Jonathan Steinberg, fondator al specialistului în fonduri tranzacționate la bursă WisdomTree, calcă pe urmele unui gigant de pe Wall Street. Defunctul său tată, Saul Steinberg, a încercat fără succes să cumpere Chemical Bank, pe atunci a șasea cea mai mare bancă din SUA, înainte de a împlini 30 de ani, iar mai târziu a amenințat cu o preluare ambițioasă a grupului media Walt Disney, în 1984.

„Sunt fiul tatălui meu. Întotdeauna vorbeam de afaceri cu tatăl meu. Mi-a dat multă încredere în ideile mele de afaceri”, a declarat dl Steinberg, cunoscut sub numele de Jono, în timpul unei călătorii la Londra.

Succesul lui Saul Steinberg ca jefuitor de corporații l-a ajutat să dobândească o bogăție imensă și o casă în Park Avenue, Manhattan, care a aparținut cândva lui John D Rockefeller Jr. și care acum este deținută de Steve Schwarzman, fondatorul Blackstone. Apartamentul a fost mobilat cu antichități și cu o colecție de tablouri de Titian, Rubens și Renoir. Însă averea familiei a intrat în declin după ce patriarhul a suferit un atac cerebral în 1995, iar Reliance, compania sa de asigurări plină de datorii, a fost forțată să fie lichidată de autoritățile de reglementare în 2001.

Domnul Steinberg spune că curajul tatălui său de a face față bolii „ne ajută să punem în perspectivă momentele dificile din afaceri”.

Saul Steinberg era, de asemenea, un cititor vorace care a dăruit numeroase cărți care îi plăceau, inclusiv scrierile lui Winston Churchill, prietenilor și familiei.

„Este ușor să fii fericit când vremurile sunt bune, dar Churchill și capacitatea sa de a rezista atunci când se confrunta cu Hitler a fost o sursă de inspirație și putere pentru tatăl meu, așa cum este și pentru mine. Cei mai de succes oameni găsesc modalități de a face față adversității”, spune directorul executiv al WisdomTree, administratorul de active listat la New York, cu 60,6 miliarde de dolari în administrare.

Sub conducerea sa, WisdomTree a evoluat de la un editor de reviste de investiții la o afacere de indexare, care apoi s-a transformat într-un furnizor de ETF-uri în 2006. Până la sfârșitul anului 2017, a devenit al șaptelea cel mai mare manager de ETF din SUA și al 13-lea jucător la nivel global, cu produse listate în SUA, Europa și Canada.

„WisdomTree nu este cel mai mare furnizor de ETF-uri, dar suntem bine poziționați pentru tendințele viitoare”, a declarat bărbatul de 53 de ani, care este căsătorit cu Maria Bartiromo, cunoscutul jurnalist de afaceri al televiziunii americane.

A stabilit ca obiectiv ca activele WisdomTree să ajungă la 100 de miliarde de dolari. ” este un joc de scară. Trebuie să fim agresivi pentru a reuși. Trebuie să mergem până la capăt pentru a concura cu BlackRock și Vanguard. Aceasta este problema pe care o au multe dintre companiile de fonduri tradiționale. Ele nu se implică total”, spune dl Steinberg.

Pentru a accelera creșterea, WisdomTree a fost de acord în noiembrie să plătească aproximativ 611 milioane de dolari în numerar și acțiuni pentru a cumpăra activitatea europeană de 17,6 miliarde de dolari a ETF Securities.

Prețul a reprezentat un multiplu de 15,7 ori mai mare decât profitul înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare, o evaluare ridicată care ilustrează raritatea țintelor potențiale de preluare în industria ETF-urilor.

Mr. Steinberg insistă că prețul a fost corect. „Achiziționarea activității ETF Securities a oferit scară și diversificare. Tranzacția va avea un efect imediat de creștere a câștigurilor WisdomTree”, spune el.

În Europa este planificată o lansare semnificativă de noi fonduri, inclusiv ETF-uri care vor îmbina expunerile la mărfuri și tehnici smart beta, venituri fixe și alternative lichide.

Investitorii, însă, nu par impresionați. Prețul acțiunilor WisdomTree a scăzut cu 17 procente de când a fost anunțată tranzacția cu ETF Securities. Acțiunile se tranzacționează cu aproximativ 60 de procente sub maximul atins în 2015, chiar dacă compania este prezentată în mod regulat ca o țintă de preluare pentru concurenții care doresc să își stabilească o prezență în industria ETF-urilor sau pentru un rival care dorește să se extindă.

Prețul acțiunilor, spune dl Steinberg, nu reflectă în mod corect potențialul de câștig al companiei. Profitul net al WisdomTree pe întregul an 2017 a crescut cu 4%, la 27,2 milioane de dolari, de la venituri de 237 milioane de dolari, în creștere cu 8,2% față de anul precedent.

El descrie speculațiile de preluare care au circulat în jurul companiei ca fiind „un mare compliment” care reflectă atractivitatea strategică a activității sale.

„O vânzare nu este dorința noastră, dar WisdomTree este o companie cotată la bursă. O mulțime de companii de servicii financiare își dau seama că vor avea nevoie de o platformă puternică de ETF-uri. Majoritatea au ratat oportunitatea de a construi organic. Nu pot pur și simplu să treacă la ETF-uri, deoarece jucătorii tradiționali sunt deja foarte puternici.”

Căderea prețului acțiunilor reflectă, de asemenea, îngrijorările legate de creșterea inconsecventă a WisdomTree. Investitorii au retras aproximativ 3,2 miliarde de dolari din ETF-urile companiei până acum în acest an, potrivit ETFGI, un furnizor de date. Acest lucru urmează unei performanțe modeste în 2017, când intrările nete au atins doar 1 miliard de dolari, și unui 2016 dezamăgitor, când ieșirile au atins 12,2 miliarde de dolari.

Mr. Steinberg urmărește să stimuleze intrările prin consolidarea relațiilor cu comunitatea consilierilor financiari din SUA. WisdomTree a stabilit un parteneriat cu AdvisorEngine, o platformă digitală de gestionare a averii din SUA, ajutând-o să finanțeze achiziția Kredible Technologies, care îi ajută pe consilieri să achiziționeze clienți.

Compania intenționează, de asemenea, să își extindă „portofoliile-model”, instrumente de alocare a activelor care investesc în ETF-uri ce pot fi calibrate pentru a se potrivi cu apetitul pentru risc al unui investitor.

„Cel mai mare accent pe care îl punem este dezvoltarea tehnologiei pentru a le da putere consilierilor financiari. Aceștia nu pot să scoată doar un pix și o hârtie atunci când se întâlnesc cu un client. Există o nevoie globală în rândul consilierilor financiari de a-și digitaliza activitatea și de a-și rafina și dezvolta prezența online”, spune el.

În afara biroului, domnului Steinberg îi place să alerge și să meargă cu bicicleta. El își energizează colegii care recunosc că le este greu să țină pasul cu el. El nu face un secret din așteptările sale mari.

„Încercăm să angajăm oameni fericiți, care se simt bine în pielea lor. Fericirea îi face pe oameni mai atractivi pentru a lucra cu ei. Echipa mea merită mult credit, dar știu că trebuie să dau rezultate.”

Ambiții pe care tatăl său le-ar aplauda cu siguranță.