O que é um Novo Paradigma?

No mundo dos investimentos, um novo paradigma é um novo conceito, ideia ou forma de fazer as coisas que substitui as velhas crenças ou formas de fazer as coisas. Isto pode resultar de um evento político ou económico, de uma nova descoberta na academia, de uma nova tecnologia ou inovação, de um novo negócio ou líder empresarial, ou de outra ocorrência importante. As idéias ou conceitos de novos paradigmas são tão revolucionários que muitas pessoas acreditam que isso mudará a forma como pensamos e agimos no futuro.

Novo paradigma extrai suas raízes da idéia de uma mudança de paradigma na ciência, na qual a tecnologia ou novas descobertas mudam completamente a forma como as pessoas pensam ou interagem com um assunto.

Compreender um Novo Paradigma

Investidores podem ver os novos paradigmas desdobrarem-se diante dos seus olhos enquanto observam as acções das empresas que estão na fronteira da inovação. Uma ação pode subir com base em sua maneira revolucionária de fazer as coisas.

Investidores precisam estar cientes de que nem todos os novos paradigmas se desenvolvem ou acabam bem. Enquanto empresas como a Amazon Inc. (AMZN) – que viram a demanda por compras pela internet e capitalizaram sobre ela – tiveram grande sucesso, mas nem todas as empresas o fazem. O setor farmacêutico está repleto de empresas “à beira” de fazer grandes descobertas que poderiam mudar o mundo ou o sistema de saúde, mas muitos dos medicamentos ou tratamentos que estão fazendo nunca saem da fase de desenvolvimento. Os seus stocks podem (ou não) subir mais na procura especulativa, apenas para cair de volta ao ponto de partida, ou mais baixo.

Investidores que apostam nas empresas que realmente começam um novo paradigma, ou que capitalizam num novo paradigma, podem ganhar muito dinheiro a longo prazo, mas encontrar essas empresas nem sempre é fácil. Estas empresas são frequentemente altamente especulativas, têm lucros negativos e são mal compreendidas nas suas fases iniciais. É apenas nas fases posteriores, quando o preço das acções subiu significativamente, que a maioria dos investidores se apercebem disso e começam a saltar em frente. Isso pode criar muita volatilidade, tornando difícil para os investidores permanecerem com as ações a longo prazo.

Entre 1997 e 2009, as ações da Amazon tiveram sete quedas de 60% ou mais, e as ações caíram 95% entre 2000 e 2001. Inicialmente, a ação caiu 46% após a oferta pública inicial (IPO), depois se recuperou de um mínimo de US$ 1,31 e nunca mais viu esse preço. Alguns investidores iniciais podem ter lucrado muito bem, mas provavelmente teriam sido abalados pelas muitas quedas severas bem antes do preço das ações ter eclipsado $2.000 em 2018.

enquanto a Amazon prosperava saindo do crash dotcom (2000 a 2002) – o que foi baseado no novo paradigma da internet – muitas das outras ações da “internet” não o fizeram. Mais de 50% das empresas dotcom faliram, e os 48% que sobreviveram até 2004 o fizeram a preços de ações significativamente mais baixos. A maioria das empresas levou muitos anos para recuperar os preços das ações que ocorreram em 2000, e muitas ainda negociam muito abaixo desses níveis. O preço das ações da Amazônia não subiu acima da alta do ano 2000 até 2016.

Novos paradigmas são muitas vezes seguidos por um acerto de contas porque os investidores superestimam o quanto vai mudar. Eles elevam demais as avaliações, e os preços caem significativamente depois que a realidade se instala. Em última análise, as empresas têm de produzir lucros para justificar os preços elevados das acções. Se as empresas não conseguem gerar lucros, por mais nova que seja a sua ideia ou produto, os investidores acabam por desconfiar e abandonar as acções.

The Harvard Business Review publica frequentemente peças que se debruçam sobre mudanças de paradigma ou novos paradigmas no mundo dos negócios e dos investimentos. Por exemplo, “You Don’t Have to Choose Between Fast, Cheap or Good”. Em vez disso, Change the Paradigm” (Abril de 2018) postula que, em vez de se comprometerem entre dois dos três valores acima, os líderes devem, em vez disso, concentrar-se na optimização de todos eles. Sendo criativos, usando dados e modelando o comportamento inicial, os autores do artigo argumentam que os líderes devem ser capazes de repensar a forma como fazem as trocas. Novas formas de pensar, como esta, podem ajudar os investidores a enquadrar vários desafios, como quais ativos ou classes de ativos a serem selecionados para um portfólio.

Exemplos do Mundo Real de Novos Paradigmas

O termo “novo paradigma” tornou-se uma frase amplamente usada nos anos 90, quando empresas e negócios de marketing começaram a usar o termo para quase todos os novos produtos ou campanhas. Ele foi notadamente usado durante os anos do boom dotcom. Por vezes, parecia que tudo e qualquer coisa envolvida com a Internet era descrita como um “novo paradigma” ou uma “mudança de paradigma”

Os anos no final dos anos 90 caracterizavam-se por acções de alta tecnologia que acabavam por cair. De 1995 a 2000, o índice NASDAQ dominado pela tecnologia subiu de menos de 1.000 pontos para mais de 5.000 pontos. As empresas de tecnologia se tornaram um novo paradigma para investidores e analistas, pois seus produtos e modos de pensar tinham a capacidade de mudar fundamentalmente a forma como as empresas operavam e cresciam. A internet certamente mudou as coisas, mas os investidores inicialmente valorizaram as empresas em demasia. O seu valor real, na época, era consideravelmente inferior ao pico de preços que os investidores levavam estas empresas até.

A Grande Recessão também proporcionou um novo paradigma para muitos investidores, uma vez que a noção de enraizamento e apoio a investimentos mais sustentáveis veio à ribalta. Tornou-se importante para alguns investidores e gestores de ativos considerar fatores ambientais, sociais e de governança (ESG) ao investir. Como ficou evidente com a bolha imobiliária e a crise, instrumentos financeiros complexos como títulos hipotecários sem ativos subjacentes sólidos provaram ser desastrosos.