A befektetési alap egy olyan befektetési eszköz, amely sok magánszemély pénzét gyűjti össze és fekteti be részvényekbe, kötvényekbe és egyéb értékpapírokba.

Tudja meg, hogyan működik a befektetési alap, a különböző alaptípusok, valamint azok előnyei és hátrányai, hogy eldöntse, megfelel-e ez a befektetési forma az Ön pénzügyi céljainak.

Mi a befektetési alap?

A befektetési alap emberek egy csoportjától veszi a pénzt, és azt részvények, kötvények és egyéb értékpapírok kosarába fekteti. Ezt a kosarat portfóliónak nevezik, és különböző vállalatokat és ágazatokat képvisel.

Hogyan működik egy befektetési alap

A befektetési alapok eredete egészen 1774-ig vezethető vissza, amikor Adriaan van Ketwich holland kereskedő olyan pénzügyi konstrukciót javasolt, amely több befektető pénzének összevonásával a tömegek számára is elérhetővé tette a befektetést, nem pedig kizárólag a gazdagok játékává. Mások 1822-re datálják az eredetét, amikor I. Vilmos holland király állítólag létrehozta az első zárt végű befektetési társaságot. Az első modern befektetési alapot azonban csak 1924-ben vezették be.

Ma a befektetési alapok a kezdő vagy passzív befektetők számára az egyik legnépszerűbb módja a pénzük gyarapításának, mivel könnyen érthetőek. A legegyszerűbben fogalmazva, a befektetési alap egy részvényeket, kötvényeket, rövid lejáratú adósságot vagy ezek keverékét tartalmazó befektetési kosárhoz hasonlít, amelyet jellemzően egy vagy több befektetési szakember választ ki és kezel.

Minden befektetési alapnak egyedi célja van, amelyet az alapkezelő egy meghatározott kezelési stratégia követésével próbál elérni. Lehet, hogy a világ vagy egy adott régió vagy ország részvényeibe fektet be, vagy olyan vállalatok részvényeibe, amelyek magas osztalékot fizetnek vagy gyorsan növekvő bevételekkel rendelkeznek. A kezelői olyan részvényeket is választhatnak, amelyekről úgy gondolják, hogy alulértékeltek, vagy olyan kötvényeket, amelyekről úgy gondolják, hogy kevésbé hajlamosak a hitelkockázatra.

A befektetési alap céljától függetlenül, a befektetési alap részvényeinek vásárlása hasonlít egy nyilvánosan jegyzett vállalat részvényeinek vásárlásához, mivel a befektetési alap minden egyes megvásárolt részvénye az alapban és az általa megtermelt pénzben való részleges tulajdonjogot jelenti. A legfontosabb különbség az, hogy a kölcsönös befektetési alapoknál nem egyetlen vállalat részvényeit, hanem egy vállalati részvényekből vagy más értékpapírokból álló portfólió részvényeit vásárolja meg.

A kölcsönös befektetési alap nyílt végű befektetés – vagyis olyan, amely bármikor kibocsáthat és visszaválthat részvényeket. Miután egy befektetési alapban részvényeket vásárolt, azokat visszaadhatja az alapnak – akár közvetlenül, akár egy brókeren keresztül – nagyjából a részvények nettó eszközértékéért (NAV).

Az alap NAV-ja egyszerűen az alap eszközeinek értéke mínusz a kötelezettségei, és minden kereskedési napon egyszer, általában a tőzsdezárás után kerül kiszámításra. Az egy részvényre jutó NAV-ot úgy számítják ki, hogy az alap NAV-ját elosztják a forgalomban lévő részvények számával.

A befektetési alapok típusai

A befektetési univerzumban számtalan befektetési alap létezik, de négy alapvető kategóriába sorolhatók:

• Részvényalapok: Ahogy a neve is mutatja, ezek az alapok vállalati részvényekbe fektetnek be.
• Kötvényalapok: Ezek az alapok kötvényekbe és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba fektetnek.
• Pénzpiaci alapok: Ezek minőségi rövid lejáratú állampapírokba fektetnek.
• Target-date alapok:

Ezek az alapok olyan befektetők számára alkalmasak, akik egy meghatározott nyugdíjba vonulási dátumot tartanak szem előtt, ami jellemzően az alap nevében is szerepel.

Az alapok kategóriái innentől kezdve egyre specializálódnak. A részvényalapok például tovább kategorizálhatók növekedési alapok, amelyek az átlagon felüli hozamú részvényekre helyezik a hangsúlyt; jövedelemalapok, amelyek osztaléktermelő alapokra utalnak; indexalapok, amelyek egy indexhez, például az S&P 500-hoz hasonló hozamot igyekeznek elérni; vagy ágazati alapok, amelyek egy bizonyos piaci szektorra, például az egészségügyre összpontosítanak.

A befektetési alapok előnyei és hátrányai

Előnyök magyarázva

A befektetési alapok fő előnyei:

• Egyszerűség: A legtöbb befektetőnek nincs meg a tudása, ideje vagy erőforrása ahhoz, hogy a semmiből felépítse saját, egyedi részvényekből és kötvényekből álló portfólióját. A befektetési alapok befektetési jegyeinek megvásárlásával azonban a befektetők akkor is részesülhetnek egy professzionálisan kezelt, változatos portfólió előnyeiből, ha kevés vagy semmilyen ismerettel nem rendelkeznek a befektetési koncepciókról és stratégiákról.
• Diverzifikáció: Minden befektetőnek, kezdőnek és profinak egyaránt, tudnia kell, hogy a közmondás szerint nem bölcs dolog minden tojást egy kosárba tenni – azaz minden pénzüket egyetlen befektetési típusban tartani. Ez a régi mondás a befektetési alapok diverzifikációja mellett szól. Az egyedi részvényekkel való diverzifikációhoz a befektetőnek sok értékpapírt kell vásárolnia. Néhány vagy akár egyetlen széles témájú befektetési alap azonban nagy diverzifikációt nyújthat. Egy indexalap például egy nagy piaci benchmark összes részvényének kitettséget biztosíthat.
• Sokoldalúság: A befektetési alapok számos típusa lehetővé teszi a befektetők számára, hogy a piac szinte minden elképzelhető szegmenséhez hozzáférjenek. Az ágazati alapok például lehetővé teszik a befektetők számára, hogy a részvénypiac célzott területein vásároljanak. A befektetők olyan alapba fektetve, amely az ezeket a nyersanyagokat előállító vállalatok részvényeit vásárolja, olyan nyersanyagokba is kitettséget szerezhetnek, mint például az arany és más nemesfémek vagy a kőolaj és a földgáz. Ez a sokoldalúság további diverzifikációt eredményezhet, ahogy a befektető befektetési alapokból álló portfóliója növekszik.
• Hozzáférhetőség: A befektetési alapok könnyen megvásárolhatók közvetve egy online brókerszámlán keresztül vagy közvetlenül az alapot kínáló befektetési társaságtól. Bár sok befektetési alapokkal foglalkozó cég minimális befektetést követel meg, bizonyos körülmények között alacsony vagy akár minimális befektetés nélküli befektetési jegyek vásárlását is elkezdheti. Például a Fidelity index befektetési alapjainál nincs minimális kezdeti befektetés, a TIAA pedig eltekint a szokásos 2500 dolláros minimális befektetéstől, ha automatikus részvényvásárlási tervet hoz létre, és havonta egyszer vagy kétszer leemeli a pénzt a bankszámlájáról.

Hátrányok magyarázata

A befektetési alapok hátrányai közé tartoznak:

• Befektetési kockázat: A részvények, kötvények és az ezekbe fektető befektetési alapok mind-mind magukban hordoznak valamilyen szintű kockázatot, ami az értékcsökkenés lehetőségét, vagy legrosszabb esetben a tőke – az eredeti befektetés teljes elvesztését jelenti. A különböző befektetési alapok különböző típusú kockázatokkal járnak. A részvényalapok például általában kockázatosabbak, mint a kötvényalapok, és különösen nagyfokú piaci kockázattal járnak, ami a részvényárfolyamok vad emelkedésének és csökkenésének lehetőségére utal. A kötvényalapokat kockázatosabbnak tekintik, mint a pénzpiaci alapokat, és gyakran járnak hitelkockázattal, ami annak a kockázatát jelenti, hogy az alapot alkotó vállalatok nem fizetik ki adósságukat. Mielőtt befektetne, határozza meg kockázattűrő képességét, és ennek megfelelően fektessen be.
• Díjak: Az értékesítési díjtól kezdve a kezelési díjakig a befektetési alapok drágává válhatnak, ha nem figyel oda, hogy melyiket vásárolja meg. Ezek a díjak felemészthetik a befektetési hozamát, ezért a hozam maximalizálása érdekében olyan alapokat keressen, amelyeknél nincsenek értékesítési díjak vagy tranzakciós illetékek, és a költséghányad (működési költségek osztva az átlagos nettó eszközökkel) az átlagosnál (2019-ben 45%) alacsonyabb vagy annál alacsonyabb.
• Kevesebb ellenőrzés: Egy befektetési alap nem biztosít a befektetők számára annyi ellenőrzést az általuk tartott mögöttes értékpapírok felett, mintha egyenként vásárolnának értékpapírokat.
• Adóügyi hatékonyság hiánya: Ha Ön befektetési alapokat tart egy adóköteles befektetési számlán, például brókerszámlán, akkor a befektetési bevételek (például egy jövedelemalapból származó osztalék) után adót kell fizetnie. Ennek kiküszöbölésére egyszerű megoldás, ha a befektetési alapokat adókedvezményes számlákon, például IRA-számlákon tartja.

Közös befektetési alap vs. ETF

A tőzsdén kereskedett alapokat (ETF) néha összekeverik a befektetési alapokkal, mivel ezek is lehetővé teszik a befektetők számára, hogy pénzt gyűjtsenek különböző értékpapírok vásárlására, és jellemzően professzionálisan kezelik őket.

A legfontosabb különbség az, hogy a lakossági vagy hétköznapi befektetők nem vásárolhatnak ETF-részvényeket közvetlenül egy ETF-ből, mint egy befektetési alapból; csak az erre felhatalmazott résztvevők, például a pénzintézetek vásárolhatnak közvetlenül ETF-et, ami a nemzeti tőzsdéken keresztül történik, és nem feltétlenül az ETF nettó árfolyamán. Ezek általában nagy részvénycsomagokat vásárolnak, majd ezt követően a másodlagos piacon eladják az ETF-részvényeket a befektetőknek. Itt az ETF-ek esetében a kereskedés a nap folyamán végbemehet, míg a befektetési alapok esetében naponta csak egyszer. Ez alkalmassá teszi őket a gyakrabban kereskedni kívánó magánszemélyek számára. Ha az alapokat adóköteles számlákon tartják, az ETF-ek általában alacsonyabb adót eredményeznek, mint a befektetési alapok, mivel egyes ETF-ek természetben is visszaválthatók.

Mutual Fund	ETF
A befektetők közvetlenül az alapból vásárolhatnak részvényeket	A befektetők csak másodlagos piacon vásárolhatnak részvényeket
A kereskedést naponta egyszer hajtják végre	A kereskedést naponta egyszer hajtják végre. kereskedés a nap folyamán
Típusosan nagyobb adókötelezettséget eredményez	Kisebb adót eredményez

Főbb tanulságok

• A befektetési alap olyan pénzösszeget jelent, amelyet különböző értékpapírokból álló portfólióba fektetnek.
• A befektetési alapokat közvetlenül a befektetési alaptól vagy brókeren keresztül lehet megvásárolni.
• A befektetési alapok fő típusai a részvényalapok, a kötvényalapok, a pénzpiaci alapok és a target-date alapok.
• Noha a befektetési alapok lehetővé teszik a diverzifikációt és a piaci szektorok sokoldalúságát, amelyeknek a befektető ki van téve, egyes alapok költségesek lehetnek, és adóköteles számlán való tartásuk növelheti a pénzügyi terheket.
• Az ETF-ek alternatívát jelentenek a befektetési alapokkal szemben, de azokat a másodlagos piacon kell megvásárolni, és aktívabb kereskedők számára alkalmasak.

A Balance nem nyújt adó-, befektetési vagy pénzügyi szolgáltatásokat és tanácsadást. Az információk bármely konkrét befektető befektetési céljainak, kockázattűrésének vagy pénzügyi körülményeinek figyelembevétele nélkül kerülnek bemutatásra, és nem biztos, hogy minden befektető számára alkalmasak. A múltbeli teljesítmény nem utal a jövőbeli eredményekre. A befektetés kockázattal jár, beleértve a tőke lehetséges elvesztését is.