Jonathan Steinberg, fundador do WisdomTree, especialista em fundos de câmbio, caminha nos passos de um gigante de Wall Street. Seu falecido pai Saul Steinberg fez uma tentativa fracassada de comprar o Chemical Bank, então o sexto maior banco dos EUA, antes de seu 30º aniversário e mais tarde ameaçou uma ambiciosa aquisição da Walt Disney, o grupo de mídia, em 1984.

“Eu sou o filho do meu pai. Eu estava sempre a falar de negócios com o meu pai. Isso me deu muita confiança nas minhas idéias de negócios”, diz o Sr. Steinberg, conhecido como Jono, em uma viagem a Londres.

O sucesso de Saul Steinberg como um raider corporativo ajudou-o a adquirir uma vasta riqueza e uma casa em Park Avenue, Manhattan, que em tempos pertenceu a John D Rockefeller Jr e agora é propriedade de Steve Schwarzman, o fundador de Blackstone. O apartamento foi mobiliado com antiguidades e uma coleção de quadros de Titian, Rubens e Renoir. Mas a fortuna da família entrou em declínio depois que o patriarca sofreu um derrame em 1995 e Reliance, sua companhia de seguros carregada de dívidas, foi forçada a entrar em liquidação pelos reguladores em 2001.

O Sr. Steinberg diz que a coragem de seu pai em lidar com doenças “ajuda a colocar em perspectiva tempos difíceis nos negócios”.

Saul Steinberg também foi um leitor voraz que presenteou numerosos livros que ele gostava, incluindo os escritos de Winston Churchill, a amigos e familiares.

“É fácil ser feliz quando os tempos são bons, mas Churchill e sua capacidade de suportar quando enfrentava Hitler era uma fonte de inspiração e força para o meu pai como é para mim. As pessoas mais bem-sucedidas encontram maneiras de lidar com a adversidade”, diz o chefe executivo da WisdomTree, o gerente de ativos listado na Nova York com $60,6 bilhões sob gestão.

Acima de sua liderança, WisdomTree evoluiu de uma editora de revistas de investimento para um negócio de indexação, que depois se tornou um fornecedor de ETF em 2006. No final de 2017, tinha crescido até se tornar o sétimo maior gerente de ETF dos EUA e o 13º maior player global com produtos listados nos EUA, Europa e Canadá.

“A WisdomTree não é a maior fornecedora de ETF, mas estamos bem posicionados para tendências futuras”, diz a jovem de 53 anos que é casada com Maria Bartiromo, a bem conhecida jornalista de negócios de televisão dos EUA.

Ele estabeleceu uma meta para os bens do WisdomTree atingirem os $100bn. ” é um jogo de escala. Temos que ser agressivos para ter sucesso. Temos que fazer tudo para competir contra BlackRock e Vanguard. Esse é o problema que muitas das empresas de fundos tradicionais têm. Eles não vão tudo”, diz o Sr. Steinberg.

Para acelerar o crescimento, a WisdomTree concordou em novembro em pagar cerca de $611m em dinheiro e ações para comprar os $17.6bn de negócios europeus da ETF Securities.

O preço representou um múltiplo de 15,7 vezes os ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização, uma alta valorização que ilustra a escassez de potenciais alvos de aquisição na indústria de ETF.

O Sr. Steinberg insiste que o preço era justo. “A aquisição do negócio da ETF Securities proporcionou escala e diversificação. O negócio será imediatamente acretivo aos ganhos da WisdomTree”, diz ele.

Está prevista uma implementação significativa de novos fundos para a Europa, incluindo ETFs que irão casar as exposições de commodities e técnicas beta inteligentes, renda fixa e alternativas líquidas.

Investidores, no entanto, não parecem impressionados. O preço das ações da WisdomTree caiu 17% desde que o negócio com ETF Securities foi anunciado. As ações negociam cerca de 60% abaixo do seu máximo de 2015, embora a empresa seja regularmente apontada como uma meta de aquisição para concorrentes que querem estabelecer uma presença na indústria da ETF ou um rival que procura expandir-se.

A cotação das acções, diz o Sr. Steinberg, não reflecte de forma justa o potencial de ganhos da empresa. O lucro líquido da WisdomTree em todo o ano aumentou 4% para $27,2 milhões em 2017, a partir de receitas de $237 milhões, mais 8,2% do que no ano anterior.

Ele descreve a especulação de aquisição que tem girado em torno da empresa como “um grande elogio” que reflete o apelo estratégico do seu negócio.

“Uma venda não é o nosso desejo, mas a WisdomTree é uma empresa de capital aberto. Muitas empresas de serviços financeiros percebem que vão precisar de uma plataforma ETF forte. A maioria tem perdido a oportunidade de construir organicamente. Eles não podem simplesmente ligar ETFs porque os jogadores já existentes já são tão fortes”.

A queda do preço das acções também reflecte preocupações com o crescimento inconsistente da WisdomTree. Os investidores retiraram cerca de 3,2 bilhões de dólares dos ETFs da empresa até agora este ano, de acordo com ETFGI, um fornecedor de dados. Isto segue um desempenho moderado em 2017, quando as entradas líquidas atingiram apenas $1bn e uma decepcionante 2016, quando as saídas atingiram $12.2bn.

O Sr. Steinberg pretende aumentar os influxos através do fortalecimento das relações com a comunidade de consultores financeiros dos EUA. A WisdomTree estabeleceu uma parceria com a AdvisorEngine, uma plataforma de gestão de riqueza digital dos EUA, ajudando-a a financiar a aquisição da Kredible Technologies, que ajuda os consultores a adquirir clientes.

A empresa também planeja expandir suas “carteiras modelo”, ferramentas de alocação de ativos que investem em ETFs que podem ser calibradas para atender ao apetite de risco de um investidor.

“O nosso maior foco é o desenvolvimento de tecnologia para capacitar os consultores financeiros. Eles não podem simplesmente trazer uma caneta e um papel quando se encontram com um cliente. Existe uma necessidade global entre os assessores financeiros de digitalizar seus negócios e refinar e desenvolver sua presença on-line”, diz ele.

Fora do escritório, o Sr. Steinberg gosta de correr e andar de bicicleta. A sua vontade e ambição anima os colegas que admitem que têm dificuldade em acompanhar. Ele não faz segredo das suas elevadas expectativas.

“Tentamos contratar pessoas felizes que se sentem confortáveis na sua própria pele. A felicidade torna as pessoas mais atraentes para trabalhar. A minha equipa merece muito crédito, mas eu sei que tenho de entregar”

Ambições que o seu pai certamente aplaudiria.