Co jakiś czas, rynek akcji szaleje. Zmienność idzie w górę, ludzie zaczynają wariować i mówi się o timingu rynkowym.
Gdy masz rynek byka, jak cieszyliśmy się przez bardzo długi czas, łatwo jest słuchać ludzi, którzy mówią, że powinieneś kupić i trzymać na długi okres.
Gdy rynek zaczyna się wahać, o wiele trudniej jest trzymać się tej linii.
Przy ostatnich wahaniach, ludzie znów zaczęli mówić o tym, jak kupują lub sprzedają więcej akcji. Albo przechodzą do obligacji.
To wszystko to różne formy timingu rynkowego. Próba wyjścia z rynku, gdy jest on jeszcze stosunkowo wysoki i ponownego wejścia, gdy jest niższy.
I zawsze myślimy, że możemy to zrobić z powodzeniem.
Rzeczywistość jest taka, że większość z nas nie może. Nie mamy żadnej przewagi ani przewagi.
Nie różni się to od zobaczenia ciągu czerwonych numerów na historii koła ruletki i myślenia, że nadszedł czas, aby postawić czarne.
Jeśli chcesz odmierzać czas na rynku, jaka jest Twoja przewaga?
Szaloną rzeczą jest to, że tradycyjny inwestor detaliczny nie ma żadnej przewagi w tych czasach zmienności.
High-frequency traders mają przewagę – są szybsi od Ciebie. O wiele szybsi. Jest to wyraźna przewaga, którą wykorzystują na co dzień i wiedzą o tym.
Szybkość jest tylko jednym z powodów, ale jest ich o wiele więcej. Mam nadzieję, że uda mi się przekonać Cię, że market timing to straszny pomysł.
I są szybsi.
Getty
Nie masz przewagi nad profesjonalistami
Największym powodem jest to, że nie masz żadnej przewagi.
Dzięki superkomputerom i skomplikowanym algorytmom danych inwestowanie nigdy nie było łatwiejsze dla inwestorów detalicznych. W rezultacie trudniej jest znaleźć ukryte okazje, chyba że potrafisz szybko przetwarzać złożone raporty danych.
W przeszłości można było znaleźć legalne pomysły inwestycyjne, czytając Wall Street Journal i handlować nagłówkami z niewielką przewagą konkurencyjną.
Aby wyprzedzić 2020 rok, musisz handlować akcjami, zanim komputery wycenią potencjał przyszłego wydarzenia (jak COVID-19 lub nastroje konsumentów) w swoich algorytmach handlowych. Konsekwentne znajdowanie anomalii jest trudniejsze niż myślisz.
Będziesz zdecydowanie potrzebował „Terminala Bloomberga”, który oferuje dostęp do danych rynkowych w czasie rzeczywistym, oraz zdolności do analizy technicznej, aby nawet rozważyć konkurowanie z profesjonalistami. Bycie w stanie dostrzec „złote krzyże” i „krzyże śmierci” na wykresie to początek, ale nawet wtedy algorytmy komputerowe będą realizować transakcje w nanosekundach.
Instytucjonalni handlowcy używają algorytmów, które automatycznie wykonują transakcje, gdy akcje pasują do pewnych czynników. Człowiek nie klika fizycznie przycisku dla każdej transakcji.
Innym nowym czynnikiem jest inwestowanie w fundusze indeksowe. Zarządzający funduszami codziennie równoważą portfele funduszy, aby utrzymać właściwą kapitalizację rynkową dla każdej akcji w indeksie wzorcowym. Nawet jeśli fundusze indeksowe dopasowują się do wyników szerokiego rynku, wolumen handlu z rebalansowania wpływa na aktywnych handlowców.
Platformy handlowe prędkości również odgrywają istotny czynnik, jeśli jesteś day trading lub swing trading. Być może trzeba będzie użyć platformy z zaawansowanymi opcjami routingu, aby uzyskać najszybsze prędkości wykonania. Aha, i zapłacisz płaską prowizję handlową plus niewielką kwotę za każdą akcję, która również zjada w zyskach.
You Need to Be Right (A Lot)
Investing is an excellent way to build wealth-if you buy the right investments.
Jeśli twoje wyczucie czasu jest właściwe, możesz zarobić fortunę i wyglądać jak geniusz inwestowania. Ale jeśli się mylisz, możesz stracić więcej niż gdybyś trzymał się zwykłego funduszu indeksowego.
Czas spędzony na rynku może być bardziej wartościowy niż timing rynku w celu zakupu indywidualnych akcji lub sektorowych ETF-ów. Aktywa te są bardziej zmienne i mogą mieć bardziej wyboistą drogę do osiągania długoterminowych zysków.
Timing your trades makes you an active investor seeking to outperform the broad market. Musisz przewidzieć, które spółki lub sektory będą zwycięskie każdego roku. Musisz wybrać właściwe akcje po właściwej cenie i we właściwym czasie.
Psy Dow jest jedną z najbardziej popularnych strategii inwestycyjnych, w której kupujesz dziesięć akcji z najwyższą stopą dywidendy w Dow Jones Industrial Average (DJIA). Podczas gdy strategia ta osiągała lepsze wyniki od DJIA w większości lat, w 2019 r. pozostała w tyle za szerokim indeksem o 6%.
Wybór zwycięskich akcji każdego roku stanowi wyzwanie. Wystarczy spojrzeć na wstępne prognozy ekspertów dotyczące akcji, mistrzostw sportowych i wyborów politycznych, aby przekonać się, jak dokładna jest większość „ekspertów”. Badanie Vanguard z 2019 r. wskazuje, że tylko 35% aktywnych menedżerów funduszy pokonuje swój benchmark rynkowy.
Ciężko jest określić, czy ta gorąca wskazówka dotycząca akcji, którą chcesz kupić, powoduje, że inwestujesz w bańkę finansową, w której łatwe zyski zostały już osiągnięte lub kupujesz tanie akcje, które są „pułapką wartości” i mogą nigdy nie osiągnąć nowego wszech czasów podczas swojej kariery inwestycyjnej.
Gdy nieuniknione selloff rynku lub zły raport zysków przybywa, będzie również czuć się pod presją, aby sprzedać wcześnie. Przedwczesna sprzedaż jest prawdopodobna, jeśli bierzesz pod uwagę krótkoterminowy setup. Może trzeba śledzić ścisłe stop straty wymagające sprzedać przed wszystkie żetony spadają w miejscu, w wyniku straty.
konkurować z pełnym wymiarze czasu handlowców. Albo ich algorytmy komputerowe!
Getty
Trzeba być pełnoetatowym inwestorem
Większość z nas ma pełnoetatową pracę niezwiązaną z inwestowaniem w akcje. Jeśli jesteś inwestorem hobbystą, oznacza to, że musisz znaleźć wolny czas na badanie potencjalnych transakcji.
Czy masz wystarczająco dużo dodatkowego czasu i energii po żonglowaniu innymi potrzebami życiowymi?
Skuteczni inwestorzy rozumieją, jak firma zarabia pieniądze, ich obecny bilans i wszelkie potencjalne ryzyko, aby prawidłowo wycenić akcje. Badania te mogą trwać godzinami, gdy czytasz stenogramy rozmów o zarobkach, pliki EDGAR firmy i sprawozdania finansowe.
Ciężka praca nie kończy się po wykonaniu zlecenia kupna. Powinieneś przeglądać swoje pozycje co najmniej raz w miesiącu, a potencjalnie co tydzień. Musisz monitorować ruchy cen akcji i czytać wszelkie zaktualizowane formularze.
Jeśli shortowanie poszczególnych akcji lub kupowanie lewarowanych ETF-ów jest Twoją wersją timingu rynku, będziesz chciał sprawdzać swój portfel codziennie.
Myślisz, że to zrobisz?
Profesjonalni traderzy żyją i oddychają wynikami giełdowymi i nagłówkami firm, aby podejmować świadome decyzje inwestycyjne. Jeśli oczekujesz pełnoetatowych rezultatów z wysiłkiem w niepełnym wymiarze godzin, marzysz.
Market Timing is Stressful
Obserwowanie godzinnych ruchów na rynku lub ciągłe posiadanie CNBC huczącego w tle może być ogromnym emocjonalnym rollercoasterem.
Łatwo jest odrzucić swój lepszy osąd, jeśli pozwolisz, aby nagłówki gazet, oceny analityków i wahania cen akcji wpłynęły na twoje emocje.
W dobre dni rynkowe, możesz kupować z powodu FOMO (strachu przed przegapieniem). Jeszcze łatwiejsze może być paniczne sprzedawanie w gorsze dni, aby uchwycić zyski, jeśli ten odpływ akcji jest początkiem „wydarzenia czarnego łabędzia.”
Po sprzedaży Twoja pierwotna inwestycja nie ma już możliwości odbicia się. Większość rynków generalnie zarabia pieniądze w długim terminie pomimo krótkoterminowych strat na papierze, co może stanowić wyzwanie dla Twojej tolerancji na ryzyko.
Co robisz, gdy Twoja platforma brokerska jest wyłączona podczas ruchliwych sesji handlowych? Timing rynku może wymagać 24/7 uptime. Przerwy maklerskie w krytycznych okresach handlowych może spowodować znaczne straty, gdy trzeba sprzedać lub utracone dochody, jeśli chcesz kupić.
excruciating jeśli jesteś w błędzie.
Getty
Przyszłość jest nieprzewidywalna
Gyrgania rynku mogą również spowodować, że będziesz siedzieć z boku i nie inwestować w ogóle. Gdy widzisz, że indeks lub akcje osiągają nowe szczyty, możesz nie kupować akcji, ponieważ uważasz, że rynek jest zbyt drogi. Podczas korekty możesz poczekać, aż akcje osiągną niższe minima.
Na przykład, możesz czekać, aby kupić indywidualną akcję po raporcie o zarobkach, aby zobaczyć, jak zareaguje rynek. Jeśli nie zrobiłeś swojej należytej staranności lub masz krótkoterminowy horyzont inwestycyjny, trudno jest zdecydować, czy rynek przesadza, czy też cena akcji jest uczciwie wyceniona.
To tylko miesiące lub lata później, że możemy zobaczyć, co rynkowe szczyty i koryta są dla danego cyklu. Nie możesz odzyskać tych utraconych potencjalnych zarobków, jeśli twoja gotówka siedzi bezczynnie z powodu strachu.
Badanie Merrill Edge porównało hipotetyczne zwroty z zainwestowania 1000 dolarów w fundusz indeksowy S&P 500 od 2009 do 2018 roku przez całą dekadę i pominięcie najlepszych 10 miesięcy i 20 miesięcy. Poniżej przedstawiamy, ile warte byłoby oryginalne badanie 1000 USD:
- Inwestycja w całym okresie: 3 530 USD
- Przegapienie 10 najlepiej prosperujących miesięcy: $1,580
- Przegapienie 20 najlepiej prosperujących miesięcy: $958
Następna dekada może mieć inne długoterminowe wyniki niż to badanie Merrill Edge. Wiemy jednak, że niektóre miesiące będą lepsze od innych. Odgadnięcie, jakie będą dobre miesiące z wyprzedzeniem jest prawie niemożliwe, nawet jeśli masz najmądrzejsze algorytmy i najnowsze badania.
Go to Vegas if You Want to Gamble
It’s easy to confuse market timing with speculation. Inwestowanie w najnowsze trendy, IPO lub słabo zbadane akcje oznacza, że masz mniej niż 50-50 szans na osiągnięcie zysku.
Jeśli szukasz natychmiastowej gratyfikacji, Twoje szanse na zarobienie pieniędzy mogą być większe przy stole do Blackjacka lub w Twojej ulubionej grze w kasynie. Liczenie kart może wymagać mniej umiejętności niż przeglądanie raportów analityków. I, masz również mniej konkurentów przy stole walczących o jackpot.
Nawet jeśli nie przyniesiesz do domu jackpota, możesz mieć więcej zabawy w tym procesie.
kilka darmowych drinków!
Getty
Jedno ostatnie pytanie…
Jeśli nadal nie przekonałem Cię dlaczego market timing jest zły, mam pytanie.
Czy wiesz co to są dane Level 2? Poziom 2 to subskrypcja, którą możesz otrzymać od NASDAQ, która daje ci dane na poziomie rynku. Czasami domy maklerskie oferują to swoim klientom, ale nie jest to powszechne, ponieważ jest to bardzo drogie.
Z danymi na poziomie rynku dla akcji, można uzyskać wszystkie dostępne ceny, które są wysyłane przez kupujących i sprzedających (dokładniej, przez animatorów rynku i sieci komunikacji elektronicznej). Daje to poczucie zakresu i głębokości podaży i popytu wokół akcji.
Jeśli po raz pierwszy słyszałeś o danych rynkowych poziomu 2, to znak, że nie powinieneś zajmować się market timingiem.
Pływasz w wodzie pełnej rekinów, a Twoją kamizelką ratunkową jest krowa.
Śledź mnie na Twitterze. Zajrzyj na moją stronę internetową.