By: Scott Coyle, CEO
Há muita conversa sobre Loyal3 desligando operações e fazendo a transição de usuários para fora de sua plataforma. Também tem havido um pouco de vitriol, então pensamos em comentar esta notícia. Como vê, Loyal3 não teve sucesso com seu modelo particular de corretagem livre de taxas, mas eles provaram algo, e estavam, pelo menos em parte, tentando resolver um problema importante nos mercados públicos.
Especificamente, Loyal3 mostrou que as IPOs podiam ser oferecidas a investidores do dia-a-dia, e ajudou a preparar o caminho para o ClickIPO trazer toda a classe de ativos de ofertas públicas para investidores da rua principal de uma forma e escala nunca antes vista.
Aqui está o que Loyal3 (e seus leais usuários) conseguiu:
- Valorizado que os investidores comuns querem acesso IPO
- Valorizado que estes investidores estão dispostos a comprar e deter acções
- Valorizado que os emitentes querem uma melhor distribuição de retalho para as suas ofertas
Obviamente, Loyal3 cometeu alguns erros ao longo do caminho, mas cada arranque lida com o risco de decisões calculadas. Vamos desembrulhar um pouco:
Loyal3 Validated Investor Interest
No ClickIPO, nos perguntam o tempo todo, “os investidores individuais vão querer acesso a IPOs e Ofertas Secundárias? Se você é um investidor ativo e auto-dirigido nos EUA, ou se você administra uma corretora com operações de varejo, então você já sabe que a resposta a isso é um “sim” ensurdecedor! Loyal3 provou-o ao vender consistentemente fora da alocação para os negócios que listou. Naturalmente, estes foram emitentes de marcas de consumo em todos os casos.
Então, aqui está o que precisamos provar agora: que os investidores de varejo estão interessados em todos os IPOs e Secundários – não porque eles estão perseguindo apenas marcas bem reconhecidas, mas porque os bons investidores estão escolhendo as melhores participações para o seu portfólio. Para ilustrar, o melhor IPO até agora este ano não foi o Snapchat, mas a Impinj, Inc. Quem, pergunta você? Sim, um fabricante de componentes wireless que, a partir do momento em que foi escrito, está negociando 230% acima do seu preço de IPO . Na verdade, Snap nem sequer está no quartil superior para o desempenho pós-venda.
Loyal3 Validated Investor Behavior
É uma coisa para validar o interesse do investidor em ofertas públicas, mas outra para mostrar que esses mesmos investidores estão dispostos a comprar e manter ações, assim como as instituições maiores. Loyal3 construiu uma marca sobre essa promessa e parecia ter sido capaz de provar isso. O fato é que a maioria dos investidores da rua principal nos EUA são naturalmente investidores que compram e detêm ações. Basta perguntar ao The Motley Fool. E é esse comportamento “buy-and-hold” que torna os investidores de varejo valiosos para o emissor.
Mais acionistas significam mais liquidez para os fundadores, funcionários e investidores iniciais. Significa mais funcionários, amigos, família e clientes tornando-se acionistas.
Loyal3 Validated Issuers’ Desire for Retail Distribution
É possível fazer negócios sem investidores de varejo. Na verdade, até plataformas como Loyal3 – e agora ClickIPO – tem sido muito mais fácil para os subscritores fazer ofertas sem qualquer distribuição de varejo. Também é mais seguro, uma vez que os IPO flippers estão tão entrincheirados nos canais de varejo estabelecidos. Mas lembre-se que os emissores realmente acham a distribuição de varejo e, portanto, uma maior distribuição de riqueza, atraente. Mais acionistas significa mais liquidez para os fundadores, funcionários e investidores iniciais. Isso significa mais funcionários, amigos, família e clientes tornando-se acionistas.
Sabemos agora que resolver para IPOs é o seu próprio nicho. Loyal3 queria ser a corretora, a clearing firm e a IPO pipeline. Esses são três negócios muito diferentes e caros para construir e competir. Robinhood dominou o jogo de corretagem livre de taxas, enquanto empresas como a Apex estão mostrando o que a tecnologia moderna pode fazer para as operações de compensação modernas. AccessIPOs.com especulou sobre algumas das outras lições aprendidas com o modelo Loyal3.
ClickIPO acredita que a solução do problema de IPO começa com foco: criar uma utilidade da indústria para otimizar a distribuição de varejo para ofertas públicas. Construir um utilitário significa criar ganchos de dados e feeds para qualquer corretora, qualquer empresa de compensação, qualquer emissor e qualquer subscritor para alavancar a distribuição de varejo em escala. Significa publicar toda a classe de ativos de IPOs e Ofertas Secundárias de uma forma que seja oportuna e fácil para todos os envolvidos, independentemente das complexidades tecnológicas ou de conformidade.
Se todos pudermos trabalhar para trazer o varejo da rua principal de volta à mesa, podemos ajudar a criar um renascimento dos mercados públicos mais uma vez nos EUA e no exterior. Isto significa mais capital, mais dados, mais detentores de longo prazo e mais ofertas.
Sim, Loyal3 cometeu alguns erros ao longo do caminho. Mas eles estavam resolvendo o problema certo, e fizeram o jogo avançar. Lamentamos ver uma grande empresa desaparecer, mas aplaudimos todos os envolvidos – especialmente os usuários Loyal3 – pelo esforço.
Risco de investir em Ofertas Públicas Iniciais (“IPOs”)
Existem riscos específicos em investir em uma Oferta Pública Inicial (“IPO”). Entre outras coisas, a ação não foi sujeita à avaliação do mercado. Esses riscos são descritos detalhadamente no prospecto, e pedimos que você leia o prospecto cuidadosamente para entender esses riscos antes de investir. Uma IPO é a primeira venda de ações de uma empresa privada ao público e pode não ser adequada para todos os investidores. As IPOs são frequentemente emitidas por empresas menores e mais jovens que procuram o capital para se expandir, mas também podem ser feitas por grandes empresas privadas que procuram ser negociadas publicamente. As IPOs são um investimento de risco. Mesmo para investidores experientes, pode ser difícil prever o que as ações farão no seu dia inicial de negociação e no futuro próximo, porque muitas vezes há poucos dados históricos com os quais analisar a empresa. Além disso, a maioria das IPOs são de empresas que atravessam um período transitório de crescimento, que estão sujeitas a incertezas adicionais quanto aos seus valores futuros. Leia mais informações sobre os riscos significativos associados ao investimento em IPOs.
O autor, Scott Coyle é CEO da Click IPO Securities, LLC, membro da FINRA e SIPC.