Ogni tanto, il mercato azionario si scatena. La volatilità sale, la gente comincia a dare di matto, e si parla di market timing.
Quando si ha un mercato toro, come quello di cui abbiamo goduto per un tempo molto lungo, è facile ascoltare chi dice che si dovrebbe comprare e tenere a lungo termine.
Quando il mercato inizia a fluttuare, diventa molto più difficile seguire la linea.
Con la recente volatilità, la gente ha di nuovo iniziato a parlare di come comprare o vendere più azioni. O si stanno spostando in obbligazioni.
Sono tutte varie forme di market timing. Cercare di uscire mentre è ancora relativamente alto e rientrare quando è più basso.
E pensiamo sempre di poterlo fare con successo.
La realtà è che la maggior parte di noi non può. Non abbiamo nessun margine o vantaggio.
Non è diverso dal vedere una serie di numeri rossi sulla storia di una roulette e pensare che sia il momento di puntare sul nero.
Se vuoi cronometrare il mercato, qual è il tuo margine?
La cosa folle è che l’investitore tradizionale al dettaglio non ha nessun margine durante questi tempi di volatilità.
I trader ad alta frequenza hanno un vantaggio – sono più veloci di te. Molto più veloci. È un chiaro vantaggio che sfruttano quotidianamente e lo sanno.
La velocità è solo una ragione, ma ce ne sono molte altre. Spero di riuscire a convincerti che il market timing è un’idea terribile.
E sono più veloci.
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Non hai un vantaggio contro i professionisti
La ragione più grande è che non hai nessun vantaggio. Di conseguenza, è più difficile trovare opportunità nascoste a meno che tu non sia in grado di elaborare rapidamente rapporti di dati complessi.
In passato, potevi trovare idee di investimento legittime leggendo il Wall Street Journal e scambiare i titoli con un leggero vantaggio competitivo.
Per andare avanti nel 2020, devi scambiare azioni prima che i computer prezzino il potenziale di un evento futuro (come COVID-19 o il sentimento dei consumatori) nei loro algoritmi di trading. Trovare costantemente le anomalie è più impegnativo di quanto si pensi.
Avrete sicuramente bisogno di un “terminale Bloomberg”, che offre l’accesso ai dati di mercato in tempo reale, e un talento per l’analisi tecnica per poter anche solo considerare di competere con i professionisti. Essere in grado di individuare “croci d’oro” e “croci della morte” su un grafico è un inizio, ma anche allora gli algoritmi del computer eseguiranno operazioni in nanosecondi.
I trader istituzionali usano algoritmi che eseguono automaticamente operazioni quando le azioni corrispondono a certi fattori. Un umano non sta fisicamente cliccando un pulsante per ogni scambio.
Un altro nuovo fattore è l’investimento in fondi indicizzati. I gestori di fondi riequilibrano i portafogli dei fondi ogni giorno per mantenere la giusta capitalizzazione di mercato per ogni azione nell’indice di riferimento. Anche se i fondi indicizzati corrispondono alla performance del mercato in generale, il volume degli scambi derivanti dal ribilanciamento influenza i trader attivi.
Anche la velocità della piattaforma di trading gioca un fattore essenziale se si fa day trading o swing trading. Potrebbe essere necessario utilizzare una piattaforma con opzioni di routing avanzate per ottenere le velocità di esecuzione più rapide. Oh, e pagherai una commissione di trading piatta più un piccolo importo per ogni azione, che mangia i profitti.
Devi avere ragione (molto)
Investire è un modo eccellente per costruire ricchezza – se compri gli investimenti giusti.
Se il tuo tempismo è giusto, puoi guadagnare una fortuna e sembrare un genio degli investimenti. Ma se si sbaglia, si può perdere di più che con un semplice fondo indicizzato.
Il vostro tempo sul mercato può essere più prezioso del timing del mercato per comprare azioni individuali o ETF di settore. Queste attività sono più volatili e possono avere una strada più accidentata per guadagnare a lungo termine.
Tempizzare i tuoi scambi ti rende un investitore attivo che cerca di sovraperformare il mercato generale. Dovete prevedere quali saranno le aziende o i settori vincenti ogni anno. Devi scegliere le azioni giuste al prezzo giusto e al momento giusto.
I cani del Dow è una delle strategie di investimento più popolari in cui si comprano le dieci azioni con il più alto rendimento da dividendi nel Dow Jones Industrial Average (DJIA). Mentre questa strategia ha sovraperformato il DJIA nella maggior parte degli anni, ha ritardato l’ampio indice del 6% nel 2019.
Scegliere le azioni vincenti ogni anno è impegnativo. Guarda le previsioni iniziali degli esperti per le azioni, le partite del campionato sportivo e le elezioni politiche toss-up per vedere quanto sia accurata la maggior parte degli “esperti”. Uno studio Vanguard del 2019 indica che solo il 35% dei gestori di fondi attivi batte il proprio benchmark di mercato.
È difficile determinare se quel suggerimento di azioni calde che vuoi comprare ti sta facendo investire in una bolla finanziaria dove i guadagni facili sono già stati fatti o l’acquisto di un titolo a buon mercato che è una “trappola di valore” e potrebbe non raggiungere mai un nuovo massimo storico durante la tua carriera di investitore.
Quando arriva l’inevitabile selloff del mercato o un cattivo rapporto sui guadagni, vi sentirete anche spinti a vendere presto. La vendita prematura è probabile se si sta cronometrando un setup a breve termine. Potrebbe essere necessario seguire stretti stop loss che richiedono di vendere prima che tutti i chip cadano in posizione, con conseguente perdita.
competere con i commercianti a tempo pieno. O i loro algoritmi informatici!
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Hai bisogno di essere un investitore a tempo pieno
La maggior parte di noi ha un lavoro a tempo pieno non legato agli investimenti azionari. Se sei un investitore per hobby, questo significa che hai bisogno di trovare del tempo libero per ricercare potenziali scambi.
Hai abbastanza tempo ed energia extra dopo esserti destreggiato tra le altre esigenze della vita?
Gli investitori di successo capiscono come l’azienda fa soldi, il loro bilancio attuale, ed ogni potenziale rischio per valutare correttamente un’azione. Questa ricerca può richiedere ore mentre si leggono le trascrizioni delle chiamate di guadagno, i documenti EDGAR della società e i rendiconti finanziari.
Il duro lavoro non si ferma una volta che il tuo ordine di acquisto viene eseguito. Dovresti rivedere le tue posizioni almeno una volta al mese e potenzialmente settimanalmente. Devi monitorare i movimenti dei prezzi delle azioni e leggere qualsiasi modulo aggiornato.
Se la vendita allo scoperto di singole azioni o l’acquisto di ETF con leva è la tua versione di timing del mercato, vorrai controllare il tuo portafoglio quotidianamente.
Pensi di poterlo fare?
I trader professionisti vivono e respirano le performance del mercato azionario e i titoli delle aziende per prendere decisioni di investimento istruite. Se ti aspetti risultati a tempo pieno con uno sforzo part-time, stai sognando.
Il timing del mercato è stressante
Guardare i movimenti di mercato ogni ora o avere sempre la CNBC in sottofondo può essere un’enorme montagna russa emotiva.
È facile mettere in dubbio il tuo miglior giudizio se lasci che i titoli, le valutazioni degli analisti e i prezzi fluttuanti delle azioni influenzino le tue emozioni.
Nei giorni di mercato buoni, potresti comprare a causa della FOMO (la paura di perdere qualcosa). Può essere ancora più facile vendere in preda al panico nei giorni cattivi per catturare i guadagni se questo selloff è l’inizio di un “evento cigno nero”
Una volta che hai venduto, il tuo investimento originale non ha più l’opportunità di rimbalzare. La maggior parte dei mercati generalmente guadagna nel lungo termine nonostante le perdite di carta a breve termine e questo può mettere alla prova la vostra tolleranza al rischio.
Cosa fate quando la vostra piattaforma di intermediazione è giù durante le sessioni di trading più intense? Il timing del mercato può richiedere un uptime 24/7. Le interruzioni del brokeraggio nei periodi critici di trading possono comportare perdite significative quando hai bisogno di vendere o mancati guadagni se vuoi comprare.
straziante se ti sbagli.
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Il futuro è imprevedibile
Le oscillazioni del mercato possono anche indurti a stare in disparte e non investire affatto. Quando vedete un indice o un titolo che raggiunge nuovi massimi, potreste non comprare azioni perché pensate che il mercato sia troppo caro. Durante una correzione, potreste invece aspettare che le azioni registrino dei minimi più bassi.
Per esempio, potreste aspettare di comprare un singolo titolo dopo un rapporto sugli utili per vedere come reagisce il mercato. Se non hai fatto la tua due diligence o hai un orizzonte di investimento a breve termine, è difficile decidere se il mercato sta reagendo in modo eccessivo o se il prezzo delle azioni è valutato correttamente.
È solo dopo mesi o anni che possiamo vedere quali sono i picchi e le depressioni del mercato per un particolare ciclo. Non puoi recuperare questi potenziali guadagni persi se il tuo denaro rimane inattivo a causa della paura.
Uno studio di Merrill Edge ha confrontato i rendimenti ipotetici di investire 1.000 dollari in un fondo indicizzato S&P 500 dal 2009 al 2018 per l’intero decennio e perdendo i migliori 10 mesi e 20 mesi. Di seguito è riportato quanto varrebbe lo studio originale di $1.000:
- Investito l’intero periodo: $3.530
- Mancando i 10 mesi con il miglior rendimento: $1,580
- Mancano i 20 mesi più performanti: $958
Il prossimo decennio potrebbe avere risultati a lungo termine diversi da questo studio Merrill Edge. Tuttavia, sappiamo che alcuni mesi saranno migliori di altri. Indovinare quali saranno i mesi buoni in anticipo è quasi impossibile anche se si hanno gli algoritmi più intelligenti e le ultime ricerche.
Vai a Las Vegas se vuoi scommettere
È facile confondere il market timing con la speculazione. Investire nelle ultime tendenze, nelle IPO, o in azioni poco studiate significa avere meno del 50-50 di probabilità di guadagnare un profitto.
Se stai cercando una gratificazione istantanea, le tue probabilità di fare soldi possono essere più alte al tavolo del Blackjack o al tuo gioco di casinò preferito. Contare le carte può richiedere meno abilità che esaminare i rapporti degli analisti. Inoltre, hai meno concorrenti al tavolo che si contendono il jackpot.
Anche se non porti a casa il jackpot, puoi divertirti di più nel processo.
qualche drink gratis!
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Un’ultima domanda…
Se non ti ho ancora convinto del perché il market timing è male, ho una domanda.
Sai cosa sono i dati di livello 2? Il livello 2 è un abbonamento che puoi ottenere dal NASDAQ che ti dà dati a livello di mercato. A volte i broker lo offrono ai loro clienti, ma non è comune perché è molto costoso.
Con i dati a livello di mercato per un’azione, è possibile ottenere tutti i prezzi disponibili che vengono pubblicati da acquirenti e venditori (più precisamente, da market maker e reti di comunicazione elettronica). Ti dà un senso della portata e della profondità della domanda e dell’offerta intorno a un’azione.
Se questa è stata la prima volta che hai sentito parlare di dati di mercato di livello 2, questo è un segno che non dovresti fare market timing.
Stai nuotando in acque infestate da squali e il tuo salvagente è una mucca.
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