mai ușor pentru subscriptori să facă oferte fără nicio distribuție cu amănuntul. Este, de asemenea, mai sigur, având în vedere faptul că cei care se ocupă de oferte publice inițiale sunt atât de înrădăcinate în canalele de vânzare cu amănuntul stabilite. Dar nu uitați că emitenții găsesc de fapt atractivă distribuția cu amănuntul și, prin urmare, o mai mare distribuție a averii. Mai mulți acționari înseamnă mai multă lichiditate pentru fondatori, angajați și primii investitori. Înseamnă mai mulți angajați, prieteni, familie și clienți care devin acționari.

Știm acum că soluționarea ofertelor publice inițiale este o nișă proprie. Loyal3 a vrut să fie brokerul, firma de compensare și conducta IPO. Acestea sunt trei afaceri foarte diferite și costisitoare pentru a construi și a concura. Robinhood a dominat jocul de brokeraj fără taxe, în timp ce companii precum Apex arată ce poate face tehnologia modernă pentru operațiunile moderne de compensare. AccessIPOs.com a speculat cu privire la unele dintre celelalte lecții învățate cu modelul Loyal3.

ClickIPO consideră că rezolvarea problemei IPO începe cu concentrarea: crearea unei utilități a industriei pentru a optimiza distribuția cu amănuntul pentru ofertele publice. Construirea unui utilitar înseamnă crearea de cârlige și feed-uri de date pentru orice agenție de brokeraj, orice firmă de compensare, orice emitent și orice subscriitor pentru a valorifica distribuția cu amănuntul la scară largă. Înseamnă publicarea întregii clase de active a ofertelor publice inițiale și a ofertelor secundare în timp util și cu ușurință pentru toți cei implicați, indiferent de complexitatea tehnologică sau de conformitate.

Dacă putem lucra cu toții pentru a readuce retailul de pe strada principală la masa de discuții, putem contribui la crearea unei renașteri a piețelor publice din nou în SUA și în străinătate. Acest lucru înseamnă mai mult capital, mai multe date, mai mulți deținători pe termen lung și mai multe oferte.

Da, Loyal3 a făcut câteva greșeli pe parcurs. Dar au rezolvat problema corectă și au dus jocul mai departe. Ne pare rău să vedem cum dispare o companie grozavă, dar îi aplaudăm pe toți cei implicați – în special pe utilizatorii Loyal3 – pentru efortul depus.

Riscul de a investi în oferte publice inițiale („IPO”)
Există riscuri specifice în a investi într-o ofertă publică inițială („IPO”). Printre altele, acțiunile nu au fost supuse unei evaluări de piață. Aceste riscuri sunt descrise pe larg în prospect și vă îndemnăm să citiți cu atenție prospectul pentru a înțelege aceste riscuri înainte de a investi. O IPO este prima vânzare de acțiuni de către o companie privată către public și este posibil să nu fie potrivită pentru toți investitorii. Ofertele publice inițiale sunt adesea emise de companii mai mici, mai tinere, care caută capital pentru a se extinde, dar pot fi făcute și de companii mari cu capital privat care doresc să devină cotate la bursă. IPO-urile reprezintă o investiție riscantă. Chiar și pentru investitorii experimentați, poate fi dificil de prezis ce va face o acțiune în prima zi de tranzacționare și în viitorul apropiat, deoarece există adesea puține date istorice cu care să se poată analiza compania. De asemenea, majoritatea IPO-urilor sunt ale unor companii care trec printr-o perioadă de creștere tranzitorie, care sunt supuse unei incertitudini suplimentare în ceea ce privește valorile lor viitoare. Citiți mai multe informații cu privire la riscurile semnificative asociate cu investițiile în IPO-uri.

Autorul, Scott Coyle, este CEO al Click IPO Securities, LLC, membru al FINRA și SIPC.

.